市場亂象招致整頓
央行12月27日宣布，央行日前聯(lián)合公安部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等五部委下發(fā)《關(guān)于加強黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》，除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，任何地方、機構(gòu)或個人均不得設(shè)立黃金交易所(交易中心)，也不得在其他交易場所(交易中心)內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺。正在籌建的，應(yīng)一律終止相關(guān)設(shè)立活動。
黃金分析師張磊說，黃金具有貨幣屬性，是一國央行國際儲備的重要組成部分，不同于一般的貴金屬。近年來，黃金市場蓬勃發(fā)展，投資者的不斷參與，使得黃金不再單單具有其商品屬性，更多的體現(xiàn)投資和避險意愿的金融屬性。
據(jù)中國國際期貨研究院研究員孫麗穎介紹，今年宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化，黃金白銀等貴金屬價格一路飆升，雙雙突破歷史高點，使得眾多投資者紛紛涌向金市，貴金屬投資掀起一輪狂潮。白銀T＋D成交量由去年的7603萬噸迅速升至今年的2.3億噸，約為去年的3倍，總成交額約為2010年的4.6倍，黃金T＋D成交總額也比去年增長38%。巨量成交給貴金屬交易所帶來豐厚的利潤，除了6家規(guī)模較大的交易所外，又有十幾家泛金屬交易網(wǎng)點先后涌現(xiàn)，地下炒金公司更是層出不窮。
中國國際期貨研究院研究員周彪說，從2009年2月以來，黃金價格屢創(chuàng)新高，在帶來黃金交易繁榮的同時，大量“山寨”黃金交易所(交易中心)如雨后春筍般地冒了出來。這些交易所大多運營不規(guī)范、無限放大資金杠桿作用、交易價格大幅波動、保證金存管不合規(guī)等。更為惡劣的是，部分交易所通過欺詐、誘騙等手段來拉攏客戶，而這部分客戶大都缺乏風險意識，很多人血本無歸。
業(yè)內(nèi)人士指出，在2011年9月之前，這些問題都被節(jié)節(jié)高升的金價所掩蓋，因為大部分炒金客戶的虛擬收益都是正的，所以很多問題仍在客戶的容忍范圍之內(nèi)，矛盾不突出，監(jiān)管層自然也無從知曉。但是，自2011年9月之后，伴隨著國際金價的大幅下跌，這些交易所的不規(guī)范行為開始集中顯現(xiàn)，甚至導(dǎo)致群體性事件發(fā)生，比如：今年9月23日，國際金價暴跌，山東標金投資公司卻發(fā)布臨時休市公告，客戶無法正常平倉交易，上千人集體性爆倉，山東標金遭受聯(lián)合訴訟。
周彪說，這些問題的集中爆發(fā)直接突破了監(jiān)管層的底線，達到無法容忍的地步。11月18日，國務(wù)院的2011年38號文件《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》下發(fā)，要求所有內(nèi)地的金融投資交易所必須經(jīng)過國務(wù)院統(tǒng)一批準。但是實踐證明，這次整頓效果并不明顯，監(jiān)管層不得不連出重拳，對除上海黃金交易所和上海期貨交易所以外的交易所直接關(guān)停。
另外一個比較重要的原因就是，黃金對貨幣有很強的替代性，大規(guī)模的炒金相當于在央行之外又建立了一個新的貨幣循環(huán)體系，如果聽任這個循環(huán)擴大下去，必將危及國內(nèi)的貨幣穩(wěn)定，更何況其還在央行監(jiān)管之外。
孫麗穎認為，今年央行等五部委27日明確下令只保留上海期貨交易所和上海黃金交易所的黃金交易資格，這將對山寨黃金交易所和地下炒金公司形成致命打擊，同時保證了投資者的資金安全，也給期貨行業(yè)的發(fā)展提供了更大的空間。
