山東黃金(600547,股吧)日前停牌籌劃增發(fā)，預(yù)計是收購大股東的金礦。此動作引發(fā)了投資者對其他有色金屬上市公司向大股東收購礦產(chǎn)資源的猜想與預(yù)期。宏達股份(600331,股吧)尤為強烈。“宏達之前公布的百億大項目要成行，必須收購礦產(chǎn)資源提高自給率，否則就淪為空想。”有色金屬行業(yè)的人士如此表示。而接近宏達集團的人士表示，該集團目前正抓緊準備相關(guān)礦山投產(chǎn)的工作，達到相關(guān)條件后，注入上市公司是個大概率事件。

　　去年11月20日，宏達股份公告，擬投資逾100億元上馬鉬銅深加工項目。其中主要包括建設(shè)鉬(金屬量)4 萬t/a 裝置、陰極銅40 萬t/a 裝置、伴生稀貴金屬回收裝置、冶煉煙氣制硫酸裝置等。4 萬噸/年鉬項目和40 萬噸/年銅項目均屬于大型冶煉項目，單就冶煉產(chǎn)能而言，鉬產(chǎn)能將超過金鉬股份(601958,股吧)的1.6萬噸(鉬金屬量);而銅產(chǎn)能則僅次于江銅的90 萬噸、銅陵的80 萬噸和云銅的60 萬噸。

　　據(jù)華泰聯(lián)合證券分析師葉洮表示，參照發(fā)改委的《銅冶煉行業(yè)準入條件》要求，單系統(tǒng)銅熔煉能力在10 萬噸/年及以上，自有礦山原料比例需達到25%以上;而工信部發(fā)布的《關(guān)于公開征集鉬行業(yè)準入條件意見的通知》中盡管未就鉬資源自給率做出要求，但結(jié)合宏達股份擬建設(shè)的鉬冶煉項目規(guī)模來看，公司預(yù)期能獲取的鉬資源也應(yīng)相當(dāng)可觀。

　　其實，宏達股份去年5月20日就停牌，稱實際控制人關(guān)聯(lián)企業(yè)宏達集團正在醞釀重大資產(chǎn)重組事項。雖然公司沒有明確重組的具體內(nèi)容，不過相關(guān)知情人士透露，宏達股份計劃通過增發(fā)收購位于西藏的銅鉬礦項目。“鑒于交易目標(biāo)資產(chǎn)相關(guān)條件不成熟”，停牌期間，宏達集團決定終止商談涉及宏達股份的重大資產(chǎn)重組事宜，并且三個月內(nèi)不再籌劃重大事項。雖然此次重組以失敗告終，但從宏達股份后來宣布的龐大的鉬銅深加工項目來看，彼時擬注入的礦產(chǎn)資源應(yīng)該同樣不可小覷。其實，早在2007年，宏達集團就在西藏投資2億元成立了西藏天仁礦業(yè)有限公司，整合開發(fā)鉛、鋅、銅、鉬等礦產(chǎn)資源。

　　天仁礦業(yè)所在的西藏墨竹工卡縣，是銅鉬礦資源最為豐富的地區(qū)。 據(jù)媒體報道，天仁礦業(yè)在該縣擁有邦鋪銅鉬礦600萬噸/年露天開采礦山，總投資達12億元。另一個備受猜測的信息是，與宏達集團密切相關(guān)的漢龍集團(漢龍實業(yè)實際控制人劉漢與宏達集團實際控制人劉滄龍系堂兄弟關(guān)系)，其旗下的漢龍礦業(yè)投資有限公司去年1月曾宣布出資2億美元成功收購澳大利亞鉬礦有限公司51%的股份，成為其控股股東。根據(jù)合作協(xié)議，漢龍集團還將融資貸款5億美元，啟動被收購標(biāo)的旗下的斯賓尼費克斯開發(fā)項目，而該項目是一個世界級特大型鉬銅礦。

　　就在收購澳大利亞鉬銅礦的同時，漢龍集團持續(xù)減持旗下控制的金路集團(000510,股吧)股份，因減持股份較多，宏達集團甚至“被動”成為金路集團第一大股東，但宏達集團并未提出改組董事會，金路集團實際控制人依然是劉漢，可見劉氏兄弟的關(guān)系相當(dāng)和睦，不排除共同運作旗下礦產(chǎn)資源的可能。由此，業(yè)界曾猜測，宏達股份甚至可能將漢龍集團剛剛收購的鉬銅礦運作進來。

　　一位接近宏達集團的人士透露，近段時間以來，從私募、公募到券商，各類資金都在打聽宏達何時再次啟動增發(fā)事宜。由于宏達系在資本市場長袖善舞，在實體領(lǐng)域同樣步步為營。其運作思路容易理解，但具體實施時點卻難以把握。

　　根據(jù)公開信息，宏達股份第一大股東宏達實業(yè)曾于2010年12月30日至31日通過累計減持公司股份5000萬股。根據(jù)《證券法》第四十七條規(guī)定，持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后六個月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有。由此可以看出，如果宏達股份通過向?qū)嶋H控制人及其關(guān)聯(lián)方增發(fā)注入礦產(chǎn)資源，時間窗口須等到6月底。