云南銅業(yè)是云南上市公司中的焦點(diǎn)公司，在牛市時(shí)，公司股價(jià)曾沖擊100元，熊市時(shí)，股價(jià)也曾跌到6元，投資者對(duì)其可謂是又愛(ài)又恨。今年中報(bào)，云銅預(yù)告同比扭虧為盈，但數(shù)據(jù)顯示，公司中期業(yè)績(jī)可能只在0.15元左右，較1季度，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)出現(xiàn)乏力跡象。目前，公司的股價(jià)接近20元，分析師建議逢反彈出局，作一般關(guān)注。

　　業(yè)績(jī)扭虧

　　環(huán)比出現(xiàn)下滑

　　針對(duì)云南銅業(yè)的中期業(yè)績(jī)，有三個(gè)關(guān)注點(diǎn)：1、公司預(yù)計(jì)今年中期歸屬于母公司凈利潤(rùn)為1.8億至1.9億，實(shí)現(xiàn)扭虧。按現(xiàn)在的股本計(jì)算，估計(jì)云南銅業(yè)的中報(bào)為0.14元/股至0.15元/股，去年同期是-0.10元/股，公司連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。今年2季度，滬銅的價(jià)格在5萬(wàn)之上，而去年同期銅價(jià)在4萬(wàn)之下，這也表明，銅價(jià)的上漲助推了公司業(yè)績(jī)扭虧為盈。2、今年1季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.65億，每股收益為0.13元，相比之下，公司2季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯得十分緩慢，也就是說(shuō)，公司今年2季度只有0.25億元的凈利潤(rùn)，這與去年4季度和今年1季度的凈利潤(rùn)差距較大。今年2季度，滬銅的價(jià)格連續(xù)3個(gè)月調(diào)整，從6.3萬(wàn)下跌到了5萬(wàn)左右，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響也是正常現(xiàn)象，但整個(gè)2季度只有0.25億元的凈利潤(rùn)讓人難以理解。3、云南銅業(yè)冶煉加工總廠昆明本部熔煉系統(tǒng)將按計(jì)劃停產(chǎn)檢修，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月，將影響加工總廠銅精礦生產(chǎn)電解銅和硫酸的產(chǎn)量，公司稱2010年產(chǎn)量任務(wù)能按計(jì)劃完成。如果銅價(jià)變化不大，公司在3季度要想超過(guò)去年同期1.02億元的凈利潤(rùn)有難度。

　　走勢(shì)強(qiáng)勁

　　持股出現(xiàn)集中跡象

　　統(tǒng)計(jì)公司自2005年以來(lái)的5年間中報(bào)業(yè)績(jī)公布的7、8月份的走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，云南銅業(yè)的股價(jià)有較好表現(xiàn)，2007年中公司股價(jià)漲幅超過(guò)100%，2005、2006、2009年公司股價(jià)漲幅與大盤相近，2008年股市暴跌，公司股價(jià)也大跌24%。今年公司中期業(yè)績(jī)扭虧為盈，近期股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始反彈，本月從16元上漲到接近20元，股價(jià)漲幅在20%左右。

　　去年年底，基金等機(jī)構(gòu)持股占流通比為15.09%，人均持股數(shù)為5071股，今年1季度，基金等機(jī)構(gòu)持股占流通比為5.14%，人均持股數(shù)為5592股，持股出現(xiàn)集中跡象。公司中報(bào)預(yù)約披露時(shí)間為8月18日。

　　市盈率較高

　　建議逢高出局

　　今年共有12份研究報(bào)告關(guān)注云南銅業(yè)，多數(shù)是“中性”評(píng)級(jí)。最近一份研究報(bào)告來(lái)自海通證券，海通證券認(rèn)為，公司2010年1季度開(kāi)局良好，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入53.2億元，同比上升213%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.65億元，同比上升163.29%;每股收益0.13元。在基本面和供需情況好轉(zhuǎn)的情況下，銅價(jià)將逐步回升，預(yù)測(cè)公司2010、2011年每股收益達(dá)到0.45元、0.62元。未來(lái)公司主要看點(diǎn)是集團(tuán)公司的資源注入，考慮人民幣升值預(yù)期有望推高有色金屬價(jià)格，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　不過(guò)，第一創(chuàng)業(yè)研究所分析師巨國(guó)賢認(rèn)為，中國(guó)地產(chǎn)調(diào)控和調(diào)結(jié)構(gòu)對(duì)大宗金屬需求造成壓制。地產(chǎn)的調(diào)控對(duì)銅線、銅管、銅棒均產(chǎn)生影響，金屬股的走勢(shì)主要看金屬價(jià)格及價(jià)格趨勢(shì)，盡管下半年可能存在機(jī)會(huì)，目前階段還是要等等看。

　　通過(guò)對(duì)西南證券、長(zhǎng)城證券、方正證券等本地7家券商的分析師進(jìn)行了解，有4位分析師看好云南銅業(yè)的中期表現(xiàn)，其他3位出現(xiàn)分歧。西南證券昆明營(yíng)業(yè)部分析師倪宗銘表示，有色股前期跌幅較大，現(xiàn)隨市場(chǎng)普遍反彈，但目前云南銅業(yè)的股價(jià)接近20元，即使今年收益達(dá)到0.30元左右，公司的市盈率也較高，在技術(shù)性的反彈之后，云南銅業(yè)的股價(jià)還會(huì)二次探底，建議投資者逢反彈出局，作一般關(guān)注。而值得一提的是，公司非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格不低于20.59元/股，投資者可關(guān)注其進(jìn)程。