周五三個月期銅微幅收低20美元，至每噸7,840美元。6月非農就業數據強勁幫助提振基本金屬自低點上漲。盡管美元大幅上漲將限制上檔動能，但數據提供了進一步的跡象，即美國經濟成長已大幅加速，對金屬需求利好。為銅價增添支撐的是，LME銅庫存周五下降至105,475噸，略高于全球兩日的消費量。此外，供應憂慮也支撐價格。其中包括智利Codelco銅公司工人的示威活動，墨西哥礦工發動24小時全國性罷工以及Xstrata公司旗下位于加拿大蒙特利爾附近的銅精煉廠工人為期三周的罷工。



　　庫存方面，昨日LME庫存減少2475噸至105475噸，升水112.5美元/噸，注銷倉單仍達2萬余噸，上交所庫存也大幅減少7526噸，后市LME庫存因注銷倉單比例大增仍有望繼續減少，升水仍維持高位，短期看仍將維持銅價處于高位。近期內外分化突出，一方面各地罷工繼續，罷工和庫存減少引發的供應減少與消費淡季造成的消費下降特別是中國消費趨淡形成對比。另一方面美國經濟觸底反彈營造的好環境與對中國通脹的擔憂也將在成為內外矛盾，預計在這些作用下，短期價格難以脫離區間。我們還需注意到，目前雖然低庫存、高升水、各地頻發并持續的罷工對價格有積極作用，但這些因素難以使價格突破8000一線壓力，隨著時間流逝，一旦罷工等利多因素消失，恐引發價格由頂部回落。短期看，庫存及升水因素有望推動價格繼續走高。而中期市場的關注仍在供需上，目前歐美消費較旺，中國消費目前仍未改疲態，價格難以有大方向。國內方面，長江現貨報64650-64850元/噸，貼水300-500，現貨價格回升，但仍呈貼水，在倫銅上漲時仍形成拖累。



　　技術上看，LME綜合銅繼續小幅收高，漲勢穩健，預計短期仍有小幅上漲空間，8000一線壓力較大，價格難以突破。滬銅昨日繼續高開低走，60日均線處以及68000一線壓力較大，短期國內銅震蕩偏弱格局難以改變。預計cu0708開盤價65600附近。
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