在昆明舉行的國際銅業(yè)論壇會議剛剛結(jié)束，很多從會議上傳遞的信息值得玩味和品評，雖然其中不乏從采、選、冶到加工的國際狀況和中遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)景展望。

　　1、會議發(fā)布國家統(tǒng)計局尚未出臺數(shù)據(jù)，1-9月銅材產(chǎn)

　　量為457萬噸，比上年同期增長24.36%。與國家統(tǒng)計局和海關(guān)總署發(fā)布的產(chǎn)量加凈進(jìn)口的表觀消費(fèi)量相比較，可以看出今年1-9月表觀消費(fèi)的數(shù)字為349.78萬噸，比去年同期增長38%，其中主要由于進(jìn)口比去年同期大幅增加98.1%，而出口大幅減少59%。從會議上聽說海關(guān)統(tǒng)計的進(jìn)口數(shù)據(jù)包括了保稅庫的到貨，但對轉(zhuǎn)口或進(jìn)口后的所余庫存卻無從得知，看來和沒有像樣的加工企業(yè)周轉(zhuǎn)庫存的數(shù)據(jù)一個道理。

　　2、會上對2007中國銅市場分析的結(jié)論是：盡管2007

　　年中國的精銅消費(fèi)增速較2006年加快，但產(chǎn)量和進(jìn)口量的快速增長，尤其后者增長過快，使得2007年國內(nèi)供需關(guān)系迅速從年初的短缺轉(zhuǎn)為大量過剩，而且全年的過剩量預(yù)計將達(dá)到41萬噸左右；除了正常的需求之外，今年一些機(jī)構(gòu)和下游消費(fèi)商重建庫存也消耗了部分銅，還有部分進(jìn)口同時放置在保稅區(qū)倉庫，因此，國內(nèi)現(xiàn)貨市場上的實(shí)際過剩量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于40萬噸左右的過剩量，約為10余萬噸。

　　結(jié)論：上述論壇傳遞的信息表明，由于 美聯(lián)儲降息引發(fā)美元走貶的趨向仍將持續(xù)，但正如我們近期一再強(qiáng)調(diào)的，微觀基本面和宏觀基本面的配合才能引發(fā)銅價的不斷向上，從而結(jié)束一年有余的盤整趨勢，如果僅僅依賴美元大幅走貶，而人民幣增值步伐緩慢促使銅價上升，其幅度將受限于現(xiàn)貨價格的牽制，滬銅(65200,-1110,-1.67%)期價仍然會呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的格局，投機(jī)交易和套期保值的策略一如公司網(wǎng)站金屬研發(fā)報告中的文章所述。