圖4：LME日線走勢
 

    因圣誕假期影響，延續上周焦點--財政懸崖問題被迫中斷。本周四奧巴馬啟程回到白宮再次和共和黨進行協商，本周末或許將是兩黨最后一次磋商機會；從時間上看，臨近財政懸崖不足3天，再此短暫的時間內料難以達成令市場非常滿意的協議。不過我們認為，當前的首要問題是如何在1月份避免迎來就面臨“跳崖”危險，因為到2013年年底總計6000億美元的政府減支和增稅會讓GDP增長減少4-5%，這是兩黨的任何一方都沒法承受的結果，料會推出臨時法案為進一步磋商贏得更長的時間。從美國股市上看，道瓊斯下跌一周有余，普遍反映市場投資者的悲觀心態；可以這么說，財政懸崖將是2013年資本市場面臨的第一個“坎”。眼光回到歐洲不難發現，似乎債務危機“最糟糕的時期”已經過去了，希臘評級上調、德國經濟趨向樂觀，前期畏之如虎的國債市場偏向于平靜，這從歐元的走勢中得到盡情的反映。另外，不得不提的是臨近中國的日本，“新”首相安培對經濟的刺激欲望極大的刺激了資本市場的信心，日元熊途慢慢，股市“一飛沖天”，創出年內新高；不過理性分析，根據經濟數據的表現，我們認為此次上漲明顯有所夸張。回來國內，似乎年末的經濟數據表現特別的亮麗，前期匯豐及官方PMI上漲是經濟探“底”的前兆，中國1-11月規模以上工業企業利潤同比升3%，延續了10月以來的回升態勢，且11月份表現尤為的令人樂觀，中國因素給大宗商品的上漲帶來了新的動力。

    從交易上看，本周歐美地區銅庫存仍表現為增加的趨勢，中國融資銅的回落及下游需求疲軟令銅市供給壓力增加；從持倉上看，周四晚間銅價急速回落，空頭乘機平倉離場增多，但多頭積極性明顯不足，且當前倫銅24萬手附近的持倉量很難有發起大行情的可能。從均線上看，目前倫銅價格在60日均線附近波動，其他均線指標比較散亂，價格處在上有壓力下有支撐的區間之中，但KDJ指標仍偏向樂觀。滬銅在周初買家表現出積極性，但面臨元旦三天假期，仍偏向謹慎，短期難有大幅動作。

    綜述所述，美國兩黨協商破裂令經濟跌入財政懸崖的可能性非常小，而其達成的協議是否給市場帶來正能量仍是當前銅價面臨的主要風險。參考基本面和技術、資金變化，富寶銅研究小組認為下周銅價仍有繼續上漲的動能，整體為震蕩走勢，壓力位8150美元，支撐位7800美元；對應期銅為5.65-5.8萬；現貨銅5.65-5.75萬，廢銅5.10-5.25萬。