美國CFTC銅市場持倉結(jié)構表

國際金融市場

美股盤后─季報公布前 震蕩整理 尾盤上揚道瓊收高58點

下周美國企業(yè)季報將陸續(xù)公布，美國股市周五走勢震蕩，尾盤上揚，終場收高。主要指數(shù)盤中于平盤上下整理，直至最后一小時，始見買盤進場。

道瓊工業(yè)平均指數(shù)收高58.73點或0.58%至10197.72。

Nasdaq指數(shù)收高21.05點或0.97%至2196.45。

S&P 500指數(shù)收高7.68點或0.72%至1077.93。

費城半導體指數(shù)收高3.74點或1.08%至351.36。

在美國國慶假日結(jié)束后，投資人重返股市，買進近二個月跌深的股票。本周四個交易日中，道瓊大漲了512點，或5.3%。S&P 500上漲5.5%，Nasdaq指數(shù)上漲5%。

分析師說，股市本周反彈，投資人預期企業(yè)財報良好。短期而言，反彈走勢可能亮麗，但長期而言，全球經(jīng)濟的擔憂仍未消退。

盡管經(jīng)濟面并未出現(xiàn)太多利多，但投資人樂觀認為，即使經(jīng)濟緊縮，企業(yè)仍能獲利。

根據(jù)路透社調(diào)查，分析師目前預期企業(yè)獲利將較去年同期成長27%。道瓊成份股 Alcoa (AA-US)，JPMorgan Chase (摩根大通)(JPM-US)，Bank of America (美國銀行)(BAC-US)，Intel (英特爾)(INTC-US)均將于下周公布季報。

Google：該大型網(wǎng)絡公司在經(jīng)歷了四個月針對檢查問題的爭執(zhí)后，恢復了在中國營業(yè)的執(zhí)照。

由于該公司與中國當局在檢查搜尋結(jié)果的爭執(zhí)上，關系緊張，恢復執(zhí)照一度存疑。但Google上周決定不再自動將該公司中國網(wǎng)站的使用者自動轉(zhuǎn)向無需檢查的香港網(wǎng)站，似乎為恢復執(zhí)照鋪好了路。

Google (GOOG-US)股價上漲2%。

金融股周五上漲，JPMorgan Chase (摩根大通)(JPM-US)，Citigroup (花旗)(C-US)，US Bancorp (USB-US)均走高，并拉抬KBW銀行股指數(shù)上漲2.2%。

Caterpillar (CAT-US)與Merck (默克)(MRK-US)為漲幅最大的道瓊成份股中的二檔。但科技股與石油股疲弱，使得漲幅受限。

股市漲跌比良好，成交量清淡。在紐約證券交易所，上漲家數(shù)多過下跌家數(shù)，約為3比1，成交量為6.10億股。在Nasdaq交易所，上漲家數(shù)多過下跌家數(shù)，約為2比1，成交量為12.1億股。

經(jīng)濟：美國公布5月躉售庫存上升0.5%，分析師預估為上升0.4%，4月為上升0.2%。

世界市場：歐洲股市上漲，英國FTSE-100指數(shù)上漲0.5%，德國DAX指數(shù)上漲0.5%，法國CAC-40指數(shù)上漲0.5%。

亞洲股市上漲，南韓調(diào)高利率，被視為是對經(jīng)濟樂觀的訊號。日經(jīng)指數(shù)上漲0.5%，香港恒生指數(shù)上漲1.6%，上海綜合指數(shù)上漲2.5%。

商品：美國8月原油上漲81美分至每桶76.25美元。

紐約8月黃金上漲14.20美元至每盎司1210.30美元。

公債：公債價格下跌，10年期公債殖利率上升至3.06%，周四為3.02%。公債價格與殖利率系呈反向走勢。

歐股盤后─礦業(yè)股帶動歐股升0.6% 周線揚5.4% 逾1年來之最

歐股周五連續(xù)第 4 日收升，本周為一年來漲幅最大的一周。

泛歐道瓊Stoxx 600指數(shù)上升 0.6%至 250.09，周線上升 5.4%，為去年 7 月 17日止的一周之后，漲幅最大的一周，當周漲幅為 6.8%。

就業(yè)報告利多，加上各國央行對經(jīng)濟的評論正面，以及歐洲銀行的壓力測試方法公布以后，有助于舒緩投資人的緊張情緒，讓歐股收復連續(xù) 2 周的部分跌幅。

Dolmen Stockbrokers分析師Stephen Taylor表示：「市場對經(jīng)濟成長過度悲觀，雖然風險仍明顯存在，但我們持續(xù)認為全球經(jīng)濟正邁向復蘇。」

「然而，市場的關鍵將是下周將展開的企業(yè)財報月，Alcoa (美國鋁業(yè)) (AA-US) 和 Intel (英特爾) (INTC-US) 預計將于下周一和二公布財報。」

智利銅礦業(yè)者Antofagasta(ANTO-UK) 大漲 4.1%，花旗調(diào)升其股票評價，自「持有」升為「買進」，認為有鑒于該公司的商品曝險與金融力道，其股票價值「太低且具有吸引力」。此外，高盛也重申該公司股票為其推薦的礦業(yè)股之一。

其它上漲的礦業(yè)股包括：Rio Tinto (RIO-UK) 大漲 3.2%;Kazakhmys (KAZ-UK) 上揚 2.5%。

地區(qū)而言，法國CAC-40指數(shù)上揚 0.5%，收于3553.48。德國DAX指數(shù)上升 0.5%，收于6065.24。英國 FTSE 100 指數(shù)上升 0.5%，收于 5132.94。

英國電信集團 BT Group (BT-UK) 上漲 2.9%，該公司與工會就新薪資方案達成協(xié)議。該公司執(zhí)行長Ian Livingston表示：「此協(xié)議有益于 BT、公司員工、股東以及客戶。」

英國工程集團Bodycote (BOY-UK) 股價跳漲 14.5%，該公司預期今年營業(yè)獲利將遠高于市場預期的頂線。

紐約匯市─歐元遭遇壓力關卡 自8周高點下滑

歐元兌美元昨日站上 8周的高點后遇到壓力關卡，無法突破，觸發(fā)賣單下滑。加拿大 6 月就業(yè)機會增加程度近分析師預期的 5 倍，加元升值至本月最高點。南韓央行意外升息，韓元升值。

北京時間4：14，歐元兌美元下跌 0.4%至 1.2643 美元;歐元兌日元貶值 0.1%至 112.05 日元兌 1 歐元;昨日 88.36 日元兌1美元，今日貶至 88.63日元。

歐元兌美元稍早一度曾漲至 1.2722 美元，為 5 月 12 日以來最高點，但隨后下滑，本周漲幅 0.6%。自去年 12 月歐洲主權債務危機爆發(fā)后，歐元兌美元已貶值 16%。對沖基金和投機者的歐元凈額短倉，自5月11的113890手，7月6日下降至38909手。

歐元兌美元連續(xù)第 2 周升值，歐洲央行總裁特里謝昨日在記者會上表示，「數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟活動在春季會逐漸增強」，通膨預期「仍然穩(wěn)定」。歐洲壓力測試所設定的虧損程度低于投資者預期，讓市場松口氣，也讓本周歐元有支撐力。

加元升值 1.2%至 1.0296 加元兌 1 美元，為 6 月 23 日以來最高點。加拿大6月增加 93200個工作機會，遠超過經(jīng)濟學家預期的 20000 個，失業(yè)率降至 7.9%。

南韓央行調(diào)升 7 日回購利率，自2%低點上升至 2.25%。韓元兌美元升值 1.1%至 1195.85 韓元兌 1美元，為 6 月 25日以來最強。

美國財政部昨日允諾，將在未來 3 個月內(nèi)觀察人民幣走勢，檢視中國是否依照承諾，協(xié)助全球經(jīng)濟平衡。然而，人民幣兌美元今日幾乎沒有變動，仍為 6.7730 元人民幣兌 1 美元。

紐約債市—公債價格回落,因股市上漲吸引買家撤離債市

* 股市反彈推升公債收益率

* 投資人為下周690億美元公債發(fā)售做準備

* 美國10年期公債收益率料持于3.00-3.10%區(qū)間

美國公債價格周五下滑,提振長債收益率(殖利率)至約兩周高位,因股市連漲四日以及對經(jīng)濟的樂觀情緒升溫,令對公債的避險買盤減少.

公債價格下滑,也因投資人為下周690億美元公債發(fā)售做準備.

"市場觀點再度由雙底衰退校正為成長緩慢."管理550億美元資產(chǎn)的Payden & Rygel高級投資組合經(jīng)理人James Sarni表示.

分析師表示,金融市場糾結(jié)在經(jīng)濟有雙底衰退的風險以及近期經(jīng)濟成長減速只不過是復蘇之路坎坷所致的觀點中.

Sarni稱,"本周,市場從導致在過去一個月收益率大跌的對雙底衰退的擔憂,過渡到歐洲危機、漏油事件和金融監(jiān)管改革不確定的狀況."

本周美股連升令美國公債的避險吸引力降低.

債市也為下周新債供應預留空間.

美國財政部將在下周一發(fā)售350億美元三年期公債,下周二和下周三將分別有210億美元10年期公債和130億美元30年期公債進場.

盡管公債價格已連跌三日,但對許多基金經(jīng)理人而言,公債價格仍高,收益率還較低.

"我認為在下周標售前,價格還需要進一步的讓步."Haverford Investments固定收益部門董事John Donaldson表示.

在"發(fā)售前"市場,周一將發(fā)售的三年期公債US3YTWI=TWEB收益率報1.065%.上個月三年期公債標售的得標利率為1.220%.

**需求持續(xù)**

本周四進行的120億美元10年期通膨保值債券標售需求良好,盡管有通縮的憂慮,且?guī)谉o跡象顯示物價壓力.

對通膨保值債券穩(wěn)健的買盤凸顯對低風險資產(chǎn)的興致,因在下周企業(yè)業(yè)績期開始前,投資人人氣仍脆弱.

盡管美股連漲四日,美股表現(xiàn)仍落后于公債.標準普爾500指數(shù).SPX自4月大跌了12%.

巴克萊資本對美國公債的總回報指數(shù)今年迄今升幅為5.64%.

交易商和分析師表示,公債盡管不便宜,但在不明朗的環(huán)境里確保了還是有小小的回報的.

30年期公債US30YT=RR跌9/32,報105-29/32,收益率較周四尾盤升1.5個基點,報4.03%.

指標10年期公債US10YT=RR跌4/32,收益率由3.04%升至3.05%.

分析師預計在下周標售前,10年期公債收益率將持于3.00-3.10%區(qū)間內(nèi).

根據(jù)路透數(shù)據(jù),上周,10年期公債收益率觸及2.88%的14個月低點,不到三個月前曾升至4.01%的一年半高位.

兩年期和10年期公債收益率差由周四的240基點升至241基點,因?qū)?jīng)濟再度萎縮的擔憂減輕.上周四,該收益率差一度收窄至227基點,為2009年9月來最窄.

能源盤后─美股樂觀帶動 紐約期油漲逾76美元 本周漲5.5%

紐約期油周五收高，系因庫存報告意外顯示原油庫存下降程度大于預期。

8月原油上漲 65 美分，收每桶 76.09 美元，為 8 個交易日來首次漲逾每桶76美元，本周原油價格漲幅達 5.5%，為 5 月以來單周最大漲幅。

汽油期貨價格上漲 2 美分或 0.9%，收每加侖 2.07 美元，本周共漲 4.5%，為 6 月中旬以來單周最大漲幅。

8月交貨的天然氣價格上升不到 1 美分，收每百萬Btu 4.40 美元，單周跌幅 6.8%。

早盤交易時，原油期貨價格波動，但在美國股市上漲后獲得動力，科技股也撐高主要股指。

交易顧問公司Cameron Hanover 總裁Peter Beutel形容股市是石油「新交的好哥們」，他表示，在沒有其它經(jīng)濟消息和供應數(shù)據(jù)的情形下，石油價格的走勢可能會跟著股市走勢波動，因為股市上漲意味著經(jīng)濟活動增加，石油的需求也將因此提高。

美國商務部周五公布，5月份躉售庫存連續(xù)第 5 個月上升，顯示企業(yè)正重建庫存，而躉售銷售雖然下降，卻比去年同期上升 15%。

Oil Outlooks & Opinions 總裁 Carl Larry 指出:「只要我們經(jīng)濟穩(wěn)定，不用大幅成長，只要穩(wěn)定，我們就會看到油價逐漸攀升。我們清楚美國商業(yè)正在成長，大眾購買貨物，這些貨物需要被制造、被運輸，接著大眾會開車去買下這些貨物。」

由于全球經(jīng)濟復蘇的跡象，本周稍早期油中止連續(xù) 6 個交易日下滑的趨勢，全球石油需求增加的報告，以及庫存下降程度超過預期，皆有助本周石油價格上升。

然而，Gartman Letter經(jīng)濟學家Dennis Gartman 表示，市場可能又樂觀過頭，他表示：「原油多到可怕。」原油市場又回到期貨升水的結(jié)構 (近期價格低于遠期價格)，通常這是供給過剩的指針，意味著價格下滑。

9月期油收低 0.8%至每桶 76.63 美元。

美元指數(shù)上升 0.1%至 83.94。歐元在周四站上2個月的高點后，些微下滑。

貴金屬行情簡報

貴金屬盤后─避險買盤進場 黃金收高13.70美元

黃金周五上漲1.2%。在連續(xù)三個交易日低于每盎司1200美元后，投資人胃口恢復。

紐約8月黃金上漲13.70美元，或1.2%，收于每盎司1209.80美元。

周五的漲勢后，黃金本周上漲0.2%。上周，黃金價格大跌近4%。

黃金自6月18日所創(chuàng)記錄高點每盎司1258.30美元下跌了3.8%。

白銀隨黃金走高，9月白銀上漲20美分，或1.1%，收于每盎司18.07美元。白銀本周上漲5.6%，創(chuàng)4月初以來最大單周漲幅。

分析師說，近幾個交易日，黃金價格走低，部份避險買盤于周末前進場。

黃金的現(xiàn)貨需求亦提供了市場支撐，近來價格下跌后，亞洲珠寶業(yè)有買盤進場。

分析師說，黃金的趨勢仍屬漲勢。

本周消息指出，多國央行出售黃金予國際清算銀行，進行交換交易，屬利空。有投資人擔憂，部份央行可能無法償還

貸款，迫使國際清算銀行在公開市場，賣出黃金。

但這項交易讓央行先取得現(xiàn)金，并于稍后買回黃金，顯示黃金具有儲備貨幣的角色，可取代歐元。

德意志銀行周五公布報告，指出黃金要到每盎司1400美元，才算技術性超買。雖然黃金于6月18日創(chuàng)新記錄高點，但該高點仍落后其它商品的高點，如原油與銅。

該報告并說，預期黃金的投資需求仍強勁，美元可能再度疲弱，黃金價格當進一步走高。

周五稍早，歐洲央行總裁Trichet說，預期歐元區(qū)經(jīng)濟將轉(zhuǎn)強，但要宣布危機結(jié)束，則尚嫌太早。

其它金屬隨黃金與白銀走高。9月銅上漲4美分，或1.3%，至每磅3.05美元。

銅價持續(xù)受到壓力，但中國的買盤仍然強勁。

9月鈀金上漲12.55美元，或2.8%，收于每盎司456.95美元。

10月白金上漲16.80美元，或1.1%，至每盎司1533.20美元。