銅：本周銅價格下跌3100元，跌幅4.6%，庫存下降1595噸，降幅1.7%。　　

　　鋁：本周鋁庫存減少3922噸，降幅7.6%，期貨價格下跌10元，變化很小。　　

　　鋅：本周鋅價格下跌300元，跌幅1%，庫存減少1986噸，降幅5.1%。鋅本周表現(xiàn)出較強的抗跌性。　　

　　二、一周消息匯總

　　周二、英美資源集團智利分公司2007年上半年銅產(chǎn)量達(dá)307,122噸，較2006年同期298,194噸的水平上升3%。

　　英美資源集團位于智利洛斯布隆塞斯銅礦上半年產(chǎn)量為112,435噸，Mantos Blan-cos銅礦上半年產(chǎn)量為45,688噸，El Soldado銅礦上半年產(chǎn)量為35,780噸，Mantoverde銅礦上半年產(chǎn)量為29,590噸。

　　麥格理研究機構(gòu)表示，今年下半年中國氧化鋁價格和進(jìn)口應(yīng)繼續(xù)疲弱，因國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能擴張迅速。

　　然而該機構(gòu)表示，氧化鋁價格不太可能如今年上半年那樣跌勢迅猛，因為“中國生產(chǎn)商對于他們的生產(chǎn)計劃和貿(mào)易策略變得更加理性。”中國鋁生產(chǎn)的大量擴張同樣應(yīng)會繼續(xù)提振氧化鋁的需求。

　　南方銅業(yè)公司(Southern Copper Corp。)工會領(lǐng)導(dǎo)人周一表示，該公司下屬Cuajone礦，Toquepala礦和Ilo冶煉及精煉廠的工會將在周三向資方遞交最終合同提議。該公司管理層與工會代表數(shù)周以來已經(jīng)進(jìn)行新勞動合同談判，但是到目前為止，雙方尚未達(dá)成為工人加薪的協(xié)議。　Cuajone礦的工會秘書長Roman More稱，“本周三，我們將向資方提出最終的薪資方案，并結(jié)束與資方的會談。”　“如果資方不能接受工會的提議，工人們將會決定怎么做。”　他表示，工人將在周四或周五集合，并決定是接受資方的方案，還是舉行罷工。該公司下屬三家工會工人在6月曾舉行罷工，之后工會同意暫時中斷罷工，以便恢復(fù)談判。該公司之前已經(jīng)已經(jīng)與一些小型工會達(dá)成勞資協(xié)議。工會工人要求加薪，并拒絕了資方簽訂6年期合同的建議，工人們最近一次簽訂協(xié)議已經(jīng)是六年前。南方銅業(yè)公司在墨西哥和秘魯運營礦山、冶煉廠和精煉廠，該公司今年的產(chǎn)量目標(biāo)為700,000噸。墨西哥集團擁有南方銅業(yè)公司75.1%的股權(quán)。

　　周四、標(biāo)準(zhǔn)銀行集團近日發(fā)布研究報告，調(diào)高了對銅價的預(yù)估，認(rèn)為現(xiàn)貨銅價2007年將達(dá)到每噸7205美元，高于此前預(yù)估的7040美元。2007年迄今為止現(xiàn)貨銅價平均為每噸6,989美元。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行還預(yù)測，在9月到12月期間平均銅價將達(dá)到每噸7500美元。2006年同期平均銅價為每噸7221美元。標(biāo)準(zhǔn)銀行的分析師們在7日的一份報告中說，銅精礦肯定會更加短缺，中國基本需求依舊保持強勁，上述關(guān)鍵因素將在2007年以后的時間支撐銅價，不過第四季應(yīng)該比第三季強勁。

　　2007年來銅價已上漲24%。周一倫敦金屬交易所現(xiàn)貨銅價為每噸7821美元。

　　周五、斯特拉塔公司(Xstrata　)高管7日稱，智利銅礦Collahuasi預(yù)計到2014年將產(chǎn)銅100萬噸，屆時兩階段擴張計劃已完成。

　　斯特拉塔公司銅部門首席執(zhí)行官查理·薩丁稱，第一階段需Collahuasi投資6億美元，將于2010年完成，屆時每年產(chǎn)量將從目前的44萬噸上升至65萬噸。第二階段預(yù)計將于2014年完成，目前仍在概念研究階段。

　　周五、全球最大的銅生產(chǎn)商之一的南方銅業(yè)公司下屬秘魯部門工會周三表示，勞資雙方的談判中斷。

　　南方銅業(yè)公司在秘魯運營Toquepala和Cuajone礦以及Ilo冶煉廠，其同樣在墨西哥擁有兩座礦山。

　　秘魯工會周日威脅稱，如果公司周三之前不同意加薪，他們將舉行罷工。不過工會領(lǐng)導(dǎo)人周三表示，他們會在周三稍晚或者本周剩余時間內(nèi)同工人協(xié)商后，再發(fā)動罷工。Cuajone工會領(lǐng)導(dǎo)Roman More表示，“公司方面拒不讓步，談判陷入全面中斷。我沒有看到解決方法，如果他們拒絕提出新的提議，工人們將使用他們唯一擁有的武器———罷工。”　Ilo冶煉廠工會領(lǐng)導(dǎo)人Arnaldo Oviedo同樣表示談判已經(jīng)中斷。

　　南方銅業(yè)公司下屬員工6月時發(fā)動罷工，不過公司方面同意展開薪資談判后，他們重返工作崗位。

　　烏克蘭國家數(shù)據(jù)委員會周三報道，烏克蘭1-6月氧化鋁出口量與去年同期相比下降3.1%。2007年上半年烏克蘭氧化鋁出口量由2006年同期的700,710噸下降至678,850噸。

　　2007年6月，烏克蘭出口氧化鋁112,330噸，與5月份相比有所下降。

　　三、相關(guān)市場分析

　　〔倫敦金屬〕LME基本金屬大多縮減跌幅，得益于央行注資舉措

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅于周五縮減稍早跌幅，分析師稱，美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)向銀行系統(tǒng)注資後，美國股市擺脫盤初的頹勢，這鼓舞此間市場人氣。LME三個月期銅收報每噸7,450／7,455美元，較昨日上漲15美元，今日稍早曾跌至7,275的六周新低。“央行向系統(tǒng)注資，推動流動性回升，這無疑幫助了市場。”東方匯理的金屬分析師Michael Widmer稱。FED和歐洲央行(ECB)在過去48小時里已至少向銀行系統(tǒng)注資3,233億美元，以防爆發(fā)全球信貸危機。中國銅進(jìn)口數(shù)據(jù)備受矚目，7月中國進(jìn)口銅206,830噸，較6月下滑2.7%。三個月期鋁( 19470,-10,-0.05%)收低11美元，報2,590。三個月期鎳下挫逾2%或600美元，報26,600／26,650，盤中一度低見25,650，為去年9月以來最低位。三個月期鋅( 28010,-100,-0.36%)跌60美元，報3,330，三個月期鉛下滑180美元，報2,920。三個月期錫重挫逾5%或875美元，收報15,750／15,800。

　　〔紐約金屬〕COMEX期銅下跌但脫離低點，金價上揚提供支撐

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期銅周五雖收低，但遠(yuǎn)脫離了盤中低點，自貴金屬價格上揚獲得支撐。今日美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)已經(jīng)三次向銀行體系注入資金。RBC Capital Markets Global Futures副總裁George Gero說，“早盤金市出現(xiàn)一些低接買盤。。。央行向市場挹注資金拉動短期利率下滑，這樣持有黃金就變得比較便宜了。”他還補充說，黃金走強帶動基本金屬價格回升。9月期銅收低0.15美分至每磅3.3595美元。此前一度跌至3.2850的低點，為6月13日來最低。期銅成交量估為15,240口，昨日最終成交量為26,541口；截至8月9日的期銅未平倉合約量減少2,949口至79,339口。周五倫敦金屬交易所(LME)銅庫存減少950噸至114,500噸，COMEX銅庫存周四持穩(wěn)在21,655。上海期交所銅庫存在截至8月9日止當(dāng)周下降1.7%至89,968噸，之前一周為91,563

　　〔國際油市〕ICE布蘭特原油期貨守住每桶70美元上方，扳回稍早跌幅

　　洲際交易所(ICE)布蘭特原油期貨周五重拾升勢。此前美國次優(yōu)抵押貸款危機引發(fā)全球金融市場動蕩，導(dǎo)致油價稍早一度下滑。油價當(dāng)日多數(shù)時間一直徘徊在平盤下方，但繼美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)和其它央行再度注資後，油價反彈。信貸危機已令美國原油價格較8月1日所及的每桶78.77美元紀(jì)錄高點下滑9%。對2008年需求強勁的預(yù)估支撐了油價。國際能源署(IEA)稱，2008年全球石油需求增長步伐要超過今年。9月布蘭特原油期貨結(jié)算價報70.39美元，較昨日的70.21美元漲0.18美元

　　〔紐約金市〕COMEX期金收高，避險買盤和FED注資帶來支撐

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周五大幅收高，獲益于避險買盤，以及美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)向銀行體系注資。周四黃金遭拋下滑。不過交易員仍心存謹(jǐn)慎，認(rèn)為貴金屬市場近期仍將維持震蕩走勢。12月期金結(jié)算價漲8.80美元或1.3%，報每盎司681.60美元，此前一度觸及低點668.80，為7月27日以來最低。日高為687.40。為安撫投資者緊張情緒，以及遏制信貸市場問題殃及其它，F(xiàn)ED周五向銀行體系注資以維持金融市場正常運行。1600GMT，COMEX成交量估計為102,281口。一COMEX場內(nèi)交易商稱，F(xiàn)ED額外提供的流動性幫助了黃金和白銀走勢。分析師稱，現(xiàn)貨金在660美元左右的強勁實貨買盤應(yīng)會抵消流動性壓力。1822GMT，現(xiàn)貨金報每盎司672.30／672.90美元，周四尾盤報661.20／662.00。倫敦金午後定盤價報668.50。白銀追隨金價漲勢，9月期銀收高16.5美分或1.3%，報每盎司12.870美元，盤中觸及一個月低點12.605，日高為13.060。現(xiàn)貨銀報每盎司12.82／12.86美元，周四尾盤報12.62／12.67。鈀金因投機性賣盤一度下挫近5%。9月鈀金期貨收低4.00美元或1.1%，報每盎司358.20美元，脫離盤中低點345.10。現(xiàn)貨鈀金報每盎司351／355.10月鉑金(白金)期貨漲4美元，報每盎司1,279.30。現(xiàn)貨鉑金(白金)報每盎司1,272／1,276美元。

　　四、后期走勢分析

　　根據(jù)CFTC發(fā)布的最新持倉報告，上周基金多單減持1081手，空單減持942手，多單減持幅度大于多單減持幅度。目前基金多單持倉18463手，空單持倉24017手，基金持倉仍然處于凈空單狀態(tài)。

　　盡管美國爆發(fā)了次優(yōu)抵押貸款危機，但美國和歐洲央行采取了聯(lián)手干預(yù)措施，使危機得以緩和，防止了每股和相關(guān)市場的下跌，延緩了美國經(jīng)濟被次優(yōu)貸款事件拖累，同時顯示了政府支持金融市場穩(wěn)定的理念。

　　金屬市場也受到此消息支持開始小幅反彈，但近期我們關(guān)注到LME庫存開始小幅增長，基金多單減持速度正在加快，國內(nèi)銅庫存居高不下，使銅價在消費淡季出現(xiàn)疲弱走勢。

　　從技術(shù)上看，銅價在7350美元遇到支撐，上漲壓力在7600美元附近，銅價一旦跌破7350美元，下一阻力位7160美元。中期趨勢依然處于弱勢下跌之中，關(guān)注上漲后的拋空時機。