5月28日上海有色金屬價格指數SMMI正式對外推行。6月6日指數達到3143.34，因為6月6日銅價走至6月份的最高位65600元/噸，鎳價也駐足在40.5萬元的六月份高位，鋅價站在30000元高端邊緣，6月6日SMMI為6月份最高，6月27日SMMI為2890.47，因為6月27日除鉛價繼續堅挺向上外，五個基本金屬全線猛跌，導致指數下滑至07年以來的新低，月振幅8.04％。

銅：六月LME銅在7000-7600美元震蕩整理。7000美元支撐牢固，7600美元拋盤壓力重大，倫銅在此區間寬幅波動。
LME銅庫存持續減少，六月份累計共下降了近萬噸，庫存總量從月初的12.75萬噸直降至月底的11.7萬噸，注銷倉單不斷增加，庫存/注銷倉單比例不斷增加從10％左右到六月底已升至17％。預示著今后的庫存總量還將持續減少，現貨/3月期的升水維持在80美元高位運行，月初時一度立于100美元——這是06年8月以來的最高水平，墨西哥集團工人、智利codelco公司等合同工預警罷工，潛在的供應面憂慮將期銅從7100美元的牢固低位推升至7400美元以上的高位，但高位根基脆弱，獲利清算盤在7600美元壓力重重，使7600美元很難突破，價格難以突破的原因為：1、高位的技術性拋盤。2、全球股市的不穩定、對美國經濟通膨的憂慮、美元起起落落對期銅形成壓制。3、六月中旬倫敦鎳的暴跌似乎也使期銅再次上沖乏力，金屬市場失去了上沖的領頭羊，拖住了其用力上揚的后腿。但7000-7600美元多空勢均力敵，互不罷休。進入七月，就是傳統的消費淡季，在此期間除非有強勁基本面的配合抬高價格，不然七月銅價將弱勢橫盤整理。中國海關公布，中國4、5月份銅進口量連續下降，5月份進口銅148929噸，比4月份再降38％。中國是國際銅市的大買家，對中國未來需求趨弱的預示使LME期銅對未來的上升空間和力度缺乏推動信心。

相對LME銅庫存的持續下降對銅形成支撐，上海銅庫存在上半月經歷了連續二周的減少后，大幅增加了近7000噸總量接近十萬噸，這是2004年4月以來的最高位。現貨供應的充沛使交易不得不貼水在300-600元之間，除了當月合約交割前一周，銅現貨有部分優質銅升水交易。當銅價被推升在63500-65500元/噸之間時，即使貼水再高也難吸引購銅者的購買愿望，現貨貿易商主動降價成交也難興旺。但當國內金融市場的不穩定性以及獲利盤空頭賣壓影響商品市場頻頻受到重挫，銅價被打壓至61000元/噸左右時，消費買盤買興不斷，交投活躍，說明61000-62000元/噸的銅價已為消費用戶的心理承購能力所接受。六月的現貨銅價徘徊在60000-63500元/噸之間上下震蕩。進入七月的傳統消費淡季，依賴于消費需求買盤來拉高價格的可能性較低。6月27日銅價跌穿60000元，市場一片低迷，整個金屬市場少有突破力度和持久性。銅價將進一步測試60000元整數關。

鋁：LME期鋁由于庫存承壓量大，在六月初時就被大量2800美元以上的沉重拋盤所打壓，2800美元失守后，一路下滑，徘徊于2700美元附近窄幅波動，難有突出表現。

滬期鋁在現貨供應偏緊的支持下，相對于期銅走勢穩健，抗跌性強。

由于各地需求持續旺盛，鋁庫存消化能力較強，各大鋁廠，在當地就能很快消化部分產量，由于廣東價格高于上海，廠礦偏向于朝南方發送貨物，上海到貨量有限，消費購買力較強，現貨升水在六月上半個月堅持在200元左右，但在6月15日后財政部正式公布了7月1日起鋁材出口退稅被取消，各大廠礦利用六月底最后時段，加緊出口盈利，市場貨源偏緊，推波助瀾地將鋁現貨升水提高至500-700元的高位。鋁價呈現焰火最后的輝煌。進入七月以后，國內市場的供應量將擴大，又逢七月消費淡季，高升水難以維持，鋁價將逐步回調。

鉛：鉛價成為六月金屬品種中熠熠閃動的“金星”。進入六月的第一周，LME鉛在供應擔憂的背景下，受到投機買盤的大肆拉升，被連續拉出五個紀錄高位，最高升至2395美元。但此后由于盤面出現超買現象，多頭上攻心有余力不足，缺乏后續力量，多頭獲利盤和投機拋盤乘機打壓，鉛價沖高回落，一度跌進2300美元下方。2300美元附近只整固一小段時日，就遭遇6月中旬時中國政府公布鉛不但被取消出口退稅，還需出口增稅5-10％的利空。中國是鉛出口國，更加據了LME對未來鉛供應的憂慮，六月下旬，LME鉛庫存持續下降至4.5余噸，鉛價牛氣沖天，又一次連續五日刷新歷史紀錄，再次拉出令人意外的紀錄高位。從2350美元，突破2400美元，輕易踏過2500美元，直接沖上2715美元，鉛價第一次走出高于鋁價的位置。目前2700美元上方已遭遇大量獲利回吐盤和技術性空頭的拋壓，雖然短期內仍將在高位整固拉鋸強勢未變，但進一步飆升空間有限，警惕高位風險。

國內鉛價從六月初的16800元/噸至六月底已在19000元/噸位置，一月上揚了2200元/噸，漲幅達到13％，特別是在6月中旬后在強勢外盤的推動下十日之內上漲了2000元，漲勢迅猛。

鉛精礦由于外盤的高運行而貨緊價高，并逐級抬升，國內鉛產量月率增加了36200噸至256200噸，出廠價被普通提高到18000元/噸以上。廠礦計劃適當減產，并且國家對高污染的鉛行業提出嚴格的環保措施，令國內一些小廠礦關門。目前SMM鉛價跟LME鉛價有價差，持貨方后市看漲，普遍惜售，但過快過高的漲幅也同時抑制了鉛消費群的購買力，鉛價單邊上揚，呈現了有價難有市的局面，國內鉛價在觸摸到19000之后，也將放緩暴漲速度。緊密關注倫鉛的走勢，警惕風險。

鋅：六月鋅價走勢跌宕，內弱外強特征明顯。LME期鋅特征接近于期銅走勢，受期銅影響甚大。

LME鋅庫存六月份一個月內減少了3200多噸，庫存總量7萬余噸，屬于歷史低位，庫存/注銷倉單比例也在10％左右。預示著庫存的減少趨勢仍將持續，成為鋅價在3600-3750區間美元支撐震蕩的動力原素。六月初多頭積聚動能一度躍上3850美元，六月上中旬雖然相比倫銅，倫鋅走勢表現溫和，自身抗跌性較強，基本面也較為穩定，但他卻極易受到倫銅震蕩起伏的影響，許多次的回落整理都是由期銅累及而成。基本面使期鋅的主動上攻力不強，但其走勢穩中求進。同時，國際鉛鋅研究小組（ILZSG）公布報告指出，2007年前四個月全球精鋅消費量由上年同期的356.3萬元增至372萬噸，產量由上年同期的342.4萬噸增加至377.3萬噸，全球鋅供應過剩5.3萬噸。

滬期鋅市場明顯人氣不足，持倉減少，交投清淡，無視LME期鋅的拉升，上行動力不足，高位隨即遭遇獲利清算盤的打壓，價格缺乏突破。6月15日財政部公布，公布的中國財政部出口退稅取消名單中未列入0#鋅名單，0#鋅依然享有出口退稅5％的優惠政策。但實際情況是，根據海關報告，中國精鋅出口近幾個月呈垂直下降態勢，主要由于LME和滬鋅比值縮小，使出口無盈利吸引點。相反5月中國精鋅凈進口6121噸，5月份鋅精礦進口由4月份的16.9萬噸上升至5月份的18.3萬噸，前五個月總進口為71.7萬噸，與去年同期的25.1萬噸同比增長了186％，成為鋅凈進口國。自滬期鋅3月26日開市以來，庫存量已上漲45148噸，正好相抵于LME自3月份以來的庫存減少數37800噸，全球庫存總量無特別的變化，總量大約持衡。但從國內供應角度看，國內鋅產量依舊保持較高增速，5月份精煉鋅產量為32.36萬噸，同比增幅19.1％，1-5月產量148.97萬噸，同比增加22.1％，鋅精礦產量為21.45萬噸，同比增幅7.8％，1-5月產量88.56萬噸，增幅6％。加速提高的產量和涌入的進口量，使國內鋅現貨承壓巨大，上海庫存保守估計就在12萬噸以上。現貨市場交易蕭條，上半個月價格從30000元滑落至29000元，半個月內下調1000元/噸，仍難啟動現貨的踴躍買賣，滬鋅市場可謂死水一潭，不見起色。6月18日以后在經歷了一周的28000-28500元的短暫徘徊后，滬鋅市場出現了令人驚異、措手不及的變化。在技術性空頭拋壓和生產商保值盤期現套利盤的大肆打壓下，自6月25日起連續三天，鋅市全線跌停，成交量、持倉量大幅增加，現貨鋅價三日之內跌近25000元，周跌幅11％以上，6月份跌幅在17％以上，26000元下方已吸引消費性買盤的介入，買興漸起。但因進7、8月份的傳統夏日消費淡季，依賴于需求的回升消化庫存，拉動價格的可能性較小，現貨疲軟格局將維持一段時間，只有等到兩地比值調整至允許出口重新啟動之時，國內龐大的庫存才有下降的可能，鋅市才會起死回生，重泛“鋅”光。但近期鋅市已進入超賣狀態，快速下跌的勢頭將漸趨緩，技術上有觸低反彈的要求，預計價格將呈先抑后揚態勢，建議各個廠礦和現貨貿易商要學會利用期貨套利避險功能，抓住機會在弱勢調整中運行。

錫：印尼已有大部分廠家拿到出口許可證，庫存已接近12000噸，印尼四大廠家已運出近4000噸貨物，其中最大的生產商蒂瑪公司稱其07年銷量達到5萬噸，高于原先的預估值。供應優慮的放緩使價格在13800-14100美元/噸之間窄幅波動，難有突破，交投淡靜。即使空頭回補將價格提升至14200美元，卻仍難抵獲利盤的打壓，在缺乏基本面配合支持的條件下，上行根基不穩，高位難駐。滬錫價格溫和下調，自108500元/噸已逐漸下滑至106000元，下滑幅度超過2.3%。面對低迷的滬錫市場，供方不敢輕易接貨，即使賣方逐步下調價格，也仍難吸引貿易方買入支持。下游廠家更是抱著買漲不買跌的心緒，計劃限量采購，以此減低成本。供需兩不旺價格下探的局面將延續整個夏季。

鎳：進入六月后，鎳價發生了根本性地逆轉，失去了領頭羊的角色。

6月初始，期鎳就不斷經受48000美元上方阻力拋盤的重壓，加快了下行速度，價格在45000-47500美元/噸震蕩。
6月10日，隨著LME對期鎳多頭“借出交易”規則的修改，多頭脆弱不堪，期鎳聞聲暴跌，庫存開始回流，庫存總量逐步回升在9000噸以上，現貨/3月的現貨升水從月初的4000多美元下滑至目前500美元下方。半個多月內，鎳價一路狂跌，先是跌穿40000美元心理大關，而后超賣狀態使其加速了下滑的步伐，多頭脆弱無力，空頭已完全占于市場主力，跌至今年以來的新低36500美元。中國為全球不銹鋼生產大國，幾家大規模不銹鋼生產商為防止價格進一步下滑引起的損失計劃縮減產量，由于對中國未來需求減緩的擔憂，鎳價將仍有下行空間。短期內，一跌拋壓的超賣狀態會促使行情出現超跌反彈的技術性要求，但鎳價已完全被空頭市場所籠罩，反彈不會長久，力度和運作都屬被動。

國內主力生產商金川公司順勢而為，在繼2006年9月19日出廠價漲到40.5萬元/噸的歷史高價后，自2007年6月1日起，一個月內四次下調出廠價，共計下調6.3萬元。從2006年的40.5萬元，一直到現在的34.2萬元，徹底打開了現貨鎳價的下行空間，SMM鎳價已運行在34.5萬元附近，仍有下探空間，暫無止跌跡象，持貨者心存恐慌，消費者更是遠離鎳市的風險運行，未來趨勢以空頭震蕩向下為主。即使外盤出現技術性反抽，也難推動國內現貨市場的啟動行。
六月份一個月內鎳價下跌了6萬元，跌幅在14%以上。