本周倫敦銅出現了技術型的下跌，在三周以前，倫敦銅價曾經一度下跌到7000美元下方，價格又振蕩式的回升到7600美元，這是因為盡管8200美元下跌1000多點，但倫敦銅的現貨升水始終沒有縮減，反而有時是在針對六月份期權日子進行擠空，因此在技術條件上出現了誘空陷阱是正常而合理的。但是筆者認為本周價格產生技術型下跌，倫敦銅價將會跌破7000美元的關口，下滑到更深的位置，接近6300美元處。

首先，簡單的技術條件上已經告訴了投資者，無論是均線系統還是擺動指標都不足以支持價格的上漲，更為直觀的均線系統，在7300美元附近給價格構成了壓力，本周價格失守60日均線給與銅價致命的一擊，這也是周末價格暴跌的一個原因。

其次，倫敦交易所修改了鎳的交易規則，這使得原本開始走弱的鎳價雪上加霜。眾所周知的是，本次基本金屬領頭羊非鎳莫屬，更何況今年的鎳價不斷地創出歷史高點，嚴厲地多頭行情已經使空頭無有喪身之地，如果此時地鎳價出現暴跌的話，是否在提醒市場人士此波基本金屬瘋狂的牛市已經到達尾聲了呢？盡管個別金屬有可能保持著強勁的基本面，但總體基本金屬交易心理上的會產生陰影，市場上產生出連貫性的拋售行為并不意外的，因此近期只要鎳價繼續有走弱的趨勢，對于銅鋅而言，逢高沽空是一個明智的行為，而鋅價格在大周期性圖表上正在出現一個大頭肩頂的技術形態，更加有利于投資者判別今后的價格趨勢。

本周歐洲央行升息25個基點，歐元區利率升至6年以來的最高點4％，然而歐洲央行行長特里謝依然表示，石油價格帶來的通脹風險普遍存在，因而市場理解成為歐洲央行還有可能加息，可望將主導利率升至4.25％、甚至更高。與此同時美聯邦主席伯南克也表示，他依然擔心通貨膨脹率會出現上揚，這表明美聯儲在歐美利差遇見縮減的狀況下，是不會輕易下調利率來保持美元在目前水平上穩定的。相反筆者認為，因為原油價格的高企不落，而目前大量的生物燃料的炒做題材，迫使農產品的價格隨時有可能飆升，引發食品部分帶動的通脹產生，歐美日包括很多新興地區的利率只會升高不會降低，從美國CFTC持倉報告上看，大量的資金在最近一兩個月內重新集結在農產品多頭上，大有“山雨欲來風滿樓”的態勢，因而全球的通脹環境面臨著比96年5月份原油價格接近80美元處更為嚴峻的形勢，在這樣一個通脹環境的預期中，最近基本金屬價格向下尋找支撐是一個正確的選擇。

目前支撐倫敦銅價的基本牛市仍然是資金的因素，遠期合約上的資金沒有因為前期跌破7000美元撤離，總體持倉量保持25萬手上方依然對價格出現下跌起到威懾作用，但是如果倫敦銅現貨升水大幅度降低的話，那么技術性下跌的力量會猛烈些，持續時間也會比較長。