1、庫存

　　美國由于受到次級信貸危機影響，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，新屋開工率和營建許可都處于歷史低位，而作為銅消費大國，銅絕大多數(shù)消費在房產(chǎn)上，將對銅價產(chǎn)生壓制作用，從庫存上可以看出，近期歐美地區(qū)庫存均呈現(xiàn)持續(xù)的增加趨勢，而亞洲庫存逐漸減少，目前三大期貨交易所庫存總量為225202萬噸，這仍然是相對今年是較低的水平，隨著亞洲特別是中國作為全球最大的銅消費國進入消費旺季，銅消費占全球消費25%，后市價格的走高寄望于中國消費旺季需求的增加。

　　2、基金持倉

　　基金對商品宏觀基本面具有先知先覺性，對我們操作有預警作用，從最新CFTC公布的銅期貨和期權持倉報告看，基金總持倉規(guī)模減少，表現(xiàn)出基金離場，其中空頭部位減少幅度大于多頭部位，凈空規(guī)模出現(xiàn)縮減，對銅價起到了支撐的作用，但缺乏主動性的買盤，整體市場任未擺脫壓制。

　　3、美元指數(shù)

　　美元指數(shù)觸及到80點左右，近期出現(xiàn)反彈，由于美國存在巨額的貿(mào)易赤字和財政赤字，美元任面臨一定的壓力，對銅價的打壓有限。目前美元 匯率對銅價的支撐作用也非常有限，但美聯(lián)署9月18日議會決定是市場關注的焦點，如果與預期一致降息，增加美國市場流動性，對于美元匯率屬于利空，將對銅價產(chǎn)生支撐作用。

　　4、CRB指數(shù)

　　CRB指數(shù)，該指數(shù)包括了核心商品的價格波動，能比較好的反映出生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)和消費者物價指數(shù)(CPI)的變化，對銅價具有較好的預知作用，近期從跌到300.63后持續(xù)走強。

　　5、其它

　　美國供應管理協(xié)會剛公布8月制造業(yè)指數(shù)(1478.646,12.19,0.83%)PMI(制造業(yè)的體檢表)為52.9，比7月低0.9%，但該指數(shù)任高于50%，充分表明受到次級信貸危機影響的美國經(jīng)濟任處于擴張信號，伴隨美聯(lián)儲的利率會議的召開，普遍預期將降息，會促使 房地產(chǎn)市場走出疲軟，對銅價產(chǎn)生重要的支撐作用。

　　綜上分析，銅市將在震蕩中走強。