然而，對于黃金ETF的上市首日表現，則各方觀點不一。有分析師認為，黃金ETF對現貨黃金市場的影響會逐漸增大，但在黃金價格下行環境下，投資者認購黃金ETF的積極性將受打壓，進而影響上市表現。但也有觀點認為，不排除有抄底資金搶購黃金ETF。
據悉，7月29日兩只黃金ETF在上海證券交易所上市的同時，上海黃金交易所將同時開放黃金現貨實盤合約申購贖回業務，并于7月25日起開通黃金ETF賬戶備案業務，上海黃金交易所會員均可參與黃金現貨合約申贖的自營業務。
資料顯示，華安易富黃金ETF和國泰黃金ETF于7月18日成立。其中，華安黃金ETF的首募規模為12．8億元，基金份額持有人戶數為9134戶，平均每戶持有的基金份額為13．23萬。國泰黃金ETF的首募規模為4．1億元，基金份額持有人戶數為3767戶，平均每戶持有的基金份額為10．89萬份。
雖然在國際黃金大幅調整背景下，黃金ETF的首募規模低于市場預期，但募集成立后的黃金ETF基金建倉則較為神速，基金公司抄底意味濃。
另根據華安和國泰在7月24日發布旗下黃金ETF上市公告顯示，截至7月22日，華安易富黃金ETF中黃金現貨合約的投資比例達到基金凈值的48．56%，總計金額約5．9億元，而國泰黃金ETF的黃金倉位達51．22%，總計金額約2．1億元。
具體看，截至7月22日，國泰黃金基金份額持有人結構為：機構投資者持有的基金份額占比達96．51%；個人投資者持有的基金份額占比僅為3．49%。華安黃金易ETF基金的機構投資者持有的基金份額占比為56．30%；個人投資者持有的基金份額占比為43．70%。
華安易富黃金ETF中的機構主要來自券商，在其前十大持有人中，有8家為券商，其中，國泰君安證券持有2億份，為最多的，占該ETF總份額的16．55%，山金金控資本持有1．2億份，位居第二大持有人，占比9．93%。
國泰黃金ETF的機構投資者則主要來自山金金控資本公司和上海金策公司，兩家機構分別持有1．2億份和1億份，份額占比分別達29．25%和24．37%；此外，還有中信證券投資公司、中信證券、招商證券、光大證券和中信建投證券等。
山金金控資本在上述兩只黃金ETF上各持有1．2億份額。資料顯示，山金金控資本是山東黃金集團有限公司的全資子公司，主要業務包括投融業務、基金管理、資產管理等，是山東黃金集團的金融業務運作平臺。
對于山金金控資本此出資黃金ETF，有觀點認為，山東黃金是一家從事黃金生產的公司，之前多從事金交所等黃金交易市場運作，此次或是看重黃金ETF上市之后，為黃金輸出多增加一個證券市場渠道。
此次券商作為黃金ETF的主要買家，滬上某基金行業研究員分析，一方面為了分散組合風險，當另一方面也不排除有幫忙資金在其中。
