昨日，匯豐中國PMI初值跳跌到48，令連續在5.5萬振蕩、爭奪的滬銅(54650,-1150.00,-2.06%)主力疲弱收跌到54310元。亞洲時段結束后，歐元區德法等國制造業PMI的繼續下降，以及德國新債發行未獲得足夠投票，使市場負面人氣繼續放大。美國股市、歐洲股市擴大跌幅，美元指數再度站上79水平，LME三月期銅最低跌至7150-7200美元區域。盡管倫銅尾盤縮減跌幅，但短期銅價繼續下滑的風險較大。
今日，美國金融市場大多因感恩節休市，市場將重點關注歐洲股市人氣，德、法、意總理也將會晤，隨著下周歐盟財長會議、12月9日歐盟峰會的臨近，歐債危機的情緒可能由近期無作為的極端負面，重轉震蕩。指標面，今晚主要關注德國三季度GDP終值以及該國11月IFO商業景氣指數。雖然銅市相當關注制造業采購經理人指數，但11月歐元區Markit綜合采購經理人指數則因服務業偏強較10月小幅走升。
基本面，暫時支持銅價疲軟陰跌。國內長江現貨維持700元升水，盡管行情變動中，內強外弱的情況可能會慢慢吸引保稅庫的銅流向現貨市場縮減升水，但廢銅倒掛嚴重，停產較多，確實增加了對精銅的現貨需求，現貨升水的幅度處在高位。因中國自7月開始增大進口量，1-8月ICSG提供的精銅供應缺口繼續放大到16.1萬噸。
我們認為短期銅價將繼續延續疲弱、緩跌的局面，對能否打新一輪大幅度跌勢暫持謹慎態度。技術上，LME三月期銅繼續關注下方7150一線;滬銅整體持倉大，保守注意5.4萬，短線可能跌至5.35萬。操作上，空頭繼續持有。
