CBOT大豆期貨周五全線收高，受投機性買盤提振，而單產(chǎn)的不確定性、利多的作物預估報告和技術性買盤支撐市場。11月合約收高6-1/2美分至每蒲式耳8.61美元。近期天氣預報顯示，本周末到下周早期中西部將迎來有利的降雨，給市場帶來了溫和的壓力，限制價格走高。長期天氣預報顯示，8月13日起美國中部天氣重新呈現(xiàn)出大體溫暖和干燥的天氣模式，氣溫高于正常溫度，而降雨接近至低于正常水準。私人分析機構(gòu)Informa Economics預估2007-08年度美國大豆產(chǎn)量為27.00億蒲式耳，單產(chǎn)預估為每英畝42.7蒲式耳。該數(shù)據(jù)低于7月預估的27.19億蒲式耳和單產(chǎn)43.0蒲式耳。CFTC最新公布的持倉報告顯示，截至7月31日(周二)商品基金持有CBOT大豆期貨凈多單10.4萬張，較前一周下降約1.4萬張，美產(chǎn)區(qū)天氣狀況改善導致基金連續(xù)平倉，加上近期對美經(jīng)濟大環(huán)境的擔憂使得對沖基金在商品上有所撤離，但從多單總量看，依然維持10萬張以上的較高水平，長期利多基本面未改之前基金總體仍維持牛市信心。

目前美豆進入結(jié)莢期，天氣對價格有實質(zhì)性影響。國內(nèi)方面，國內(nèi)大豆遭遇干旱給連豆帶來支撐。昨日黑龍江地區(qū)大豆現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，據(jù)悉目前當?shù)剞r(nóng)民幾無存豆，主要在中間商手中，幾家大油廠大豆庫存不多，當?shù)匦麓蠖购登閲乐兀A計后期大豆價格還有上漲的可能。豆粕現(xiàn)貨價格略有上漲。

技術上看，美豆小幅收高，但今日電子盤走跌逾10美分，預計短期行情將繼續(xù)震蕩，中期走勢需關注價格在825-850美分的表現(xiàn)，長期牛市未改。昨日連豆801呈震蕩走高，價格持穩(wěn)于3400后有望上一臺階。多單可繼續(xù)持有。預計A0801開盤價3425附近。

LME基本金屬周五尾盤收跌，股市信貸危機引發(fā)了一輪拋售，三個月期銅跌至每噸7665美元。而中國9家銅冶煉廠今年下半年減產(chǎn)10-15%的消息亦打壓銅市人氣，市場人士認為如果需求量巨大是不會削減產(chǎn)量的。在銅價下跌的同時，投資銀行高盛宣布上調(diào)2007和2008年度銅市價格預期，分別從7,500美元上調(diào)至8,500和10,500美元。

庫存方面，昨日LME庫存增加2225噸至105650噸，升水131美元/噸，注銷倉單繼續(xù)減至8925噸，后市庫存預計在10萬噸左右徘徊，短期看在高升水格局未改之前價格很難大幅走跌。后市中國因素對銅價有望再度成為阻礙大幅走跌的力量，中國國內(nèi)冶煉廠下調(diào)產(chǎn)量措施都有助于改變滬銅一直以來的疲態(tài)，且前期比值長期偏低導致進口有望減少對國內(nèi)甚至全球銅價壓力將逐漸減輕，這些將使得滬銅價格繼續(xù)維持相對偏強。而短期看，銅價恐將受美國經(jīng)濟的負面影響，次優(yōu)抵押貸款市場危機給美股市及基金因此而撤離商品市場帶來的負面壓力將繼續(xù)，倫銅短期承壓，而滬銅維持相對強勢。國內(nèi)方面，長江現(xiàn)貨報66550-66750元/噸，貼水100-300，現(xiàn)貨在價格走跌時貼水略微減少，有望在一定程度上支持滬銅的相對強勢。

技術上看，LME綜合銅大幅收跌，價格跌破7700支撐，后市有望迎來一輪中級下跌，后市預計有繼續(xù)走弱空間。滬銅昨日繼續(xù)小幅震蕩走勢，今日將跟隨倫銅大幅走跌，預計中期將呈跟隨弱勢，操作上建議空單可入場。預計cu0710開盤價6580附近。



NYMEX原油期貨周五收盤遠低于每桶76美元，因投資者擔憂美國股市進一步下挫將打擊石油需求，且最新預報顯示，即將到來的颶風季節(jié)料不如最初預期那般活躍。NYMEX9月原油期貨結(jié)算價跌1.38美元至每桶75.48美元。

燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價格漲2.4美元報每噸402.9美元，供應仍吃緊，因新加坡庫存較低且西方流入的套利船貨處于4個月低位。技術上看，美油大幅走跌，價格在不斷上漲過程中出現(xiàn)背離，有進一步回調(diào)要求，回調(diào)之后仍有望再創(chuàng)新高。滬油昨日高位震蕩，近期走勢較為謹慎，預計在美盤回落時將呈現(xiàn)較為抗跌走勢。預計0710開盤3580附近。




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