上海期銅周四溫和收升有望繼續反彈。受周三LME等國際金屬市場期銅收盤略有回升的行情影響，周四滬銅跳空高開，但之后銅價迅速回落，重新啟穩之后滬銅漸漸盤升。收盤時各期合約大多有五、六百元的漲幅。成交最為活躍的三個月銅（0708合約）上漲590元報63420元。

LME金屬市場基本金屬周三受惠于全球股市反彈而收高。LME 三個月期銅收于每噸7290 美元，較周二上漲1.6%或115 美元。分析師稱股市走高帶來提振的同時，市場人氣仍起伏不定。

COMEX期銅周三小幅收高，據析是受全球股市反彈及貴金屬市場走穩影響。

滬銅交易商稱，目前滬銅仍主要跟隨國際銅市震蕩反復，而國際銅市卻仍沒有形成明顯的趨向。

利淡方面主要在于人們對利率趨升的擔憂，這已已影響到全球金融市場并推升美元，而這亦影響到LME金屬市場，因為市場普遍認為如果利率上升將打壓基本金屬。分析師稱金屬市場人氣仍非常脆弱，易受負面消息或數據影響。

但拉美和加拿大等地的罷工威脅繼續帶給銅價支撐。智利最大銅礦之一的Collahuasi 工人計劃本周示威，要求改善勞工合同。在墨西哥也有銅礦及生產設施威脅將罷工。此外秘魯兩個銅礦和一煉廠的工會同資方薪資談判破裂，也可能舉行罷工。Xstrata旗下 CCR銅冶煉廠的公司和工會人士稱，逾400名工人在同公司談判破裂后舉行罷工。

我們認為，從供求關系上看，LME銅庫存持續性下降，而且有罷工題材支持；但中國國內方面則呈現階段性過剩景象，并導致現貨持續貼水。近日上海現貨銅價出現輕微升水，但這也僅僅是圍繞本月合約交割的階段性行情，供應壓力并沒有改變。

技術角度上看，LME期銅再度在7000美元一線啟穩，但仍受制于近期的震蕩區間，回升反彈可能再度受制于五月初以來所形成的下降趨勢。LME現貨銅價的升水狀況，是短期銅價能否進一步回升的關鍵。

現貨參考價：62180-62350元/噸，較周三上漲365元。 LME/SHFE期銅比價7328/63420＝1：8.6545（數據采集為滬銅收盤時LME月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價）。

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