——人民幣雙向波動對金屬貿易的影響
主辦單位：上海市工商業聯合會有色金屬貿易商會
申銀萬國期貨有限公司
協辦單位：栢銀資源（上海）有限公司
上海瀚億投資管理有限公司
渣打銀行
中融匯信期貨有限公司
承辦機構：上海金屬網
支持媒體：路透中文網
課程時間：2014年4月19日-20日
課程地點：上海吉臣酒店8樓霧凇廳（上海市靜安區萬航渡路818號，靠近長壽路）
課程背景：
隨著人民幣國際化的推進和有色金屬金融屬性的進一步深化，金屬國際貿易從現貨貿易向金融化領域不斷延伸，金屬貿易的金融功能得到最大程度的利用。于是，不同類型和不同行業的企業，帶著各自不同的目的進入金屬貿易行業，導致金屬貿易產能過剩，貿易商利潤不斷受到擠壓而變薄。大家通過金屬貿易達到了各自的目的，比如實現了預期的金屬貿易量，通過開立信用證，將銀行授信轉化成現金等等。
對單純的金屬貿易商來說，這一切讓純粹的金屬貿易成了雞肋，大量資金的涌入，導致有色金屬進口比價長期大幅度倒掛，國內工廠進口成本大幅上升。金屬貿易企業面臨的困境還不止這些，2013年，外管局相繼發了“20號文”和“44號文”，對虛假的金屬貿易進行嚴格管控，讓金屬貿易重新步入正軌，不致失控。2014年2月底3月初，人民幣突然大幅貶值，令進口貿易比值進一步惡化。而上海超日太陽能的債務違約，好似一顆重磅炸彈，令基本金屬市場陷入違約恐慌，且人民幣貶值壓縮了商家融資套利的空間，商家拋售手中的融資銅以換取現金，令銅價大幅跳水。
央行行長周小川表示，存款利率放開在計劃之中，很可能在最近一兩年就能夠實現。而香港交易所也計劃推出人民幣期貨交易的夜盤。2014年2月底，上海自貿區外匯管理細則出臺。近期國家外匯管理局新發布了關于《跨境擔保外匯管理規定(征求意見稿)》的說明，擬在推動簡政放權和資本項目開放的大背景下，大幅度放松跨境擔保外匯管理，顯著提高資本項目的總體可兌換水平。中國人民銀行上海總部發出通知，支持中國（上海）自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用。
認清貿易現狀，理清政策方向，了解政策含義，發現金屬貿易業務新的增長點，規避潛在風險，是大家眼下普遍需要做的課題。本期課程，我們就以下課題展開解讀：
◆ 新形勢下金屬國際貿易面臨哪些新的問題？
◆ 目前金屬行業貿易的主要操作模式有哪些？
◆ 金屬國際貿易操作過程中需要規避哪些風險？
◆ 人民幣離岸市場的最新發展現狀
◆ 新形勢下人民幣離岸市場的最新業務模式有哪些？
◆ 外管局放松跨境擔保外匯管理對金屬國際貿易的意義
◆ 如何對沖人民幣貶值對金屬國際貿易的影響？
◆ 套期保值如何配合現貨貿易對沖價格波動風險？
◆ 有色金屬對沖交易案例分析
涉及的領域：
★ 金屬礦石生產企業、國內貿易商、進出口貿易商
★ 金屬冶煉企業、國內貿易商、進出口貿易商
★ 金屬制品生產及下游企業
★ 金融投資機構及第三方企業
課程安排：
2014年4月19日 上午
有色金屬對沖交易策略探討 （09:00-12:00）
★ 有色金屬對沖交易策略的衍變發展
★ 有色金屬對沖交易策略的邏輯探討
★ 如何理解對沖交易的核心標的——跨市比價
★ 跨市比價的變動受哪些因素影響
★ 理解基差——對沖交易的另一個核心標的
★ 如何理解當前的市場結構？
★ 夜盤交易推出后市場對沖交易前瞻
★ 有色金屬對沖交易案例分析
2014年4月19日 下午
信用證操作流程與風險管理 （14:00-15:30）
★ 企業需要滿足哪些條件才可以開信用證
★ 如何向銀行申請開立信用證
★ 信用證業務流程
★ 與進口信用證相關的銀行融資產品
★ 美元信用證和人民幣信用證在操作上有哪些區別
★ 人民幣信用證開立之前需確認哪些要素？
★ 信用證操作過程中需要防范哪些風險？
茶歇
倫敦金屬交易所（LME）交易和香港交易所人民幣期貨 （15:45-17:00）
★倫敦金屬交易所（LME）的角色與合約
★LME交易與清算貨幣
★LME公布價格
★LME價格結構——期貨升水和期貨貼水
★LME倉儲和交割基礎
★如何在倫敦金屬交易所（LME）交易
★運用期貨合約進行套期保值
★利用期權進行套期保值
★零成本組合期權策略
★2014年LME新政策介紹
★香港交易所人民幣期貨介紹
2014年4月20日 上午
LME點價交易與國際金屬貿易實務 （09:00-10:00）
★ LME交易下單方式
★ 合同條款中需要注意的要點有哪些？
★ 信用證可能出現的不符點有哪些？如何解決？
★ 轉賣操作中需要注意的部分
★ 如何規避國際金屬貿易中的價格風險
★ 金屬國際貿易的重要環節——作價細則
★ 調期的概念以及具體操作？
★ 止損價包括上止損和下止損兩個概念及實務操作
★ LME價格結構——升貼水的概念
★ 金屬貿易中如何利用LME進行套期保值
茶歇
金屬貿易過程中如何進行套期保值 （10:15-12:00）
★ 金屬貿易中哪些方面可能會產生風險點
★ 如何根據風險點劃分保值類型
★ 如何將貿易中的風險進行量化
★ 如何制定套期保值策略和優化保值方案
★ 如何跟蹤套期保值以及控制保值風險
★ 如何對套期保值效果進行評估
★ 買貨方如何進行套期保值
★ 賣貨方如何進行套期保值
★ 價格結構與套期保值
★ 套期保值的誤區
★ 金屬市場套期保值的發展趨勢
2014年4月20日 下午
期權基礎知識介紹 （14:00-15:30）
★ 期權的概念和基本風險因素
★ 期權與期貨的區別
★ 期權相對期貨合約交易之優點
★ 期權合約上市規則
★ 期權的價值狀態以及期權價值的構成
★ 期權理論價值的計算方法及對期權的估價
★ 期權權利金的組成成分和影響因素
★ 期權基本交易分析方法
★ 期權交易如何分析損益
★ 如何進行期權合約交易
★ 如何利用期權進行套期保值
★ 如何衡量與管理含期權頭寸組合的的持倉風險？
★ 期貨與期權投資獲利的關鍵因素
★ Delta中性套期保值（Delta Hedging）
★ 如何用Delta管理頭寸的方向風險案例
★ 由Delta 值看牛市差價組合
★ 防范價格下跌之各種避險策略效益比較
茶歇
離岸貿易與離岸金融市場 （15:45-17:00）
★ 人民幣離岸市場的最新發展現狀
★ 跨境貿易人民幣結算最新政策
★ 跨境貿易人民幣結算交易范圍
★ 跨境人民幣結算模式
★ 外匯投資結算便利化新政
★ 境內外融資的主要差異
★ 內保外貸與內存外貸
上海金屬網培訓部
聯系人：蔣小姐、張小姐
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