盡管美國經(jīng)濟運行仍存在一些不確定因素，房地產(chǎn)的疲弱格局也沒有得到根本改變，但銅市場似乎沒有對此做出強烈反應(yīng)。而作為今年全球經(jīng)濟兩大引擎之一的中國經(jīng)濟，由于數(shù)據(jù)的強勁導(dǎo)致政府加快宏觀調(diào)控步伐，一系列調(diào)控措施在緊張有序地運行，但并沒有阻擋住銅價自區(qū)間低點回升。按照以往的規(guī)律，在全球傳統(tǒng)消費淡季即將到來之際，金屬市場將失去明顯支撐而難以走強。顯然，在近期市場的運行過程中，一系列罷工秀不斷上演，明顯改變市場的運行節(jié)奏，國內(nèi)、國際銅市比價嚴重收縮的現(xiàn)象吸引大量資金進行跨市套利，令中國方面銅價受到支撐，同時中國大量現(xiàn)貨庫存壓力逐漸減輕，也緩解了其對國際市場的壓力。

　　美國房地產(chǎn)的弱勢仍然為市場人士所憂慮，美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會２５日公布的數(shù)據(jù)顯示，５月份美國房地產(chǎn)市場仍處于降溫過程中，當月舊房銷售量經(jīng)季節(jié)調(diào)整后按年率計算為５９９萬套，為２００３年６月以來的最低水平。作為美國支柱型產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)今年的低迷狀態(tài)已經(jīng)拖累美國經(jīng)濟增長步伐，而在美國制造業(yè)已然進入擴張狀態(tài)的情況下，房地產(chǎn)市場是否回升是影響經(jīng)濟能否增長的重要因素。耐用品訂單的回落打擊了市場信心，美國5月耐用品訂單月率為-2.8%，跌幅超出預(yù)期，4月前值從0.6%上修到1.1%；主要商品大類訂單幾乎都在下跌，非國防用品訂單大跌3.2%，除運輸外用品訂單跌1.0%，運輸用品訂單跌幅最大，下滑6.8%。 顯然，耐用品訂單的大幅減少與近期工業(yè)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好形成反差，令投資者開始質(zhì)疑經(jīng)濟能否持續(xù)復(fù)蘇。采購經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)回落說明工業(yè)擴張也存在變數(shù)，全美供應(yīng)管理協(xié)會(NAPM)芝加哥分部上周五稱，美國6月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)由5月61.7降至60.2，雖然該指數(shù)高于50表明處于擴張之中，但令人擔(dān)憂的是，美國6月芝加哥采購經(jīng)理人就業(yè)指數(shù)由5月57.3降至52.7，表明勞動力市場出現(xiàn)了悄然的變化。如果該指數(shù)不能在50以上維持升勢，則難以對制造業(yè)構(gòu)成持續(xù)的支撐，也將難以避免地對全球商品構(gòu)成一定的打擊。

　　中國方面，為應(yīng)對不斷超出預(yù)期的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，政府的調(diào)控手段越來越嚴厲，但其對市場構(gòu)成的潛在壓力短期內(nèi)被國際市場如火如荼的罷工所淹沒。中國5月份通脹率達到3.4%，創(chuàng)下27個月新高，明顯高于政府指定的警戒線，市場普遍預(yù)計中國政府將通過提高利率來進行調(diào)控。根據(jù)央行發(fā)布的第2季度企業(yè)家問卷調(diào)查報告，上游行業(yè)產(chǎn)品成本升高向下游傳導(dǎo)的作用在逐漸增強，預(yù)計下季度將繼續(xù)保持這種上升態(tài)勢。調(diào)查顯示，生產(chǎn)資料價格上漲加快，第2季度生產(chǎn)資料價格景氣指數(shù)快速攀升至29.5%，是近兩年來的最高水平，較上季度和上年同期分別提高6.5和2.5個百分點。其中，原材料購進價格景氣指數(shù)達到31.9%，比上季度提高6.3個百分點，增幅是近5年來最大的一次。原材料價格的快速上漲，導(dǎo)致下游終端產(chǎn)品銷售價格上升壓力迅速增大，第2季度下游行業(yè)銷售價格景氣指數(shù)比上季度提高2.9個百分點，創(chuàng)2004年以來的最高增幅。顯然,這種成本的傳導(dǎo)是導(dǎo)致CPI不斷攀升的主要原由,按照中國政府一貫的觀點,控制通脹的源頭是最為有效的手段,因此通過關(guān)稅的調(diào)節(jié)以及收緊銀根將對市場施加壓力。但短期內(nèi)由于中國市場與國際市場比價達到了8.3的極限位置，吸引大量跨市套利盤的涌入，因此這種壓力暫時被化解。

　　同時,國際市場近期出現(xiàn)的銅礦勞資糾紛似乎也成為市場的重要支撐因素，Codelco的轉(zhuǎn)包合同工罷工事件可能對生產(chǎn)施加影響， 南方銅公司（Southern Copper Corp.）下屬秘魯分公司下屬Toquepala和Cuajone礦以及伊洛熔煉廠的2700多名工人于24日晨開始的罷工也影響市場的運行，此外，智利大型Collahuasi銅礦工人投票贊成繼續(xù)罷工，拒絕管理層提出的新的薪資協(xié)議。這一系列事件集中出現(xiàn)明顯支持著銅價，使銅價從區(qū)間低位回升。從銅運行的歷史上看，罷工事件通常僅僅在短期內(nèi)可以影響市場，但幾周過后，這種支撐將不再令市場興奮，罷工秀也就悄然落幕。

　　在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示諸多不確定、中國加強宏觀調(diào)控對市場施加壓力以及消費淡季臨近的情況下，近期出現(xiàn)的一系列罷工事件再度對銅價帶來支撐，令銅價自區(qū)間低位回升，而市場要發(fā)生改變則有賴于銅價突破區(qū)間上軌以及對60日均線的測試是否成功，否則，銅價將繼續(xù)其區(qū)間振蕩的運行格局。
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