據商務部20日發布的最新市場監測數據顯示，1月份國內1＃銅平均價格約為62042元/噸，較去年12月份上漲4.2％，同比上漲10.3％。國際市場上，1月末倫敦金屬交易所3個月期銅價格為7350美元/噸，較去年12月末上漲10.2％。進入2月份以來，國際銅價在庫存持續下降推動下繼續走高。受其影響，國內銅價應聲上漲，2月18日，國內1＃銅價格為64350元/噸，較月初上漲2.8％。雖然近期銅市出現上漲行情，但由于市場上多空因素并存，預計后期銅市行情仍將以振蕩走勢為主。

　　中國因素仍是刺激銅價上揚的主要動力。

　　首先，1月中旬以來，我國南方地區持續的雨雪天氣造成局部地區電力供應中斷，部分金屬冶煉廠生產受到影響，同時運輸受阻也加劇了供應緊張。階段性的供應偏緊，對近期的銅價形成支撐。

　　其次，市場庫存大幅下降表明市場供求關系呈階段性趨緊局面。1月底，上海期貨交易所銅庫存降至1.82萬噸，離2005年4月的歷史最低庫存1.63萬余噸僅一步之遙。庫存的減少一定程度上顯示出需求的強勁。

　　再次，中國銅進口量的增加對全球銅市形成利好。最新的海關數據顯示，1月份中國未鍛造的銅及銅材進口23.9萬噸，較去年12月份增長6.5%，同比增長4.6%。這一消息增強了市場對中國銅需求強勁的預期，對銅價形成利好。

　　雖然為避免經濟陷入衰退，美國政府在1月下旬先后提出的減稅方案和連續降息政策一度阻止了金融市場恐慌情緒的蔓延，但市場對美國經濟衰退進而拖累有色金屬市場的憂慮依然存在，對銅價形成利空。

　　首先，作為銅消費的主要市場之一，2007年美國房地產市場的發展不容樂觀。12月營建許可同比下降34.4%至106.8 萬戶；新屋開工同比下降38.24%至100.6 萬戶；新屋完工同比下降31％至130.2萬戶；新屋銷售量同比下降40.73％至60.4萬戶。四項數據均創造近年來的最低，美國住房需求在目前以至今后幾個月保持疲弱的可能性較大。

　　其次，美國12月ISM制造業指數降至47.7，其中最具代表性的PMI指數再度重挫。12月份美國PMI指數環比下跌3.1，至48.4，創2003年4月以來最低，而且由于指數低于50的分界線，意味著制造業的萎縮，在影響美國經濟增長步伐的同時對基本金屬的需求產生抑制作用。

　　再次，就業數據顯示美國經濟處于衰退邊緣。2月1日公布的數據顯示，美國1月非農就業人數意外減少1.7萬人，該數值遠遠低于此前預估的增加7萬人左右。就業數據表明美國次貸危機已擴散至就業市場，美國經濟運行風險加大。

　　考慮到市場上多空因素并舉的情況，預計后期銅市行情將呈現振蕩走勢。


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