銅之家網(wǎng)訊：有色金屬價(jià)格2012年前4月下降11.3%。2012年前四個(gè)月，居民消費(fèi)價(jià)格同比漲幅繼續(xù)呈高位回落態(tài)勢(shì)，但回落速度較慢。短期內(nèi)價(jià)格漲幅回落的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變，上半年仍將在下降通道內(nèi)運(yùn)行，通脹壓力會(huì)持續(xù)減小。第三季度居民消費(fèi)價(jià)格漲幅將企穩(wěn)，第四季度將有所反彈，但反彈的幅度有限。

　　價(jià)格漲幅回落將是基本變化態(tài)勢(shì)

　　從正常的發(fā)展趨勢(shì)來看，如果不發(fā)生特大的意外情況，今年價(jià)格總水平上漲的壓力將明顯減小，影響價(jià)格漲幅回落的因素將是主導(dǎo)價(jià)格變化的主要方面，促進(jìn)價(jià)格上漲的因素居于次要方面，因此今年價(jià)格漲幅回落將是基本的變化態(tài)勢(shì)。影響價(jià)格漲幅回落的因素主要有以下幾個(gè)方面。

　　第一，國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度處于下降通道，對(duì)于價(jià)格上漲的壓力明顯減弱。目前，世界上無論是發(fā)達(dá)國(guó)家、新興經(jīng)濟(jì)體、還是發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度均處于下降通道。從國(guó)際來看，歐洲各國(guó)受主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響，短期內(nèi)難以走出困境。特別是歐洲各國(guó)的財(cái)政緊縮政策，將嚴(yán)重影響以高社會(huì)福利為主要特點(diǎn)的歐洲居民消費(fèi)支出的增長(zhǎng)，影響到整個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。相對(duì)于歐盟來說，美國(guó)經(jīng)濟(jì)要好一些，但就業(yè)問題、財(cái)政赤字問題、投資和消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢等問題將會(huì)較長(zhǎng)時(shí)間困擾美國(guó)經(jīng)濟(jì)。而日本經(jīng)濟(jì)目前仍未從大地震的陰影中走出來，經(jīng)濟(jì)仍然持續(xù)低迷。新興國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體以及發(fā)展中國(guó)家受歐洲、美國(guó)、日本等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，增長(zhǎng)速度普遍放慢。而這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于全球市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)將產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而抑制價(jià)格的上漲。

　　從國(guó)內(nèi)來看，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不樂觀：1-4月份發(fā)電量同比僅增長(zhǎng)5.0%，增幅比1-3月低2.1個(gè)百分點(diǎn)，其中4月發(fā)電量?jī)H增長(zhǎng)0.7%。用電量在很大程度上反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。當(dāng)前出口、投資等工業(yè)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)因素都動(dòng)力不足，與去年年末相比，情況并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，說明當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處下行通道，短期內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)不太可能出現(xiàn)大幅反彈，且未來走勢(shì)很大程度上將取決于政策力度。預(yù)計(jì)第二季度經(jīng)濟(jì)仍將保持低水平平穩(wěn)狀態(tài)，三四季度會(huì)有所反彈，但全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于上年將是確定的，預(yù)計(jì)在8.5%左右。

　　總體上看，未來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及相應(yīng)的國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境對(duì)價(jià)格上漲的壓力將明顯小于去年。

　　第二，價(jià)格大幅度上漲的貨幣基礎(chǔ)已不復(fù)存在，通脹預(yù)期有所減弱。今年以來，盡管央行兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，但貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)繼續(xù)回落，4月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長(zhǎng)12.8%，比上年末低0.8個(gè)百分點(diǎn)，比3月末減少0.6個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額同比增長(zhǎng)3.1%，比上年末低4.8個(gè)百分點(diǎn)，比3月末減少1.1個(gè)百分點(diǎn)。貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度的放慢，將減輕價(jià)格上漲的壓力，也會(huì)減輕社會(huì)通貨膨脹預(yù)期。另外，M1與M2較大程度的剪刀差繼續(xù)擴(kuò)大，說明存款定期化現(xiàn)象明顯,經(jīng)濟(jì)活力不足。4月人民幣貸款增加6818億元，同比少增612億元，創(chuàng)今年以來最低水平。這樣的貨幣環(huán)境，起不到對(duì)價(jià)格上漲的強(qiáng)力拉動(dòng)作用，對(duì)價(jià)格上漲的壓力明顯小于去年同期。

　　第三，生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)明顯下降，下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力減輕。受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、需求疲軟等因素影響，今年以來，我國(guó)上游生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)了不同程度的下降，其中鋼材、有色金屬等生產(chǎn)資料價(jià)格下降幅度較大：1-4月，生產(chǎn)資料出廠價(jià)格轉(zhuǎn)變了原有的持續(xù)上漲格局，呈現(xiàn)低迷的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)了0.6%的微幅下降。而流通環(huán)節(jié)的生產(chǎn)資料銷售價(jià)格今年出現(xiàn)小幅下降，1-4月生產(chǎn)資料銷售價(jià)格累計(jì)下降2.3%，漲幅比上年同期減小14.0個(gè)百分點(diǎn)，其中鋼材價(jià)格下降8.5%，有色金屬價(jià)格下降11.3%。預(yù)計(jì)短期內(nèi)上游生產(chǎn)資料價(jià)格這種低迷態(tài)勢(shì)還會(huì)延續(xù)，部分生產(chǎn)資料價(jià)格將繼續(xù)保持下降走勢(shì)，而上游生產(chǎn)資料價(jià)格這種漲幅回落甚至絕對(duì)價(jià)格下降的走勢(shì)，將會(huì)明顯減輕下游產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力。目前居民消費(fèi)價(jià)格中工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格仍處于全面價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)隨著上游產(chǎn)品價(jià)格的回落，部分工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格將出現(xiàn)下降，價(jià)格全面上漲的格局將會(huì)改變。

　　第四，豬肉、糧食價(jià)格上漲壓力將明顯減輕。去年影響價(jià)格總水平上漲的重要因素，是豬肉價(jià)格的大幅度上漲，而今年這個(gè)影響價(jià)格上漲的因素不復(fù)存在。相反豬肉價(jià)格有可能高位回落，成為影響價(jià)格漲幅回落的重要因素。另外，糧食連續(xù)8年豐收，糧食價(jià)格穩(wěn)定有較好的基礎(chǔ)。從當(dāng)前情況看，今年冬天天氣嚴(yán)寒，冬小麥產(chǎn)區(qū)降雪較多，緩解了部分地區(qū)的旱情，有利于夏糧生產(chǎn)，從而也給全年糧食產(chǎn)量的穩(wěn)定奠定下較好的基礎(chǔ)。從去年11月開始，糧食同比價(jià)格漲幅已連續(xù)4個(gè)月回落至10%以內(nèi)，今年前四個(gè)月，糧食價(jià)格同比漲幅為4.8%，漲幅比去年同期回落9.8個(gè)百分點(diǎn)，后期如果沒有大的災(zāi)害，糧食生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)定，糧食價(jià)格將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，將有助于食品價(jià)格的穩(wěn)定。

　　第五，翹尾因素對(duì)價(jià)格上漲的影響明顯減小。2011年價(jià)格上漲對(duì)2012年翹尾影響不到1.2個(gè)百分點(diǎn)，而去年的翹尾影響高達(dá)2.6個(gè)百分點(diǎn)，今年的翹尾影響比上年減小1.4個(gè)百分點(diǎn)。從各個(gè)季度的變化趨勢(shì)來看，翹尾影響呈現(xiàn)逐季減弱的變化態(tài)勢(shì)：第一季度影響2.3個(gè)百分點(diǎn)，第二季度影響1.7個(gè)百分點(diǎn)，第三季度影響0.6個(gè)百分點(diǎn)，第四季度影響0.1個(gè)百分點(diǎn)，呈明顯的逐季減弱變化趨勢(shì)，這有利于對(duì)今年后期價(jià)格總水平漲幅的控制。

　　當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也有一些影響價(jià)格上漲的因素，主要有以下幾點(diǎn)。

　　首先，勞動(dòng)力價(jià)格的上漲從成本及需求兩方面促進(jìn)價(jià)格的上漲。近幾年，勞動(dòng)力成本上升成為價(jià)格上漲最重要的影響因素。近兩年我國(guó)絕大多數(shù)省份大幅提高了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，提高的幅度最少的也在20%-30%，多數(shù)都提高了50%左右。同時(shí)，由于糧食、蔬菜、水果等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已出現(xiàn)大幅上漲，農(nóng)民從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的比較收益明顯增加，使得農(nóng)民在從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和外出打工之間有了可選擇的余地，也使得勞動(dòng)力買方市場(chǎng)的格局發(fā)生了一定的變化，雇主不得不提高農(nóng)民工工資。農(nóng)民工工資的提高，客觀上促進(jìn)了城市本地勞動(dòng)力價(jià)格的提高，從而在整體上提高了勞動(dòng)力價(jià)格。勞動(dòng)力價(jià)格的提高，一方面增加了商品和服務(wù)的生產(chǎn)成本，推動(dòng)了商品和服務(wù)價(jià)格的上升；另一方面，勞動(dòng)力價(jià)格提高，使得勞動(dòng)者收入增加，對(duì)商品和服務(wù)的需求增加，進(jìn)而從需求側(cè)拉動(dòng)商品和服務(wù)價(jià)格的上升。