LME銅自9.21日突破8000美金之后再無大幅上漲的跡象，始終在8000美金附近徘徊，未獲得足夠的支撐，可見此處壓力很大，受此影響滬銅亦在高位震蕩，以主力和約0712為例來看，已經(jīng)牢牢站于5日均線以上獲得支撐，但卻很難突破68000這一壓力位，而KDJ隨機(jī)指標(biāo)也顯示成死叉狀態(tài)。而在中國傳統(tǒng)消費旺季來之際銅價卻很難有大的突破，是何原因?qū)е氯绱司置娴哪兀课覀儾环聫囊韵聨c來分析：

　　一．國內(nèi)精銅消費供大于求

　　國家統(tǒng)計局近日公布數(shù)據(jù)顯示中國8月精銅凈進(jìn)口下降到6萬噸左右，同時上期所庫存也從前期的10萬噸降到6萬噸左右。但是這些因素都在9月上旬的行情中得到了消化，現(xiàn)貨升水以及合約間差價都得到了很好的修正。但是，8月份國內(nèi)精銅產(chǎn)量同比增長了26％達(dá)到31萬噸，1-8月精銅產(chǎn)量同比增15％達(dá)到217萬噸，這著實出人意料。在擴(kuò)建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)后，預(yù)計9-12月的精銅產(chǎn)量均能維持在29-30萬噸左右，這將使得07年國內(nèi)精銅產(chǎn)量達(dá)到335萬噸。

　　國內(nèi)自產(chǎn)銅礦含銅量70萬噸，因此07年利用廢雜銅以及進(jìn)口銅精礦的產(chǎn)量將達(dá)到265萬噸，比去年的222萬噸增長20％。不考慮國內(nèi)廢銅回收行業(yè)的快速增長，從最新的進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，廢銅進(jìn)口增長20％，銅精礦進(jìn)口增長30％以上，能夠支持國內(nèi)煉廠的產(chǎn)量增長。1-8月國內(nèi)精銅凈進(jìn)口98萬噸，如果未來4個月按照每月凈進(jìn)口5萬噸來算，07年全年國內(nèi)保守供應(yīng)量達(dá)到453萬噸。

　　而從需求方面看：去年國內(nèi)產(chǎn)量292萬噸，凈進(jìn)口58萬噸，加上國儲的放貨以及國內(nèi)終端的清庫，去年總供應(yīng)370萬噸。從國家統(tǒng)計局發(fā)布的銅材產(chǎn)量來看，1-8月為428萬噸，假設(shè)未來4個月維持每月60萬噸產(chǎn)量，今年銅材產(chǎn)量可達(dá)670萬噸，比去年564萬噸增長18％。由于廢雜銅在銅材生產(chǎn)中的大量替代以及其他金屬的占比，按照這個數(shù)據(jù)考慮，今年的精銅供應(yīng)量同樣維持18％的增長即436萬噸大致可以滿足。

　　供大于求或許可以從減少進(jìn)口消耗庫存或者由其它企業(yè)終端來消耗，但是從目前精銅的價格來看，要想靠各個企業(yè)的長假備庫來化解這一供需的矛盾是不切實際的。

　　二．國家的宏觀調(diào)控

　　國家統(tǒng)計局公布的八月CPI指數(shù)顯示中國的居民人均消費增長過快，而物價也隨著大幅的上揚。毫不夸張地說，國家如果再不進(jìn)行宏觀調(diào)控的話中國的通貨膨脹形勢已經(jīng)越來越嚴(yán)峻！所以央行果斷決定調(diào)高存款的利息，同時也增加貸款的利率。由此可一看出政府抑制物價的態(tài)度！

　　三．外盤價格將面臨大幅調(diào)整

　　由于價格走高，現(xiàn)貨控盤資金的壓力減輕。因此主流資金適當(dāng)調(diào)整手中倉單，現(xiàn)貨升水出現(xiàn)下降。從注銷倉單來看，在攻擊7500關(guān)口時，主力曾把注銷倉單增至1萬噸以上，而最近的庫存下降主要來自注銷倉單的出庫，后續(xù)注銷倉單數(shù)量沒有得到及時的補充。主力攻擊的意愿并不強(qiáng)烈，因此要想出現(xiàn)大幅上漲基本上不太可能！

　　因此綜合以上的觀點我們不難發(fā)現(xiàn)：外盤很難突破8000美金這一重要關(guān)口，國內(nèi)銅價也很難漲到70000以上。所以操作上我們建議多單離場，空單可繼續(xù)持有，等待長假之后大的行情出現(xiàn)！
以上信息僅供參考