董事長韋江宏墜樓，將銅陵有色[-1.22% 資金 研報](000630.SZ)這家安徽省首個千億企業推向了風口浪尖，除了坊間的多方猜測已讓公司的股價受挫之外，其46億增發方案能否順利實施也蒙上一層陰影。

　　不僅如此，全球銅價經歷了3月份的暴跌之后，雖然目前已經逐步穩定，但后期銅供應仍將面臨嚴峻考驗。在此情況下，銅陵有色將會有怎樣的選擇？

　　添變增發方案

　　6月24日晚間，銅陵有色發布公告稱，公司董事長韋江宏于24日11時23分墜樓身亡，具體原因有關部門正在調查中。目前，公司的生產經營情況一切正常，副董事長楊軍將代行董事長職務。

　　受此影響，銅陵有色6月25日股價報收8.91元，跌4.4%。

　　坊間對于韋墜樓的原因猜測不斷，有傳言稱韋因中央嚴查腐敗而“畏罪自殺”，還有說墜樓原因牽涉銅陵有色前幾年在內蒙古赤峰重組收購的兩家礦業公司——國維礦業和金劍銅業。

　　據了解，國維礦業由安徽銅陵有色集團公司與赤峰國維礦業有限公司重組而成，主營銅礦開采，而該重組一度因國維開采的銅礦品位與評估報告不符而受挫，該項目的主導人正是韋江宏。

　　記者隨后向銅陵有色方面求證該傳言及相關信息，但截至發稿，并未獲得相關回復。

　　盡管墜樓的原因還在等待公安機關進一步核實，但眼下卻是銅陵有色46億元增發方案實施的關鍵時刻，韋為這份增發方案的前景蒙上了一層陰影。

　　在這份增發方案里，銅陵有色擬以不超過9.26元/股的發行價增發5億股股票，募集不超過46億元用于收購控股股東有色控股持有的全資子公司廬江礦業100%股權和分公司銅冠冶化經營性資產，以及補充流動資金。

　　這份增發方案此前審核相當順利，并已經于今年4月14日拿到了證監會的發行批文，不過由于銅陵有色此后股價一直不穩定，以及利潤分配問題而遲遲沒有實行。

　　6月27日銅陵有色收盤8.94元/股，跌幅為1.22%，資金流出的情況比較明顯。而其非公開增發的發行價是9.26元/股，股價與增發價發生倒掛，很可能會使得銅陵有色的非公開增發無法如期實施。另一方面，根據證監會的批文顯示，這份增發案的有效期截止到10月14日，距今還剩不到3個月的時間。

　　而多位投行人士向記者表示，銅陵有色董事長墜樓對它的非公開增發事項在法規上是沒有影響的，但在市場上會有影響，投資者也擔憂該公司是不是有違規行為，或許會選擇拋售股票，但這將對該股股價造成進一步打壓。

　　“董事長墜樓的利空來勢洶洶，恐怕一兩個交易日難以消化，6月25日的放量下跌或許僅是個開始，建議投資者暫時回避該股。”第一創業證券投資顧問劉新燕表示。

　　受累銅市業績下滑

　　銅陵有色作為一家集銅金屬采選、冶煉、加工、貿易為一體的上市公司，1996年11月在深圳證券交易所掛牌上市；2005年公司電解銅產量25.88萬噸，居全國第三位，占全國總產量的10.05%；2012年其營業額超過千億。

　　然而，全球銅市場一段時間以來的低迷，也使銅陵有色的業績開始出現大幅下滑。

　　據銅陵有色財報顯示，2013年公司實現營業收入761.65億元，利潤總額7.05億元，歸屬于母公司股東的凈利潤5.73億元，同比下降38.03%；2014年第一季度，公司實現營收187.75億元，同比增長7.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元，同比下降31%。

　　今年3月初，全球銅價一度陷入低迷，跌至了2010年中期的最低水平，國內以江銅為首的大型冶煉企業抱團取暖，在銅價較低時將精銅出口至保稅區，并賺取比價上的利潤，這同樣也導致近階段國內現貨銅供給相當緊張。

　　而近期這一局面獲得了扭轉，滬銅甚至創下了近期階段性的新高。6月25日，滬銅主力合約午間報收49490元/噸，與此同時，倫銅也大幅回暖，6月25日報收6922美元/噸，日漲幅0.18%。

　　“當前銅價的反彈，主要是由于青島港事件影響逐漸減弱、中國宏觀經濟數據好轉以及庫存降低、貿易商持貨待漲等綜合因素形成。”富寶資訊銅分析師雷連華表示，“現在銅價已經回到了青島港事件之前的水平，但是未來銅價可能反彈力度會有所減弱。”

　　與此同時，銅產量仍然在不斷提升。

　　據國家統計局數據顯示，我國5月精煉銅產量較4月的584277噸增加5.3%，至615307噸；1-5月精煉銅產量為287萬噸，較2013年同期增加6.5%；世界金屬統計局(WBMS)公布的報告顯示，1-4月全球銅市供應短缺28.6萬噸。供給表現不足，但是考慮到中國龐大的隱性庫存，精銅整體仍呈現過剩。

　　就在銅市整體疲軟和產能過剩的情況下，2014年4月17日，銅陵有色公告稱，公司計劃對全資子公司銅冠銅箔進行二期擴建項目，產能1.5萬噸高精度電子銅箔，建設工期為18個月，項目總投資10.9億元。