國(guó)內(nèi)銅價(jià)在早盤曾短暫走高，而后震蕩收低，整體波動(dòng)幅度并不劇烈。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)居高不下是滬銅堅(jiān)挺的主要原因，由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)高企，進(jìn)口已經(jīng)變的有利可圖，這對(duì)調(diào)劑國(guó)際銅市場(chǎng)的局部過(guò)剩和短缺有所幫助。

消息方面，智利Codelco公司在最新的合同談判中提高了薪資條件，這將有助于合同談判順利進(jìn)行，預(yù)計(jì)該公司出現(xiàn)罷工的可能性將大大降低。若LME現(xiàn)貨銅貼水局面不能改變，銅價(jià)的弱勢(shì)將會(huì)持續(xù)下去。真正對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力的還在市場(chǎng)對(duì)明年銅市場(chǎng)供過(guò)于求的預(yù)期。

鋁市趨勢(shì)并不明顯，漲跌空間的潛力均不大。LME市場(chǎng)操作建議，持空期銅。

套利機(jī)會(huì)分析

1、 跨市套利分析
月份 1月 2月 3月 4月
SH ¥ 63890 62780 62220 62070
LME$ 6682.5 6688.5 6687.5 6687
比值 9.561 9.386 9.304 9.282
前值 9.534 9.391 9.293 9.265
以人民幣匯率8.00計(jì)算，中值參考9.30
遠(yuǎn)期比值大于9.50初步具備正向套利價(jià)值
遠(yuǎn)期比值小于9.10初步具備反向套利價(jià)值

變動(dòng)特點(diǎn)：滬銅小幅回落，銅價(jià)比值仍持堅(jiān)
操作意見(jiàn)：可嘗試建立正向套利頭寸

2、跨月價(jià)差結(jié)構(gòu)
2006-12-19
月份 1月 2月 3月 4月
價(jià)格 63890 62780 62220 62070
1月價(jià)差 1110 560 150 　
2月價(jià)差 1670 710 　 　
3月價(jià)差 1820 　 　 　
2006-12-18
月份 1月 2月 3月 4月
價(jià)格 64000 63090 62450 62300
1月價(jià)差 910 640 150 　
2月價(jià)差 1550 790 　 　
3月價(jià)差 1700