巴克萊（Barclays）

　　在大幅波動的價格走勢中，前日基本金屬價格收低，除了鉛。在季節(jié)性清淡的夏季缺乏重大的基本面消息，金屬價格波動的主要推動力量仍然是對宏觀經(jīng)濟的擔(dān)憂和金融市場的表現(xiàn)。昨日早盤價格維持在相似水平，除了鉛和錫走強。鉛是前日基本金屬市場中唯一上漲的金屬，收高1.1％至3140美元。昨日早盤鉛價又走高100美元，受到供應(yīng)中斷、強勁的中國需求、LME庫存下降和市場緊張情況加劇的支撐。銅價收低1.9％至7860美元，而LME銅庫存大量流入亞洲倉庫，凸現(xiàn)中國國內(nèi)銅市場的供應(yīng)過剩。銅的現(xiàn)貨/3個月升水保持在130美元/噸的高位。墨西哥集團位于墨西哥的Cananea銅礦（生產(chǎn)13萬噸銅精礦和5.5萬噸濕法銅）和其他兩座小型礦山的罷工持續(xù)。路透報道公司的一位高層官員表示罷工可能再持續(xù)幾天時間，不過公司聲稱由于使用庫存來滿足年產(chǎn)30萬噸的La Caridad冶煉廠還沒有產(chǎn)量損失。鎳價繼續(xù)疲軟，我們預(yù)計在目前不銹鋼廠的庫存釋放階段結(jié)束之后鎳價將在今年第四季度反彈。前日錫價下跌2.8％，與其他金屬價格的下跌相符，不過昨日早盤錫價反彈突破16000美元關(guān)口，盡管LME錫庫存再度增加。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）

　　 銅在非常清淡的早盤震蕩，此后在下午上漲。近期價差緊張，不過Tom/Next價差達到15美元的升水。后來銅遭遇技術(shù)性下跌回落，不過銅收漲0.13％至7875美元，較周三的收盤持平。其他消息，CVRD報告今年上半年集團銅產(chǎn)量上升21.8％至14.5萬噸。產(chǎn)量增加是由于Sossego礦山和下屬Voisey's Bay廠逐步提升產(chǎn)量。墨西哥Cananea礦山罷工行動持續(xù)的消息沒有產(chǎn)生影響。

　　 昨日鎳再度大幅下跌，在早盤大部分時間內(nèi)企穩(wěn)之后收低于30000美元關(guān)口至29900美元，下跌2.84％。鎳的人氣受到LME庫存再度增加396噸至14808噸和Norilsk鎳業(yè)將今年的產(chǎn)量目標(biāo)從27-27.5萬噸提高至29.5-30萬噸的消息沖擊。零星的買盤在一定程度上支撐價格，不過Eramet位于新喀里多尼亞島的新廠發(fā)生技術(shù)事故的消息來得太晚而沒有產(chǎn)生影響。

　　 鉛又表現(xiàn)良好，因LME庫存減少和一些空頭平倉支撐價格。鉛收漲2.7％至3230美元。鋅再度跟隨銅的走勢，在早盤表現(xiàn)良好，此后在下午遭遇下跌。鋅收低1.28％至3476美元，LME庫存再度下降沒有對鋅價產(chǎn)生太大影響。鋁走低收于2720美元。錫表現(xiàn)良好，擺脫LME庫存增加的影響，收漲2.22％至16100美元。

　　曼氏金融（Man Financial）

　　前日大部分金屬表現(xiàn)相當(dāng)疲軟，因市場繼續(xù)震蕩。不過在昨日評論中強調(diào)的關(guān)鍵支撐位保持。銅收低約2％，盡管傳言墨西哥主要的Cananea銅礦的罷工不會迅速解決，而且美國股票市場在下午盤反彈。前日利空的還有7月ISM指數(shù)弱于預(yù)期（53.8），為3月以來的最低位。在美國房屋市場受困的情況下，對抵押申請的需求上周下降至五個多月來的最低位，但利好的是6月房屋銷售以三年多來的最快速度上升。

　　昨日早盤，金屬價格繼續(xù)反彈，這次市場人氣看漲，除了鋁下跌2美元。沒有什么消息支撐昨日的上漲，盡管亞洲和歐洲的股票市場有所企穩(wěn)可能提供支撐。美國宏觀經(jīng)濟方面，6月工廠訂單預(yù)計增長1％。在歐洲，歐洲央行的基準(zhǔn)利率預(yù)計維持不變（英格蘭銀行也維持利率不變）。周五將公布關(guān)鍵的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。

　　短期內(nèi)我們沒有看到什么力量將推動金屬上漲或下跌，債券和股票市場的動蕩--雖然與商品價格的近期波動不是高度相關(guān)，將形成短期利空背景，但緊張的金屬庫存和主要消費地區(qū)強勁的增長應(yīng)該使下跌空間相當(dāng)有限。需要觀察的一個因素是美國經(jīng)濟增長在上個季度非常強勁的表現(xiàn)之后是否再度開始減緩。當(dāng)然，我們可能從前日公布的7月ISM指數(shù)得到一些提示，但在我們確定美國經(jīng)濟是否開始惡化之前需要關(guān)注更多的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

　　銅：支撐位$7700 阻力位$8100

　　鋁：支撐位$2740 阻力位$2850

　　鋅：支撐位$3350 阻力位$3580

　　鉛：支撐位$2870 阻力位$3500

　　鎳：支撐位$30000 阻力位$40000

　　錫：支撐位$15700 阻力位$16580