上周，LME三個月期銅沖高回落，周四，在庫存增加的打壓下期價繼續回調，并下破前期低點7890美元。滬銅整體表現滯漲抗跌。周五滬銅低開小幅走高，主力合約712開盤66290，早盤震蕩下行，午后反彈，終盤收于66360，下跌220。LME銅庫存繼續增加1200噸，總庫存148950噸，增加10800噸，現貨升水在庫存增加和期價下滑的雙重影響下下破50美元。國內看，上周上期所銅庫存增加5335噸，總庫存63895噸，現貨報價亦從周初的67000再次下到66000下方，現貨供應仍舊充足，成交狀況良好。

　　一年一度的倫敦金屬交易所年會上周落下帷幕，據介紹，“中國需求”仍舊是此次年會的一個重要關注點。在“中國需求將再次走強”以及“冶煉費的持續走弱”等議題上，參與者基本達成了共識。與會者普遍認為只要有中國的需求存在，金屬價格就難以下降，同時，從供給角度看，供給中斷的憂慮仍將持續。這為中長期期價的上漲提供了強勁的支撐。美國商務部周三公布，經季節性調整，美國9月房屋開工下滑10.2%，年率為119.1萬戶；8月房屋開工下滑3.2%，年率為132.7萬戶。該數據遠遠低于預期，打壓了期價。同時，美聯儲主席貝南克周一晚間表示，直到明年初，房市下滑都會給經濟帶來“重要”拖累，這打壓了全球的股市，從而令金屬市場承壓。

　　技術上，LME三個月期銅本周沖高回落，在沖擊前期高點未果后，加上本周LME庫存的持續增加使得前期多頭選擇獲利離場打壓了期價，令期價持續下跌，并跌破前期低點7890美元，技術性雙頭形成，不過在美元持續走軟、原油、貴金屬屢創新高的支撐下，期價就此掉頭向下的可能性不大，關注7700美元的支撐。

　　國內看，上周滬銅沖高回落，主力0712合約較上周下跌430點。受LME銅庫存持續增加以及市場對于美國經濟疲軟的擔憂的影響，滬銅在外盤持續走低的情況下，震蕩的格局有加劇的趨勢。目前市場觀望氣氛濃厚，建議調整結束之后再選擇較好的時機入場。由于國內外比價偏低，滬銅本周滯漲抗跌特性表露無疑，期價在倫銅持續回調的拖累下下滑，不過下跌幅度要遠遠小于倫銅，目前國內銅現貨消費情況良好，這亦限制了期銅的下跌幅度。操作上多單離場，暫時觀望，等待倫銅的進一步指引。



以上信息僅供參考