銅之家網(wǎng)訊：全球醞釀新一輪資金寬松潮。歐債危機(jī)加劇觸發(fā)了新一輪全球協(xié)同政策效應(yīng)。5日，澳大利亞央行宣布再次降息，為本周的系列議息奠定寬松基調(diào)。6日晚間，英國(guó)央行宣布維持利率0.5%不變，與前日歐洲央行維持利率不變的做法保持一致。

　　英維持利率不變

　　按照計(jì)劃，英央行為期兩天的月度會(huì)議紀(jì)要將在本月晚些時(shí)候?qū)ν獍l(fā)布。經(jīng)濟(jì)學(xué)家早前曾預(yù)計(jì)該紀(jì)要或?qū)@示英央行對(duì)擴(kuò)張QE規(guī)模越發(fā)支持。然而英央行最終卻表示，維持該項(xiàng)目的現(xiàn)有規(guī)模不做調(diào)整。近期發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)異常疲軟。在今年4月，英國(guó)通脹率超預(yù)期下跌，零售業(yè)營(yíng)業(yè)額驟降，在今年第一財(cái)季的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率指標(biāo)向下修正，5月制造業(yè)PMI也表現(xiàn)慘淡。

　　據(jù)了解，自2009年3月以來(lái)，英央行就未曾對(duì)其基準(zhǔn)利率水平進(jìn)行調(diào)整，使其一直處于0.5%的歷史低位。

　　有分析人士指出，預(yù)計(jì)接下來(lái)幾天，韓國(guó)等多國(guó)央行也將發(fā)出偏向保增長(zhǎng)的政策信號(hào)。

　　通脹下滑阻礙寬松政策推進(jìn)

　　雖然英國(guó)通脹水平曾在4月大幅下降，但目前這一水平仍處在3%。對(duì)此，英國(guó)央行于上個(gè)月表示，英國(guó)通脹水平下滑至2%還需9個(gè)月時(shí)間，比原先的預(yù)測(cè)時(shí)間更長(zhǎng)。

　　而從那時(shí)開始，一些英國(guó)央行政策制定者就持續(xù)唱衰進(jìn)一步刺激政策推出的可能，并表示除非歐元區(qū)局勢(shì)或者經(jīng)濟(jì)前景惡化，否則將不會(huì)改變貨幣政策態(tài)度。在5月的會(huì)議上，9位貨幣政策委員會(huì)委員（MPC）中僅有一位支持?jǐn)U大QE規(guī)模。

　　由于英國(guó)出口的商品中近一半是銷往歐元區(qū)的，所以英國(guó)本身的經(jīng)濟(jì)狀況依賴于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)健康。但不論是內(nèi)需還是外需都極其萎靡，而這也是該國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)下滑的原因。盡管英國(guó)央行密切關(guān)注私營(yíng)部門指標(biāo)——比如PMI數(shù)據(jù)，但英國(guó)一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）仍然遭到下修，萎縮幅度大于初值。因此，隨著服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)穩(wěn)健與失業(yè)率降低，政策制定者們也不太可能認(rèn)定需要立即擴(kuò)大QE規(guī)模。

　　各國(guó)央行發(fā)出偏寬松信號(hào)

　　雖然通脹的下滑有延遲寬松政策的效果，但仍有跡象表明，全球正在掀起新一輪的寬松浪潮。巴西剛剛在上周宣布降息至歷史新低，并暗示還可能進(jìn)一步降息。即便是在通脹形勢(shì)嚴(yán)峻的印度，其央行副總裁本周一也表示，核心通脹及國(guó)際油價(jià)下跌，讓印度有了“一些降息空間”。

　　除了歐洲央行、澳大利亞以及英國(guó)，本周還有多國(guó)央行召開議息會(huì)議。盡管維持現(xiàn)狀成為主流，但外界普遍認(rèn)為，更多央行將發(fā)出偏向于寬松的信號(hào)。周二開會(huì)的加拿大央行宣布維持利率不變，但相比前一次會(huì)議，該行對(duì)于加息的立場(chǎng)似乎有所松動(dòng)。遠(yuǎn)離歐債亂局的美國(guó)也受到了全球協(xié)同政策效應(yīng)的影響，最新出臺(tái)的疲軟的就業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)同樣令QE3預(yù)期再度升溫。