上周內(nèi)，滬銅走出了振蕩走高的行情。主力合約709周一以64000開(kāi)盤(pán)后，受?chē)?guó)外銅礦工人罷工消息影響，周二滬銅跳空高開(kāi)，周三、周四盡管受多頭獲利回吐的影響，盤(pán)中有回落表現(xiàn)，但大盤(pán)依然強(qiáng)勢(shì)不改，并在周四創(chuàng)造了67040當(dāng)周最高點(diǎn)，周五，多頭平倉(cāng)更為積極，尾盤(pán)減倉(cāng)下行，終盤(pán)以65350收盤(pán)，上周拉出一根實(shí)體較短，并帶有較長(zhǎng)上影的陽(yáng)線。
造成上周滬銅持續(xù)上漲的原因主要有以下兩個(gè)方面：
1、工人罷工的影響。近來(lái)，智利、墨西哥、加拿大等很多銅礦工人罷工不斷，盡管罷工有炒作的嫌疑，但銅礦供應(yīng)減少的可能性依然對(duì)銅市場(chǎng)起到支撐作用。
全球最大的銅礦之一－智利的collahuasi工人因?qū)芾韺犹岢龅淖钚滦匠暧?jì)劃不滿，計(jì)劃在本周進(jìn)行罷工。工會(huì)一位領(lǐng)導(dǎo)人表示，資方在友好談判期已經(jīng)改善了合同提議，但工人們對(duì)合同并不滿意。Collahuasi銅礦協(xié)會(huì)主席表示：“（公司的提議）仍然遠(yuǎn)低于工人的要求，他說(shuō)：“看起來(lái)只有罷工才能解決問(wèn)題”。工會(huì)在周六舉行集會(huì)，屆時(shí)工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人將陳述談判緊張的情況，工人們可能對(duì)最新的提議進(jìn)行投票。
同時(shí)，智利的codelco公司的轉(zhuǎn)包工人與資方的會(huì)談?dòng)兴M(jìn)展，但罷工仍將繼續(xù)。代表這些轉(zhuǎn)包工人的銅工人聯(lián)合會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)人與管理層進(jìn)行了三個(gè)半小時(shí)的會(huì)談之后稱：解決問(wèn)題的大門(mén)已經(jīng)打開(kāi)，雙方仍愿意進(jìn)行談判，但是，工人的罷工仍將繼續(xù)。之前，這些工人持續(xù)一周的示威已經(jīng)造成該公司一座電解冶金廠損失了1240噸的產(chǎn)量。
智利罷工尚未結(jié)束，墨西哥又傳出罷工的消息。墨西哥礦業(yè)工會(huì)計(jì)劃于周四進(jìn)行24小時(shí)的全國(guó)性罷工，除非勞工部滿足其改善礦廠安全的要求。
2、LME庫(kù)存持續(xù)減少。從今年2月份以來(lái)，LME銅庫(kù)存一直保持減少勢(shì)頭，2月8日，LME庫(kù)存還有215725噸，截至到7月2日，庫(kù)存總量減少到112600噸，該庫(kù)存水平僅相當(dāng)于全球兩天的消費(fèi)量。
紐約庫(kù)存2月7日為36643噸，但截至7月1日，減少到22123噸，
另外，倫敦市場(chǎng)現(xiàn)貨銅較三個(gè)月期銅的升水在過(guò)去的兩周已經(jīng)擴(kuò)大一倍至123美元，反映了市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面。且數(shù)據(jù)表示，一位大型交易商擁有80－90％的LME倉(cāng)單，由此可能引發(fā)一輪逼空行情。
從近期看，影響銅價(jià)格的上述因素依然存在，并對(duì)銅價(jià)格繼續(xù)起到支撐作用。
1、勞資雙方談判尚未成功，新一輪罷工即將進(jìn)行。據(jù)最新報(bào)道，智利的collahuasi工會(huì)宣布，由于工人對(duì)資方提出的薪酬方案不滿意，周一將發(fā)動(dòng)罷工。墨西哥礦工5日開(kāi)始舉行為期24小時(shí)的全國(guó)性罷工以向該國(guó)勞動(dòng)部門(mén)施壓要求解決安全問(wèn)題。墨西哥國(guó)家礦業(yè)金屬工人工會(huì)(National Mining and Metal WorkersUnion)負(fù)責(zé)政治事務(wù)的秘書(shū)Carlos Pavon表示，此次罷工從當(dāng)?shù)貢r(shí)間早上7點(diǎn)(美東時(shí)間早上8點(diǎn))開(kāi)始，但該工會(huì)還不清楚有多少工人響應(yīng)了此次罷工號(hào)召。主要的銅生產(chǎn)商墨西哥集團(tuán)(Grupo Mexico)及全球最大的白銀生產(chǎn)商佩諾萊斯工業(yè)公司(Industrias Penoles)是受到此次罷工影響的其中兩家公司。
2、各地銅庫(kù)存繼續(xù)減少，截至上周末為止，LME庫(kù)存減少到105475噸，較上周四減少9225噸，目前的庫(kù)存水平已經(jīng)降低至去年10月20日以來(lái)的最低水平。滬銅庫(kù)存截至7月6日降低至83091，較上周減少7526噸。這些因素將繼續(xù)對(duì)銅價(jià)格起到支撐作用。
盡管中國(guó)銅現(xiàn)貨依然保持貼水狀態(tài)，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，中國(guó)是一個(gè)銅消費(fèi)大國(guó)，且中國(guó)目前依然保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭，所以，8萬(wàn)多噸的庫(kù)存不會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成多大壓力。盡管中國(guó)出臺(tái)了宏觀調(diào)控措施，但調(diào)控的目的仍然是為了保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、較快增長(zhǎng)，所以調(diào)控的目的不是單純壓低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，而是為了更加穩(wěn)定和長(zhǎng)遠(yuǎn)的增長(zhǎng)速度。
3、從上周盤(pán)面看，每逢下跌，持倉(cāng)量就迅速增加，顯然有新多頭在逢低介入。由于大盤(pán)在低價(jià)位增倉(cāng)，且增倉(cāng)上行，表明在近期的多空較量中多頭占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。盡管周五尾盤(pán)大盤(pán)迅速下跌，但下跌的動(dòng)力主要來(lái)自于原有多頭的獲利回吐，而不是新空的主動(dòng)打壓，由此可以推斷，大盤(pán)下跌的空間比較有限。
4、從周K線圖上看，經(jīng)過(guò)5月份以來(lái)的四次觸底成功，滬銅709在60000附近的支撐力度得到多次驗(yàn)證，所以，該價(jià)位有可能成為近期內(nèi)的一個(gè)階段性底部。而上周拉出的陽(yáng)線，可以認(rèn)為是前期已經(jīng)蓄積的多頭力量的爆發(fā)，因此，近期內(nèi)709上漲還有一定的空間。上周五的下跌既有多頭獲利回吐的壓力，也可以看作是709觸及6月5日創(chuàng)造的67720壓力位的反應(yīng)，在該價(jià)位區(qū)間回調(diào)也符合技術(shù)性整理的要求。
綜上，本人認(rèn)為，近期的多空較量中，多頭占據(jù)明顯上風(fēng)，建議交易者繼續(xù)保持多頭思路。但從多頭介入價(jià)位上看，由于目前已經(jīng)觸及6月5日以來(lái)的近期高位區(qū)，上漲過(guò)程存在多頭獲利回吐和技術(shù)性調(diào)整的雙重壓力，加上周五拉出的一根帶有上影但實(shí)體較長(zhǎng)光腳陰線，說(shuō)明短期內(nèi)回調(diào)的壓力依然很強(qiáng)，所以，建議交易者耐心等待，待709回調(diào)至64000附近時(shí)介入；如果跌破63500，應(yīng)及時(shí)止損，并技術(shù)等待做多機(jī)會(huì)。
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