中國斥資58.5億美元收購秘魯Las Bambas銅礦的交易表明，這個全球最大的工業金屬購買國仍然對全球大宗商品資產直接開展大型戰略性交易，盡管在其他礦業領域遭遇的一系列挫折讓中國付出代價。
分析師們稱，與中國一些合資公司出現的拖延情況（尤其是海外鐵礦石公司）不同，位于拉丁美洲的Las Bambas銅礦被普遍視為高質量資產，因其部分基礎設施已經完成開發，同時預計中國國內銅需求富有彈性。
中國五礦集團公司(China Minmetals Corp.)周一發布公告稱，與嘉能可(Glencore Xstrata PLC)之間這項等待已久的交易將幫助公司超過江西銅業股份有限公司(Jiangxi Copper Co., 簡稱：江西銅業股份)，成為中國最大的銅礦企業，并躋身全球十大銅生產商之列。該公司稱，這是中國規模最大的海外礦業項目收購交易。
該公司收購Las Bambas銅礦之時，正值全球銅價下跌導致市場前景復雜化。銅價持續下跌將導致中國持有以更高價格購買的銅資產。不過多數分析師表示，Las Bambas的銅礦價值和銅市場的長期前景要超過交易風險。Barclays Research分析師拉維(Ephrem Ravi)表示，達成一致的交易價格符合市場預期。
藍橡資本(North Square Blue Oak)分析師Frank Tang表示，中國考慮的并不是眼下。發現質量如此高的銅礦并非易事，機會難得。
中國在此前的一些大型礦業交易中并未受益。自1995年以來，政府牽頭的收購交易總計耗資2,260億美元，在海外市場收購全球資源。但在幾項高調收購交易中，中國國有企業沒能預見到成本超支和項目中的困難。
在2012年的三個案例中，總規模達100億美元的中國鐵礦石項目因成本超支而不得不被擱置。西澳大利亞的一個旗艦鐵礦石開發項目——中信泰富有限公司(Citic Pacific，簡稱∶中信泰富)的Sino Iron項目——費用比原來的預算高出兩倍以上，用了七年時間才終于在去年12月出口了首批鐵礦石。該項目錯過了持續了多年的鐵礦石繁榮期，卻恰好趕上了一場持續很久的價格下滑。
這使中國試圖在確保供應和進行明智投資之間尋求平衡。2012年，一位高級經濟規劃官員指出，中國大規模的支出并沒有給該國帶來大量的新鐵礦石供應。今年初，政府要求鋼鐵企業繼續在海外收購鐵礦石資產，并敦促在這一行業進行更明智（但緊迫性絲毫不減）的投資。
盡管大宗商品市場增長放緩，但中國正大力投資其他自然資源。Dealogic的數據顯示，中國去年斥資690.7億美元在海外收購資產，其中有一半以上的資金用于石油和天然氣交易。今年截至目前，政府控制的中糧集團(Cofco Corp.)已經達成了兩項旨在提升其在全球糧食貿易中地位的交易。
相比其他行業，一項大規模的銅礦資產收購案可能更容易實現。中國在銅礦行業已與秘魯保持著密切關系。秘魯是中國第二大銅精礦供應國，僅次于智利。尋找和適資產的過程也正好對中國有利，中國商務部可以說迫使嘉能可(Glencore)出售了部分資產，出售資產是這家瑞士貿易公司與Xstrata合并獲得商務部批準的前提條件，這樣中國就不必在質量存疑的未成熟項目中進行篩選了。
此外，中國戰略規劃者可能也沒有那厶大的壓力急于達成交易，因為相比鐵礦石，中國已經從更多的國家獲得了銅供應。中國的鐵礦石進口依賴與澳大利亞和巴西的貿易。而中國從很多國家進口銅精礦，包括加拿大、墨西哥、智利、巴西、美國、澳大利亞、土耳其、菲律賓和印度尼西亞。
當中國政府尋求收購海外金屬資產時，它通常需要“借助”一家國有企業來主導戰略性投資，五礦集團就曾多次充當這一角色。2008年，中國政府剛剛開始鼓勵國內企業走出去，五礦集團成為首批尋求開發海外金屬資源的公司之一，當時它收購了西非國家毛里塔尼亞的一個鐵礦石項目。五礦集團還在2009年斥資14億美元收購了澳洲鋅礦產商OZ Minerals。
中國的銅消耗量約占全球供應總量的40%。受中國經濟增長放緩影響，全球銅價自去年2月份以來大跌了10%。不過分析師們稱，從長遠來看，中國對銅的需求依然強勁。中國一直在投資發展城市電網，這在很大程度上支撐了對銅的需求。
巴克萊(Barclays)在一份研究報告中稱，2014年頭兩個月中國的電網項目開支同比增加22%，這鞏固了銅需求的增長動能，同時印尼等一些主要產銅國重新面臨供應中斷風險。
北京安泰科信息開發有限公司(Beijing Antaike Information Development Co.)的分析師們預計，今年中國的銅需求量將增長7%，下半年銅價可能會止跌回升。一些私營部門分析師給出的預期更保守一些。藍橡資本(North Square Blue Oak)預計今年中國總體銅消費量將增長3%，大約是去年增幅的一半。
五礦集團稱，預計Las Bambas銅礦在明年投產后，將年產45萬噸高質量銅精礦。嘉能可稱，截至去年底，該項目已完成約56%的開發。
收購Las Bambas銅礦的中資財團成員包括∶五礦資源有限公司(MMG Ltd., 簡稱：五礦資源)、具有政府背景的投資公司國新國際投資有限公司(Guoxin International Investment Corp.)以及中信金屬(Citic Metal Co. Ltd.)。五礦集團稱，五礦資源將持有該項目62.5%的權益，國新國際投資和中信金屬將分別持有22.5%和15%的權益。
分析師們稱，與中國一些合資公司出現的拖延情況（尤其是海外鐵礦石公司）不同，位于拉丁美洲的Las Bambas銅礦被普遍視為高質量資產，因其部分基礎設施已經完成開發，同時預計中國國內銅需求富有彈性。
中國五礦集團公司(China Minmetals Corp.)周一發布公告稱，與嘉能可(Glencore Xstrata PLC)之間這項等待已久的交易將幫助公司超過江西銅業股份有限公司(Jiangxi Copper Co., 簡稱：江西銅業股份)，成為中國最大的銅礦企業，并躋身全球十大銅生產商之列。該公司稱，這是中國規模最大的海外礦業項目收購交易。
該公司收購Las Bambas銅礦之時，正值全球銅價下跌導致市場前景復雜化。銅價持續下跌將導致中國持有以更高價格購買的銅資產。不過多數分析師表示，Las Bambas的銅礦價值和銅市場的長期前景要超過交易風險。Barclays Research分析師拉維(Ephrem Ravi)表示，達成一致的交易價格符合市場預期。
藍橡資本(North Square Blue Oak)分析師Frank Tang表示，中國考慮的并不是眼下。發現質量如此高的銅礦并非易事，機會難得。
中國在此前的一些大型礦業交易中并未受益。自1995年以來，政府牽頭的收購交易總計耗資2,260億美元，在海外市場收購全球資源。但在幾項高調收購交易中，中國國有企業沒能預見到成本超支和項目中的困難。
在2012年的三個案例中，總規模達100億美元的中國鐵礦石項目因成本超支而不得不被擱置。西澳大利亞的一個旗艦鐵礦石開發項目——中信泰富有限公司(Citic Pacific，簡稱∶中信泰富)的Sino Iron項目——費用比原來的預算高出兩倍以上，用了七年時間才終于在去年12月出口了首批鐵礦石。該項目錯過了持續了多年的鐵礦石繁榮期，卻恰好趕上了一場持續很久的價格下滑。
這使中國試圖在確保供應和進行明智投資之間尋求平衡。2012年，一位高級經濟規劃官員指出，中國大規模的支出并沒有給該國帶來大量的新鐵礦石供應。今年初，政府要求鋼鐵企業繼續在海外收購鐵礦石資產，并敦促在這一行業進行更明智（但緊迫性絲毫不減）的投資。
盡管大宗商品市場增長放緩，但中國正大力投資其他自然資源。Dealogic的數據顯示，中國去年斥資690.7億美元在海外收購資產，其中有一半以上的資金用于石油和天然氣交易。今年截至目前，政府控制的中糧集團(Cofco Corp.)已經達成了兩項旨在提升其在全球糧食貿易中地位的交易。
相比其他行業，一項大規模的銅礦資產收購案可能更容易實現。中國在銅礦行業已與秘魯保持著密切關系。秘魯是中國第二大銅精礦供應國，僅次于智利。尋找和適資產的過程也正好對中國有利，中國商務部可以說迫使嘉能可(Glencore)出售了部分資產，出售資產是這家瑞士貿易公司與Xstrata合并獲得商務部批準的前提條件，這樣中國就不必在質量存疑的未成熟項目中進行篩選了。
此外，中國戰略規劃者可能也沒有那厶大的壓力急于達成交易，因為相比鐵礦石，中國已經從更多的國家獲得了銅供應。中國的鐵礦石進口依賴與澳大利亞和巴西的貿易。而中國從很多國家進口銅精礦，包括加拿大、墨西哥、智利、巴西、美國、澳大利亞、土耳其、菲律賓和印度尼西亞。
當中國政府尋求收購海外金屬資產時，它通常需要“借助”一家國有企業來主導戰略性投資，五礦集團就曾多次充當這一角色。2008年，中國政府剛剛開始鼓勵國內企業走出去，五礦集團成為首批尋求開發海外金屬資源的公司之一，當時它收購了西非國家毛里塔尼亞的一個鐵礦石項目。五礦集團還在2009年斥資14億美元收購了澳洲鋅礦產商OZ Minerals。
中國的銅消耗量約占全球供應總量的40%。受中國經濟增長放緩影響，全球銅價自去年2月份以來大跌了10%。不過分析師們稱，從長遠來看，中國對銅的需求依然強勁。中國一直在投資發展城市電網，這在很大程度上支撐了對銅的需求。
巴克萊(Barclays)在一份研究報告中稱，2014年頭兩個月中國的電網項目開支同比增加22%，這鞏固了銅需求的增長動能，同時印尼等一些主要產銅國重新面臨供應中斷風險。
北京安泰科信息開發有限公司(Beijing Antaike Information Development Co.)的分析師們預計，今年中國的銅需求量將增長7%，下半年銅價可能會止跌回升。一些私營部門分析師給出的預期更保守一些。藍橡資本(North Square Blue Oak)預計今年中國總體銅消費量將增長3%，大約是去年增幅的一半。
五礦集團稱，預計Las Bambas銅礦在明年投產后，將年產45萬噸高質量銅精礦。嘉能可稱，截至去年底，該項目已完成約56%的開發。
收購Las Bambas銅礦的中資財團成員包括∶五礦資源有限公司(MMG Ltd., 簡稱：五礦資源)、具有政府背景的投資公司國新國際投資有限公司(Guoxin International Investment Corp.)以及中信金屬(Citic Metal Co. Ltd.)。五礦集團稱，五礦資源將持有該項目62.5%的權益，國新國際投資和中信金屬將分別持有22.5%和15%的權益。
