前段時間上海期貨發(fā)布《上海期貨交易所鉛期貨標準合約》修訂案，鉛期貨合約的每日價格最大波動限制由±5%調(diào)整至±4%。此外，交割單位依然是25噸/手。以昨日鉛主力合約1309收盤價14080元/噸和調(diào)整后的保證金收取水平（交易所基礎上加3個百分點）計算，每手鉛期貨交易資金門檻將降至6000元以下。
為了配合鉛期貨合約的修訂，上期所對《上海期貨交易所風險控制管理辦法》（下稱《辦法》）中，鉛期貨合約的最低交易保證金、持倉梯度保證金、時間梯度保證金、限倉制度等做了相應的乘數(shù)調(diào)整，同時增加臨近交割月持倉整倍數(shù)調(diào)整。鉛期貨標準合約和《辦法》的調(diào)整將于今年9月2日起實施。
此外，根據(jù)相關通知，對于有表面批白銹的鉛錠，按質(zhì)量貼水每噸50元（之前為每噸120元）制作倉單。該項調(diào)整將于今年12月18日起實施。
據(jù)上期所相關負責人介紹，9月2日，投資者未平倉的鉛期貨合約持倉，將顯示為原來的5倍，換算的實物噸數(shù)不變。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、客戶在每個會員處鉛期貨合約的投機持倉應當調(diào)整為5手的整倍數(shù)。進入交割月后，鉛合約投機持倉應當是5手的整倍數(shù)。新開、平倉也應當是5手的整倍數(shù)。
該負責人提醒投資者，在鉛期貨合約規(guī)模調(diào)整實施前后，成交量、持倉量等相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)的數(shù)值可能會出現(xiàn)較大幅度變化。此外，此次合約修訂僅對鉛期貨合約的最低交易保證金和每日價格最大波動限制進行了調(diào)整，而實際交易結算中的鉛期貨合約最低交易保證金和每日價格最大波動限制則根據(jù)交易所相關通知執(zhí)行。
對于此次鉛期貨合約交易單位的修改，市場參與者給予了高度評價。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉛鋅分會常務副秘書長彭濤認為，此次鉛期貨合約及相關規(guī)則的修訂，將進一步促進鉛期貨市場功能的有效發(fā)揮，有助于企業(yè)高效地實現(xiàn)套期保值預期目標，對鉛工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。
“鉛期貨合約規(guī)則的修訂，能夠方便更多的投資者參與期貨市場，提升鉛期貨價格的連續(xù)性和權威性。”豫光金鉛(600531,股吧)股份有限公司副總經(jīng)理苗紅強認為，這次修改將改變目前企業(yè)在參與套期保值過程中面臨的“下單難、平倉難、移倉難”的窘境，將有效地滿足企業(yè)的套期保值和定價需求。
“鉛期貨合約交易單位與其他有色金屬期貨品種統(tǒng)一后，將提升目前上期所有色金屬指數(shù)的代表性與權威性。”上海中期期貨副總經(jīng)理蔡洛益表示，降低鉛期貨交易單位，能夠大大降低機構投資者構造投資組合所需的資金投入，降低其復制指數(shù)的成本，從而推動指數(shù)衍生產(chǎn)品的開發(fā)，吸引金融機構投資者的積極參與，豐富商品期貨市場的投資者結構。
作為上海地區(qū)最大的鉛貿(mào)易企業(yè)，上海靖升金屬材料有限公司總經(jīng)理李志華對鉛品質(zhì)升貼水的調(diào)整給予肯定。他表示，鉛期貨品種上市時，交易所積極落實鉛錠國標的室內(nèi)存放要求，同時對于有表面批白銹的鉛錠，給予每噸120元的質(zhì)量貼水。這些措施對于引導企業(yè)在生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)，落實鉛錠室內(nèi)存放發(fā)揮了積極作用。經(jīng)過一年多的操作實踐，企業(yè)、倉庫的環(huán)保意識有了很大的提高，入庫鉛錠批白銹的情況顯著減少。在此基礎上，交易所根據(jù)現(xiàn)貨市場情況，將批白銹鉛錠的質(zhì)量貼水調(diào)整為每噸50元，以滿足現(xiàn)階段鉛錠現(xiàn)貨市場各方的需求。
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為了配合鉛期貨合約的修訂，上期所對《上海期貨交易所風險控制管理辦法》（下稱《辦法》）中，鉛期貨合約的最低交易保證金、持倉梯度保證金、時間梯度保證金、限倉制度等做了相應的乘數(shù)調(diào)整，同時增加臨近交割月持倉整倍數(shù)調(diào)整。鉛期貨標準合約和《辦法》的調(diào)整將于今年9月2日起實施。
此外，根據(jù)相關通知，對于有表面批白銹的鉛錠，按質(zhì)量貼水每噸50元（之前為每噸120元）制作倉單。該項調(diào)整將于今年12月18日起實施。
據(jù)上期所相關負責人介紹，9月2日，投資者未平倉的鉛期貨合約持倉，將顯示為原來的5倍，換算的實物噸數(shù)不變。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、客戶在每個會員處鉛期貨合約的投機持倉應當調(diào)整為5手的整倍數(shù)。進入交割月后，鉛合約投機持倉應當是5手的整倍數(shù)。新開、平倉也應當是5手的整倍數(shù)。
該負責人提醒投資者，在鉛期貨合約規(guī)模調(diào)整實施前后，成交量、持倉量等相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)的數(shù)值可能會出現(xiàn)較大幅度變化。此外，此次合約修訂僅對鉛期貨合約的最低交易保證金和每日價格最大波動限制進行了調(diào)整，而實際交易結算中的鉛期貨合約最低交易保證金和每日價格最大波動限制則根據(jù)交易所相關通知執(zhí)行。
對于此次鉛期貨合約交易單位的修改，市場參與者給予了高度評價。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鉛鋅分會常務副秘書長彭濤認為，此次鉛期貨合約及相關規(guī)則的修訂，將進一步促進鉛期貨市場功能的有效發(fā)揮，有助于企業(yè)高效地實現(xiàn)套期保值預期目標，對鉛工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。
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“鉛期貨合約交易單位與其他有色金屬期貨品種統(tǒng)一后，將提升目前上期所有色金屬指數(shù)的代表性與權威性。”上海中期期貨副總經(jīng)理蔡洛益表示，降低鉛期貨交易單位，能夠大大降低機構投資者構造投資組合所需的資金投入，降低其復制指數(shù)的成本，從而推動指數(shù)衍生產(chǎn)品的開發(fā)，吸引金融機構投資者的積極參與，豐富商品期貨市場的投資者結構。
作為上海地區(qū)最大的鉛貿(mào)易企業(yè)，上海靖升金屬材料有限公司總經(jīng)理李志華對鉛品質(zhì)升貼水的調(diào)整給予肯定。他表示，鉛期貨品種上市時，交易所積極落實鉛錠國標的室內(nèi)存放要求，同時對于有表面批白銹的鉛錠，給予每噸120元的質(zhì)量貼水。這些措施對于引導企業(yè)在生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)，落實鉛錠室內(nèi)存放發(fā)揮了積極作用。經(jīng)過一年多的操作實踐，企業(yè)、倉庫的環(huán)保意識有了很大的提高，入庫鉛錠批白銹的情況顯著減少。在此基礎上，交易所根據(jù)現(xiàn)貨市場情況，將批白銹鉛錠的質(zhì)量貼水調(diào)整為每噸50元，以滿足現(xiàn)階段鉛錠現(xiàn)貨市場各方的需求。
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