從5月底開始，LME3月期銅始終在7200美元/噸附近的區間內波動，而滬銅也隨之陷入震蕩。銅價方向不明確反映了各方對于后市的分歧，而多空對壘更使滬銅整體持倉自5月21日的10萬手左右上升至昨天收盤時超過12萬手的水平。

　　銅主要產地——智利的罷工和主要消費地——中國現貨市場供應的寬裕為多空力量的對峙提供了信心，而價格僵持到何時終結還需要供求面給出新的信號。

　　在周二的LME場內交易中，3月期銅收報7430美元/噸，下跌110美元。利多的消息在延續，當天由于智利國有Codelco公司不能接受轉包工人加薪和提高福利的要求，代表30000名轉包工人組織的發言人Cristian Cuevas發出了罷工的威脅，盡管他并未給出罷工開始的具體日期。除此以外，還有數個南美銅礦有罷工威脅存在。與此同時，LME銅庫存繼續減少1650噸。唯一對市場有所消極影響的是美國5月新屋開工和營建許可的下降，美國建筑業是銅用量最多的行業。

　　在過去的兩個星期中，來自供求兩個層面的信息讓多空雙方對銅價難以判斷。一方面，LME銅庫存繼續在下降，截至昨天，LME銅庫存報于114200噸，而從2月9日以來，已累計減少了47%，現在還要加上罷工的可能性。但另一方面，中國作為世界上最大的消費國，國內現貨銅供應卻非常充足。截至上周末，上期所銅庫存達到99773噸，這是2004年4月以來的新高。而從5月中旬以來，上海地區的銅現貨升貼水維持在平水到貼水500元/噸之間。

　　現貨和遠期合約的價差和庫存情況是逼倉的主要參考數據?！皞惗卦诒苽}，但中國的庫存卻很充足，多空雙方正在銅價上僵持著”，有分析師對記者說。

　　不過麥格理銀行（Macquarie）上周三稱，受滬銅持續低于倫銅價格影響，估計中國6月銅進口仍可能繼續下滑，受LME市場價格較高影響，還可能出現銅的再出口。估計目前在保稅區倉庫的銅庫存大約在50000噸，在今年余下的時間里，中國將凈進口銅約10萬噸/月，全年凈進口銅約150萬噸。

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