國內庫存下降，LME銅價兩次觸底反彈－－11.12－15周評

周五LME期銅在早些時候曾一度跌至6789美元最低位置，但尾盤卻出現抗跌，并扳回全日跌幅，并在美國股市止跌下出現大幅反彈，終盤收高至7000美元之上，全日成交量處于近期次高。由此可以看出7000美元成為多空爭奪激烈的價位。CFTC上周公布的數據顯示，基金多頭減倉達3393張，而空頭減少僅為115，使得基金凈空持倉增至6402張。由于該持倉是11月13日截止，所以沒有反映出周四智利大地震銅價大幅震蕩中的基金情況，卻反映出這之前基金進一步轉為空方的意愿。周五LME的庫存增加475噸，依然來自于歐美庫存的增加，使得本周LME庫存總加6875噸，注銷倉單增加775噸。不過本周上交所庫存減少2326噸，而且現貨升水回升至400-600元。因此，國內現貨升水與庫存出現了相互驗證反映出國內現貨供需有所活躍。

周五，BHP稱智利受地震影響的礦區已經恢復了供電，生產走向正常，然而這個消息并沒有使得LME價格創出新低，反而出現大幅反彈，反映出市場對后期影響看多的氣氛。邏輯上，如果礦區真受到7.7級地震直接影響的話，短期內產量肯定受到影響，這很可能導致最終總產量統計數字下降的預期，這無疑是較為長遠的利多的因素。技術上由于出現雙底的跡象，所以，后市銅價有望止跌反彈。