1、庫(kù)存

　　美國(guó)由于受到次級(jí)信貸危機(jī)影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，新屋開(kāi)工率和營(yíng)建許可都處于歷史低位，而作為銅消費(fèi)大國(guó)，銅絕大多數(shù)消費(fèi)在房產(chǎn)上，將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生壓制作用，從庫(kù)存上可以看出，近期歐美地區(qū)庫(kù)存均呈現(xiàn)持續(xù)的增加趨勢(shì)，而亞洲庫(kù)存逐漸減少，目前三大期貨交易所庫(kù)存總量為225202萬(wàn)噸，這仍然是相對(duì)今年是較低的水平，隨著亞洲特別是中國(guó)作為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)進(jìn)入消費(fèi)旺季，銅消費(fèi)占全球消費(fèi)25%，后市價(jià)格的走高寄望于中國(guó)消費(fèi)旺季需求的增加。

　　2、基金持倉(cāng)

　　基金對(duì)商品宏觀基本面具有先知先覺(jué)性，對(duì)我們操作有預(yù)警作用，從最新CFTC公布的銅期貨和期權(quán)持倉(cāng)報(bào)告看，基金總持倉(cāng)規(guī)模減少，表現(xiàn)出基金離場(chǎng)，其中空頭部位減少幅度大于多頭部位，凈空規(guī)模出現(xiàn)縮減，對(duì)銅價(jià)起到了支撐的作用，但缺乏主動(dòng)性的買(mǎi)盤(pán)，整體市場(chǎng)任未擺脫壓制。

　　3、美元指數(shù)

　　美元指數(shù)觸及到80點(diǎn)左右，近期出現(xiàn)反彈，由于美國(guó)存在巨額的貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字，美元任面臨一定的壓力，對(duì)銅價(jià)的打壓有限。目前美元 匯率對(duì)銅價(jià)的支撐作用也非常有限，但美聯(lián)署9月18日議會(huì)決定是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，如果與預(yù)期一致降息，增加美國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性，對(duì)于美元匯率屬于利空，將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生支撐作用。

　　4、CRB指數(shù)

　　CRB指數(shù)，該指數(shù)包括了核心商品的價(jià)格波動(dòng)，能比較好的反映出生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)的變化，對(duì)銅價(jià)具有較好的預(yù)知作用，近期從跌到300.63后持續(xù)走強(qiáng)。

　　5、其它

　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)剛公布8月制造業(yè)指數(shù)(1478.646,12.19,0.83%)PMI(制造業(yè)的體檢表)為52.9，比7月低0.9%，但該指數(shù)任高于50%，充分表明受到次級(jí)信貸危機(jī)影響的美國(guó)經(jīng)濟(jì)任處于擴(kuò)張信號(hào)，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)的利率會(huì)議的召開(kāi)，普遍預(yù)期將降息，會(huì)促使 房地產(chǎn)市場(chǎng)走出疲軟，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生重要的支撐作用。

　　綜上分析，銅市將在震蕩中走強(qiáng)。