中國海關周五公布的數據顯示，2007年12月，未鍛造的銅及銅材進口224,553噸，高于11月的223,777噸；中國2007年全年未鍛造的銅及銅材進口278萬噸，同比增長34.8%；同月未鍛軋鋁出口56,000噸，高于11月的44,859噸。2007年全年未鍛軋鋁出口54.6萬噸,同比下滑55%。中國因素在銅和鋁市場的作用繼續體現，伴隨大量的銅及銅材進口，國內需求形勢良好特征進一步體現，6萬元的銅價普遍被市場所認可。近日隨著現貨市場的堅挺，滬銅期價也不斷走高，上周五滬銅收盤價創出自去年11月份以來反彈的新高，后市在低庫存以及春節前備庫效應下銅價有望繼續上攻。交易所盤后庫存報告顯示，銅庫存僅小幅增加2千噸至26187噸，距離歷史最低水平僅一步之遙。從LME市場來看，三月銅價同樣站穩于前期高點7000美元一線，雖然庫存正逼近20萬噸水平，隨著新年度到來，中國消費的增長以及歐洲和美國地區銅消費的恢復，銅庫存有望有未來一段時間維持在20萬噸水平下方，對價格依舊形成支撐。此外LME銅注銷倉單近日升至27725噸，占庫存量的13.89%，這預示著后市銅庫存將會有所下降。

中期而言，銅價存在一定的下跌風險。根據國際銅業研究小組(ICSG)最新統計數據顯示，銅的供求情況已經由06年以前的供不應求逐步轉變為過剩，并且供求過剩將繼續擴大。全球2006年精煉銅的供應過剩23萬噸。預計2007年全球精煉銅供應過剩量為11萬噸(約占銅總消費量的0.6%)；而2008年全球銅供應過剩量擴大到25萬噸(約占銅總消費量的1.3%)。到2009年，全球銅供應過剩將繼續擴大。

為此，瑞銀下調了2008年銅、鉛、鋁和鋅等金屬的價格預估，稱其預計2008年需求增長將放緩，而這將打擊基本金屬的表現。瑞銀上調了2008年金價預估，并稱黃金公司因匯率和投入成本迅速上升而承受很大的運營壓力。該券商預期2008年黃金均價為每盎司825美元，但在某個時點上可能達到每盎司1,000美元的高點。在擔憂美國衰退、美元進一步走軟和信貸緊縮持續之際，對貴金屬的前景看好。2009年基本金屬的表現可能會好轉，因發展中經濟體持續快速增長，且可能恰逢重建庫存，這可能令市場供不應求，從而推升金屬價格。



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