銅之家網訊：銅長單升貼水下滑，2013年銅需求料將繼續疲軟。全球最大的銅生產商--智利國家銅業公司（Codelco）將2013年出口日本和韓國的銅升水下調8.6%，為連續兩年下調；明年出口韓國的A級銅升水將下滑至每噸85美元，今年為93美元。并有消息顯示，智利國家銅業將2013年出口歐洲銅升水自每噸90美元下調至85美元。

　　所謂銅升水是買家需要在LME現價的基礎上外加一定的費用來獲得供應，其水平通常會反應區域的金屬供應水平，上述銅升水為C&F基準。

　　對世界上最大的銅需求國家——中國而言，盡管供應方仍對其銅消化能力持樂觀，但我們認為2013年長單到岸上升貼水下滑實乃必然趨勢。如下圖所示，中國及新加坡近兩年來到岸上同時的變化趨勢：

　　數據顯示，2011年末簽訂長單之際，銅到岸升水已經上升到了一個非常高的水平，最高達到150美元/噸，且在100美元以上盤整了近半年之久，此導致了2012年到岸升水110美元/噸，且貿易商看好中國需求并簽訂了大量的長單供應。而自從今年2月份以來，因中國需求回落銅到岸升貼水迅速下滑，最低至40美元/噸附近，在接下來的談判中此將給供應商產生巨大壓力（中國需求狀況，已經在前期撰文多次提及，這里不再重提），料2013年長單到岸升貼水及長單數量將呈現同時下滑的局面。

　　從升貼水當前談判及預期來看，2013年銅需求將繼續疲軟，而價格將受到中長線的壓力。