美國CFTC銅市場持倉結構表

 

國際金融市場

 　　美股盤后─市場樂觀迎接財報 惟仍憂心經濟道指升56.46點

　　美股周一 (19日) 交易，投資人擺脫建商信心指數下滑的影響，樂觀迎接本周重量級企業財報，但因投資者對經濟仍有擔憂，主要股指自盤中高點下滑，終場仍收高。

　　道瓊工業平均指數上揚 56.46 點或 0.56%，收 10154.36點。

　　Nasdaq指數上升 19.18點或 0.88%，收2198.23點。

　　S&P 500指數上揚 6.37 點或0.60%，收1071.25點。

　　費城半導體指數收高 8.78 點或 2.51%，至 357.94 點。

　　IBM (IBM-US)引領道指走漲，IBM預計盤后公布第 2 季營收和獲利成長，波音也公布強勁成長。

　　今日交易多數時間，股市在小范圍內波動，投資者表示，對經濟的擔憂與對即將公布的企業財報之樂觀態度，股市在這兩種力道相互拉鋸下波動。

　　Johnson Illington Advisors董事長Hugh Johnson 表示：「在這個大波動中，似乎沒有發展出特殊的趨勢，就是兩邊強勁力道的拉扯。」

　　稍早的交易，受到石油服務公司Halliburton (HAL-US) 公布第 2 季獲利大升 83%的消息推動，股市獲得支撐力，但隨后因美國住宅建商協會 (NAHB) 公布，7月NAHB房屋市場指數下降2點至14，創2009年4月以來低點，致使漲勢消退。

　　MF Global 金融研究單位副總裁 Nick Kalivas表示，該報告使投資者再度擔心經濟成長減緩，拖累零售和房市類股。「近來一直出現令人意外的負面經濟消息，這讓市場緊張不安。」

　　近來一連串令人失望的報告，包括就業市場報告、房市報告和消費者支出報告，造成市場憂心今年稍晚經濟成長恐陷入遲滯。

　　除此之外，國際信評機構穆迪調降愛爾蘭的主權債務評等，且跡象顯示，匈牙利所接受的國際金融支持也逐漸減少。

　　上周，消費者信心下降、Bank of America (美國銀行) (BAC-US)和 Citigroup (花旗) (C-US) 等財報疲弱，造成上周最后交易日美股的壓力，周五道指收低 261 點。

　　經濟消息：

　　美國住宅建商協會(NAHB)周一公布，7月NAHB房屋市場指數下降2點至14，創2009年4月以來低點，6月公布值往下修正為16。

　　NAHB主席 Bob Jones 表示，住宅建商信心下滑反映出稅額抵免方案到期的影響，以及信貸依然緊張與大眾對經濟的擔憂。他表示：「建商持續反映，消費者購屋時因對整體經濟和就業市場的疑慮，而顯得猶豫。」

　　Hovnainian (HOV-US)、Toll Brothers (TOL-US)和 KB Home (KBH-US) 今日均走跌。

　　企業消息：

　　投資者引頸盼望本周大量的企業財報能看出經濟的蛛絲馬跡。迄今已經公布財報的企業中，約有 75%的企業獲利優于分析師預期，而約有 71%營收超過預期。

　　Jefferies & Co首席市場分析師Art Hogan表示：「普遍而言，財報季的表現比我們先前預期的好一點，且看起來這似乎還沒有影響市場，反而是對二次衰退的擔憂已經發生影響力。我們在這兩種力量中拉鋸，但因為今天的經濟消息比較清淡，投資者可能會較偏重企業財報，我們可能會有所反彈。」

　　本周預計公布財報的道瓊成分股包括：

　　Microsoft (微軟) (MSFT-US)、AT&T (T-US)、Coca-cola (可口可樂) (COKE-US) 和 American Express (美國運通) (AXP-US)。除此以外，Apple (蘋果) (AAPL-US)、Wells Fargo (富國) (WFC-US)、Ford Motor (福特) (F-US) 和 UPS (UPS-US) 亦預計本周公布財報。

　　石油服務公司Halliburton (HAL-US) 公布第 2 季獲利大升 83%，股價收漲 6.03%。

　　Delta (達美航空) (DAL-US) 公布第 2 季調整后每股盈余優于分析師預期，但由于營收遜于預期，股價收跌 2.90%。

　　Boeing (波音) (BA-US) 接獲阿酋航空訂購的 30架 777-300ER 飛機訂單，價值 91 億美元，股價上漲 2.07%。

　　American International Group (AIG-US) 任命英國保誠集團前任總裁 Mark Tucker為其亞洲壽險事業負責人。AIG股價下滑 0.70%。

　　Motorola (摩托羅拉) (MOT-US) 股價上升 5.60%。Nokia (諾基亞) (KON-US) 和西門子表示，計劃以 12 億美元現金，收購摩托羅拉無線網絡單位多數股權。

　　石油公司 BP (BP-US) 大跌 3.64%。美國官員對于墨西哥灣破裂油井的壓力程度提出質疑。

　　周一盤后，IBM (IBM-US) 將會公布財報。

　　愛爾蘭和匈牙利：

　　穆迪周一調降愛爾蘭公債評等，自Aa1降為Aa2，認為該國成長展望疲弱，且債務負擔持續增加。穆迪的愛爾蘭首席分析師 Dietmar Hornung 表示：「此調降大多系因愛爾蘭政府逐漸且大量流失金融力量所造成，反映在其不斷惡化的債務負擔能力上。」

　　另一方面，匈牙利和國際貨幣基金 (IMF)之間針對 250億美元救援方案的談話陷入僵局。

　　全球市場：

　　亞股方面，香港恒生指數下滑 0.8%，日本周一休市，上綜指數上升 2%。

　　歐股吐回早盤漲幅，倫敦FTSE指數、法國CAC 40指數，以及德國 DAX指數皆下滑在 0.2%至 0.5%之間。

　　公債、美元與商品市場：

　　美國公債價格下滑，基準 10 年期公債殖利率自 2.93%升至 2.96%。

　　美元兌歐元下跌，但兌日元和英鎊上漲。

　　8月紐約期油上升 53美分或 0.7%至每桶 76.54美元。

　　8月紐約期金下跌 6.30美元或 0.5%至每盎司 1181.9美元。

　　歐股盤后─美國住宅建商指數下降 拖累歐股收低

　　周一公布的一項調查顯示，美國住宅建商愈益悲觀，重燃了經濟擔憂，促使投資人賣出歐洲股票。

　　歐洲Stoxx 600指數收低0.8%至246.18。在一項調查月報顯示7月住宅建商愈益悲觀后，該指數跌回稍早漲幅。

　　美國7月住宅建商指數下降2點至14，創2009年4月以來最低水平，6月為16。

　　分析師說，美國住宅建商指數降幅大于預期，并創下逾一年低點。過去幾周，經濟數據大多不如預期，引發市場擔憂經濟復蘇可能緩慢，甚至二次衰退的展望亦見增加。

　　法國CAC-40指數下跌0.4%至3486.33，英國FTSE-100指數下跌0.2%至5148.28。

　　德國DAX指數下跌0.5%至6009.11。

　　分析師說，由于成交量偏低，市場走勢較易受到影響。萬一有不佳的數據或消息，漲勢便可能急劇轉為跌勢。

　　Royal Philips Electronics (NL:PHIA)股價下跌3.6%。該公司公布第二季獲利上升至2.62億歐元，但卻警告下半年銷售成長可能減緩。

　　Electrolux (SE:ELUXB)下跌7.8%，該瑞典電器用品制造商說，第二季銷售下降0.6%。

　　大型石油公司BP (UK:BP.)下跌4.7%。該公司周一說，目前為止，墨西哥灣漏油成本工已達39.5億美元。政府亦擔憂暫時蓋住的油井，有瓦斯外溢。

　　上周五，美國消費者信心指數令人失望，歐洲股市收低。

　　分析師說，上周的企業季報強勁，如英特爾，上周五對美國消費者信心的反應，可能過度。企業季報良好。下半年及明年的營收展望，將是市場焦點。

　　穆迪公司調降愛爾蘭主權債務評等一級，由Aa1調降至Aa2，因政府財務逐漸但大幅惡化。但愛爾蘭政府債務展望，則由負向調高為穩定。

　　分析師說，調降評等，先對歐元構成壓力，但隨后該公司評定愛爾蘭穩定，意味不會再進一步降級。

　　歐元上漲0.3%至1.2963美元。

　　歐元兌匈牙利貨幣forint亦大幅上漲，國際貨幣基金(IMF)與歐盟不再與匈牙利政府談削減政府預算。

　　公用事業股周一上漲，英國發電廠International Power (UK:IPR)股價大漲10.5%。法國GDF Suez將出售大部份海外資產，換取該電廠股權。

　　歐洲飛機制造廠空中巴士宣布，兩家租賃公司下訂單購買A320飛機逾90億美元。

　　空中巴士母公司EADS (FR:EAD)上漲0.8%。

　　紐約匯市─壓力測試樂觀抵銷主權債務危機擔憂歐元上漲

　　歐元兌大多外幣上漲，預期本周將公布的歐洲銀行壓力測試結果將顯示，該地區銀行業的強勢，減緩了債務危機將惡化的擔憂。

　　加元兌主要外幣上漲，墨西哥披索除外，預期加國央行明日將升息，為二個月內第二度升息。匈牙利貨幣兌歐元下跌至逾十四個月低點，國際貨幣基金(IMF)與歐盟結束了與匈國政府的談判，拒絕對匈國總理控制預算赤字的計劃背書。

　　分析師說，新的信心推動歐元上漲，壓力測試的動機在于決策官員擔憂，投資人高估了歐洲銀行業的疲弱。

　　北京時間04:11 歐元上漲0.1%至1.2941美元，稍早跌至1.2871。歐元上漲0.4%至112.36日元。歐元上漲0.6%至84.98便士。

　　投資人近來增加歐元倉位，流入歐元資金約為前一年的二倍。

　　歐洲主管人員正檢視91家銀行的強勢，決定他們是否能度過主權債務的虧損。壓力測試結果將于7月23日公布。

　　分析師說，歐洲官員說銀行將可通過壓力測試，試圖減緩市場擔憂。但市場對需要籌資的金額仍感到緊張。市場仍有許多不確定性，在未能明確答復前，預期交易仍將震蕩。

　　西班牙官員上周說，他們對西班牙銀行壓力測試結果有信心。

　　據熟悉壓力測試結果的二個人今日說，金融危機后，遭政府接管的德國貸款機構Hypo Real Estate未通過壓力測試。

　　分析師說，必須預期有部份銀行無法通過壓力測試，否則市場將視這次測試為舞弊。

　　今日稍早，歐元疲弱，穆迪公司調降愛爾蘭信用銀行業務評等至Aa2，財務強勢大幅減少及銀行業紓困成本，帶來壓力。穆迪亦調降愛爾蘭的所謂壞銀行National Asset Management Agency的評等至Aa2，但展望穩定。

　　歐元一年來的最大漲幅，對歐洲最疲弱經濟體的出口商構成壓力。因為這些經濟體的成長，更依賴國際銷售。

　　歐元自6月7日所創四年低點上漲9.5%至1.3008美元，降低了該地區債務危機可能使歐元瓦解的擔憂。同時，西班牙出口俱樂部主席說，歐元走強使得對抗癱瘓的內部市場變得更難。

　　日元兌美元與兌歐元下跌，報導指出，若日元守在85兌1美元水平，日本央行可能放寬貨幣政策。今日日本市場假日休市。

　　紐約債市—公債價格下跌,因股市上漲抵消樓市數據的影響

　　* 股市揚升縮減公債的避險需求

　　* 企業業績優于預期抵銷房屋建筑商信心下跌的影響

　　* 公債收益率高于近期低位,差距不大

　　美國公債價格周一回落,因股市反彈縮減對公債的避險需求并抵消樓市的黯淡消息.

　　公債在成交清淡中遭遇小量拋售,兩年期公債收益率(殖利率)徘徊在上周觸及的紀錄低位0.581%附近.

　　"風險厭惡情緒有些下降,且可能市場在上周漲勢后有一些了結獲利,"Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas說.

　　較預期為佳的企業業績給投資者帶來一些安慰.投資者最近面臨一連串顯示美國經濟復蘇失去動能的消息.

　　上周,美聯儲跟隨民間分析下調預估的做法,將其今年經濟預估下調,但維持其2011年趨勢將高于經濟增長趨勢的預估.美聯儲此舉再次燃點了市場對經濟萎縮的談論,及刺激對公債的避險買需.

　　美聯儲主席貝南克周三和周四在國會作半年度的證詞陳述時,將可能為美聯儲對當前經濟的看法有更多仔細的講述.

　　分析師預計,貝南克將面對議員對失業率居高不下窒礙經濟復蘇及樓市在缺乏聯邦刺激計劃下表現掙扎的質詢.

　　全美住宅建筑商協會(NAHB)周一公布,7月NAHB/Wells Fargo房屋市場指數跌兩個點至14,至2009年4月以來最低,且為連續第二個月下跌.[ID:nCN8397809]

　　"數據一直不佳,市場有關經濟雙底衰退的傳聞甚囂塵上,"4Cast Ltd高級技術分析師Robert Zukowski說.

　　他說,盡管最近數據令人失望,但數據未能令多數分析師認為雙底衰退是無法避免,所以公債收益率應該守在其當前間區之內.

　　"我們在盤整狀態,"Zukowski說.

　　指標10年期公債US10YT=RR價格尾盤下跌12/32,至104-17/32,收益率報2.96%.周五尾盤報2.93%.

　　以收益率計算,分析師預計10年期公債短期可能成交介乎2.90%-3.10%.

　　兩年期/10年期收益率差擴寬至236個基點,周五尾盤為233個基點.

　　30年期公債US30YT=RR價格下跌28/32,收益率從周五尾盤報3.94%上升至3.99%.

　　美國股市周一收高,受助于臨近科技股公布業績的樂觀情緒及道指成分股波音(BA.N: 行情)訂單強勁.

　　能源盤后─原油期貨收高0.7% 隨股市上揚

　　原油期貨周一收高，清除上周結束前的跌幅。美國股市今日上漲，有助支撐原油市場。

　　紐約8月原油收高53美分，或0.7%，至每桶76.54美元。8月合約周二到期。9月原油收高52美分至每桶76.90美元。

　　布倫特原油收高25美分至每桶76.62美元。

　　原油隨美國股市的漲勢而走高。由于投資人評估美國經濟復蘇速度，2010年大多時間，原油期貨均隨股市走勢。

　　原油期貨今早走高，一度上漲至每桶77.69美元高點。而后一項房屋調查報告疲弱，削減了股市早場的漲幅。美國住宅建商協會(NAHB)公布住宅建商信心指數下降至2009年4月以來低點。

　　道瓊工業平均指數收高56點或0.56%至10154.43。

　　原油期貨限于每桶70至80美元范圍之內，經濟數據錯綜與原油期貨需求，使得投資人態度謹慎。一如上周四，原油期貨觸及200日移動平均線水平77.48美元壓力，在全球經濟成長沒有更明顯證據前，投資人無意進一步推高價位。

　　分析師說，今日原油市場游走，投資人有些緊張，尤其原油價格正處于200日移動平均線水平。

　　上周，原油亦短暫突破200日移動平均線，周三上漲至每桶78.15美元高點。但該漲勢并未能持續，系列經濟數據讓投資人擔憂經濟復蘇的速度。上周四，聯邦準備理事會(Fed)調降了經濟成長預估。在6月Fed會議記錄中，顯示讓經濟持續成長，進一步振興方案可能有其必要。上周五，股市下跌，消費者信心指數疲弱，拖累原油收低。

　　由于原油未能與股市脫鉤，分析師懷疑原油供給的變化，并無法造成原油大幅反應。周三，能源信息局(EIA)將公布上周能源庫存數據，預期原油庫存減少110萬桶。預期汽油庫存再度增加，在重要夏季開車季節中，預期汽油庫存增加100萬桶。

　　8月新配方汽油收高1.04美分，或0.5%，至每加侖2.0590美元。8月熱燃油收高0.57美分，或0.3%，至每加侖2.0170美元。

　　貴金屬行情簡報

　　貴金屬盤后─通膨與經濟成長擔憂消退期金跌0.5%

　　周一 (19日) 收盤，紐約期金收低于 1182 美元，延續上周的跌勢，系因投資人對通膨與全球成長的擔憂消退，削弱避險資產的需求。

　　交易最熱絡的紐約8月期金下跌 6.30 美元或 0.5%，至每盎司 1181.9美元，為 5 月 21 日以來交易最熱絡的期金最低收盤價。

　　分析師表示，黃金響應股市的動向，亦即對于美國是否會陷入二次衰退每日的情緒轉換相當敏感。

　　市場對于全球成長再度轉為樂觀，加上近來數據顯示近期內較無通膨擔憂，因此拖累周一金價表現。

　　IG Markets 資深市場分析師 Dan Cook 表示：「在金價上沖如此之高后，我們還能從這里往哪去?在恐懼削散后，市場開始出售黃金，先前是因為通膨作用。本周繼續下去，金價可能會追蹤股市走勢，雖然現在有點像是技術交易。」

　　周一美股在溫和走高與下跌間波動，受石油公司Halliburton Co(HAL-US)的財報以及一些交易決策推動，石油和其它商用商品，包括銅，均上漲。

　　美國勞工部周五公布，6月主要消費者物價指數下滑 0.1%，為連續第 3 個月下降，核心通膨上升 0.2%，但仍處于史上低檔。

　　上周五金價創本月以來最大單日跌幅，下跌 20.10 美元或 1.7%，收每盎司 1188.20 美元。

　　美國住宅建商協會(NAHB)周一公布，7月NAHB房屋市場指數下降2點至14，創2009年4月以來低點，隨后美元兌歐元走跌。

　　南歐卷起的債務風暴在第2季時轉強，歐元隨之下跌，有助于推高金價，因為投資者購買黃金避險。部份分析師認為，近幾周歐元回揚，可能讓投資者放松一些歐元短倉/黃金長倉的交易。

　　美元指數自周五的 82.504 上升至 82.52。

　　其它金屬消息：

　　期銀下滑 25 美分或 1.4%，收每盎司 17.54 美元。10月交貨的白金上漲 1美元或 0.1%，收每盎司1513.10美元。9月交貨的鈀金價格下跌 4.70 美元或 1.1%，收每盎司 443.9 美元。

　　9月期銅上升 1 美分或 0.3%，收每磅 2.94 美元。