銅之家網(wǎng)訊：多國(guó)央行同步再次降息，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?。7月5日消息，中國(guó)人民銀行決定，自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。
這是自2008年9月16日以來(lái)首次不對(duì)稱降息，也是年內(nèi)第二次降息。
政策基調(diào)重新轉(zhuǎn)向?qū)捤?/strong>
與此同時(shí)，歐洲央行也于北京時(shí)間7月5日晚間宣布，將基準(zhǔn)利率(主要再融資操作利率)下降25個(gè)基點(diǎn)，至0.75%，行長(zhǎng)德拉吉將在北京時(shí)間晚8點(diǎn)半召開(kāi)發(fā)布會(huì)。
對(duì)于中國(guó)央行及歐洲央行同步降息，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄(微博)認(rèn)為，這是一個(gè)重大利好，效果要比一個(gè)國(guó)家及地區(qū)單獨(dú)降息要來(lái)得明顯些。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員巴曙松(微博)在騰訊微博上稱，中國(guó)央行今天的降息操作可以說(shuō)是在這一全球大背景下推出的。他分析稱，近期主要經(jīng)濟(jì)體，無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)均程度不同地弱于預(yù)期，這種同步走弱促使各國(guó)央行的政策基調(diào)重新轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?br />
財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康(微博)也稱，結(jié)合前不久的那次降息，可知調(diào)控當(dāng)局放松銀根穩(wěn)増長(zhǎng)的信號(hào)強(qiáng)烈、力度可觀。
據(jù)報(bào)道，英國(guó)中央銀行在本周四召開(kāi)的利率會(huì)議上對(duì)外表示，已經(jīng)批準(zhǔn)了另一輪定量寬松的貨幣政策，旨在提振英國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
不對(duì)稱降息意在刺激消費(fèi)
對(duì)于此次不對(duì)稱降息，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)認(rèn)為，其意義在于：一是釋放貨幣政策目標(biāo)移向促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖的重心上，鼓勵(lì)投資和消費(fèi)。至于銀行流動(dòng)性不足的現(xiàn)狀未來(lái)還會(huì)降存準(zhǔn)率。二是物價(jià)繼續(xù)下滑，給降息留出空間，這也是國(guó)際政策協(xié)調(diào)的舉措，歐洲央行有可能也降息。三是有利于人民幣走出去，未來(lái)相關(guān)人民幣國(guó)際化扶持政策會(huì)出臺(tái)。
海通證劵首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷(微博)也持類似觀點(diǎn)，他表示，官方再次非對(duì)稱降息，主要有兩個(gè)目的，一是，此前銀行盈利占比過(guò)高，官方希望用政策引導(dǎo)盈利向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移；二是，為進(jìn)一步刺激內(nèi)需，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力。
他分析稱：“今年貨幣政策的空間要大于財(cái)政政策了，因?yàn)樨?cái)政預(yù)算若要超支缺好項(xiàng)目支持，且在產(chǎn)能過(guò)大、庫(kù)存居高不下的情況下，制造業(yè)的投資意愿不足。若此判斷成立，則下半年至少仍有兩次以上降準(zhǔn)和一次以上降息。但助推經(jīng)濟(jì)回暖需滯后體現(xiàn)。”
6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳
在對(duì)話騰訊財(cái)經(jīng)時(shí)，孫立堅(jiān)還表示，此次降息說(shuō)明6月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳，CPI可能回落到3%以下。
法國(guó)巴黎證券董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)持類似觀點(diǎn)。他認(rèn)為，央行再次降息，比預(yù)期早兩周左右，這說(shuō)明6月的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍然太弱，己經(jīng)采取的措施力度不夠，降息進(jìn)一步強(qiáng)化穩(wěn)增長(zhǎng)措施。
經(jīng)濟(jì)學(xué)者管清友(微博)表示，市場(chǎng)多預(yù)計(jì)降準(zhǔn)，而當(dāng)局選擇降息，這表明貨幣當(dāng)局意識(shí)經(jīng)濟(jì)下滑的嚴(yán)竣性，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困難。
管清友指出：“政策總滯后于市場(chǎng)。僅靠貨幣政策和財(cái)政政策不足以解決當(dāng)前困境，而且極易導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫。制度性變革對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)十分必要。產(chǎn)能過(guò)剩是這輪經(jīng)濟(jì)困境的特征。中國(guó)面臨比2008年更嚴(yán)竣的形勢(shì)，將經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的去產(chǎn)能過(guò)程。”
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，上一次降息到現(xiàn)在不到一個(gè)月，一個(gè)月的時(shí)間沒(méi)法完全反映降息的效果，現(xiàn)在又二次降息，可見(jiàn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真的比較差。“預(yù)計(jì)二季度GDP增速為7.6%，已經(jīng)接近全年GDP增速7.5%的目標(biāo)了。”
而央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員、財(cái)經(jīng)專欄作家牛刀(微博)更是悲觀，他在騰訊微博上稱：“這（降息）只能表示，今年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常差，基本跨了，降息根本無(wú)用。只有減稅簡(jiǎn)政才能解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。”
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)(微博)同樣悲觀，他在騰訊微博上稱：降息挽救不了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
他分析稱，負(fù)利率維持了幾年時(shí)間，物價(jià)剛剛回落，就迫不及待地兩次降息。降息與其說(shuō)是反映物價(jià)走勢(shì)，不如說(shuō)是經(jīng)濟(jì)的滑坡速度超乎想象。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)已成過(guò)去，沒(méi)有全方位的政治、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)變革，經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展就難以為繼。在貸款指標(biāo)完不成的情況下，降息難阻經(jīng)濟(jì)滑坡勢(shì)頭。
對(duì)股市是特大利好
近日，股市連日下跌，李大霄則稱，不對(duì)稱降息對(duì)股市是特大利好，非常非常及時(shí)。
李大霄分析稱，央行進(jìn)行第二次次利率調(diào)整，會(huì)有效地減低企業(yè)財(cái)務(wù)成本，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、股市有非常重要的作用。因?yàn)槭堑诙握{(diào)整，其累計(jì)作用會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生積極的影響，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定也會(huì)有積極作用。
李迅雷也表示，此次降息對(duì)A股市場(chǎng)有正面影響，短期內(nèi)或可提振股市。
他并預(yù)計(jì)，未來(lái)市場(chǎng)仍有降息的空間，2012年內(nèi)或許還會(huì)有一次降息，同時(shí)會(huì)伴隨一到兩次降準(zhǔn)。
西南證券研發(fā)業(yè)務(wù)總監(jiān)許維鴻(微博)對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，一個(gè)月內(nèi)央行第二次降息，第二次下調(diào)貸款下浮空間，顯示了貨幣當(dāng)局對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)度，也顯示了利率市場(chǎng)化的堅(jiān)定方向，總體利多股市，特別是負(fù)債規(guī)模大的國(guó)有企業(yè)，以及保險(xiǎn)股。相對(duì)于6月7日的降息，本次降息沒(méi)有繼續(xù)上浮存款利率空間，但銀行理論息差凈值依然受損，銀行股估值再受考驗(yàn)。
有助于樓市成交量活躍
近日《人民日?qǐng)?bào)》曾撰文指出，樓市回暖已成事實(shí)，但調(diào)控絕不放松。
而年內(nèi)連續(xù)兩次降息，則更是透露出對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的利好的跡象。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，降息對(duì)樓市交易成本有所降低，將有助于樓市成交量的活躍。
連平表示，此次降息也會(huì)有助于樓市成交量活躍，因?yàn)閷?duì)交易的成本有所降低，同時(shí)人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期也會(huì)改變，可以推動(dòng)剛需進(jìn)一步釋放，對(duì)于樓市的活躍有好處的，從而有益于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡俞越也表示，此次非對(duì)稱降息對(duì)房地產(chǎn)業(yè)是利好，對(duì)商業(yè)銀行是利空，股市也將發(fā)生結(jié)構(gòu)性分化。
中信證券研究部執(zhí)行總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，央行此舉意在通過(guò)行政限購(gòu)的方式抑制投機(jī)性購(gòu)房，房地產(chǎn)調(diào)控政策年內(nèi)不會(huì)放松。
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平也在騰訊微博上稱，第二次降息意外到來(lái)，首先得益的是股市和房市，更堅(jiān)定3季度開(kāi)始經(jīng)濟(jì)小幅回升預(yù)測(cè)。
