銅周評：
 LME三個月期銅及市場整體概況：
 本周開盤價6910美元/噸，最高價7510美元/噸，最低價6810美元/噸，收盤價7350美元/噸，較上周上漲490美元/噸。整個市場成交量為312177 307102手，比上周增加5075手；持倉量240354手，比上周減少730手；庫存量178975噸，較上周增加900噸。
 市場分析：
 本周銅價輕松攻克7000美元一線，并且此后依然沒有放松腳步，雖周四晚有振蕩和調整，但幅度有限。
 本周LME銅庫存雖沒有繼續像此前一段時間那樣連續減少，但也是圍繞18萬噸左右作波動，不足全球四天的消費量，這也依然在給銅價帶來支持。
 本周銅價的大幅走高，不由得讓人想起了去年這個時候銅價連續上漲創出新高的情況，不過，與去年不同的是，去年市場一致強調的是供給不足，而今年主要原因則紛紛指向了中國需求，而且目前進入了二季度的消費旺季，更使得市場對此信心大增。而市場拿出的支持其理論的論據就是從去年12月開始增加的中國進口量，于是我們看到，在CESCO銅研討周，這個世界銅工業一年一度的盛會在4月份在智利舉行，世界銅產業鏈上各方豪強：現貨商、投行和基金都參與此會，會上傳出的多數觀點都是認為今年中國對于銅的需求是一個關鍵的支撐因素，不少機構也紛紛上調原先的預測。
 應該說，近期我們不斷看到類似“雖然美國的需求可能因近幾個月經濟活動放緩而下降，但來自新興經濟體的需求，尤其是來自中國的需求，將完全抵消掉美國需求可能的放緩，今年亞洲國家的銅需求、特別是中國，將比去年增長8%-10%”的觀點，而且目前來看，印度和拉丁美洲國家追隨中國的工業化進程，也將帶動消費，而歐洲（尤其是德國）和中東的銅需求也在上升，歐洲最大的銅生產商，德國Norddeutsche Affinerie公司就于近日稱，其在核心市場的產量和銷售量“保持在高水平”，銅產品的需求“進一步增加”，并表示這是德國經濟高漲的反映。而另一方面也有機構稱，供給增長的速度低于市場預期。這也都是此次銅價大漲的背后支持因素。
 此外，我們近期在市場上再次看到了基金的身影，這一方面是由于對后市的信心，另一方面，目前是很多公司新的財政年度的開始，此前的一些為粉飾帳面或保證獲利而進行的獲利了結或者暫時不入市的行為也會有所改觀，不管出于什么理由，但實際效果是推動了銅價的走高。
 但是，由于中國的銅價沒能跟上倫銅的上漲步伐，而且出現了由于進口增加導致暫時消化不利的局面，現貨較為充足，這也在慢慢的影響著部分市場投資者的心態，有人開始擔心中國需求這個理由難以持久。而隨后又有消息傳來，稱球銅價強勁促使中國進口商取消已簽訂的進口合同，這將導致中國4月銅進口減少，中國4月銅進口或將下滑至8-10萬噸，而多余的銅可能流向LME倉庫。有下游加工廠商表示，目前工廠的銅需求持穩，并稱其消費量可能不會猛漲，因為部分消費者要求用鋁制電纜電線取代銅制品。這似乎在逐漸給市場心理帶來一絲陰霾。
 不過，對此我們并不認為中國因素并不存在，只是暫時被夸大了，我們也承認此次上揚有“基金以及投機盤多頭以中國需求為借口推高價格，從而對前期在低位建倉的大量空頭頭寸的圍剿”的成分，但是依然不可否認，消費旺季的到來也不會被市場忽視，而且，周四銅價出現的調整也不排除因周五休市，部分投資者在長假前鎖定獲利的可能。何況，目前預計全球銅精礦下半年的開工率將會有所變化，可能會出現市場供應緊張的狀況，如Freeport-McMoRan銅公司在印尼的Grasberg銅精礦在調整年度計劃后準備縮減年產量，而冶煉產能的不斷投產將加大供需矛盾，冶煉費用可能更低。
 而且，對于國外的投資者來說，他們更關注的是直接的數字，也就是中國進口量的數據，那么至少在沒有有關中國進口量減少的消息傳來前，銅價都將得到有力支撐，如果這一輪上漲有沖擊8000美元的舉動，我們也并不感到意外，當然，由于獲利了結和一些質疑者的離場，期間的波動也不可避免。
 滬銅主力0706合約及整個期銅市場概況：
 開盤價63410元/噸，最高價67810元/噸，最低價63080元/噸，收盤價67600元/噸，較上周上漲4480元/噸。周末各月期銅合約的總成交量516460手，比上周減少17038手；總持倉量為116178手，比上周減少1016手；周末上海期貨交易所銅庫存為61083噸 ，比上周增加1719噸。
 市場分析：
 本周滬銅明顯漲勢受限，在倫銅“一往無前”之際，滬銅卻出現滯漲，原因不必多說，現貨供應的充裕使得滬銅投資者不敢認可倫銅的漲勢，顯得更加小心翼翼。不過周五在倫銅有所盤整之際，滬銅反而有一定的發力，有一定程度的補漲。
 前面提到過，目前市場也有人開始對中國需求表示出質疑，他們稱沒有看到中國消費性買盤積極介入的跡象，而且當此前市場價格較低時，也沒有看到中國國儲在這個價位上補庫的意愿。
 目前國內仍有不算低的現貨貼水存在，庫存也一直在增加，而且由于國內銅價滯漲，進口銅已經有前一段時間的盈利變為虧損，據一大型銅管生產商采購部經理表示，現在如果他們轉手出售已簽訂合同的銅，再從國內市場上購買，每噸可以節省1,000到2,000元。據稱該公司正在考慮將4月交割的進口銅部分轉售給海外賣家。有消息稱，那些未能尋獲買家的公司將把部分進口銅存往位于上海的保稅倉庫，這也是造成上海庫存由一個月前的不到5,000噸升至目前的4萬噸左右的一個主要原因。
 不過，中國需求沒能跟上消費，這一點不會一直維持下去，而是階段性的，應該說，目前國內消費也還是處于一個較為平穩的狀況，而且如果因為目前的局面導致此后進口下降的話，在消費旺季中又可能出現供應緊張，從而推動價格。當然，這是后話，暫時不必過多考慮。
 至于說央行宣布自4月16日起再度上調準備金率零點五個百分點這一消息，雖然體現出了央行繼續加大國內宏觀調控力度的決心，但是就目前來看，影響不會太大。
 整體看，周五價格的上揚顯示滬銅還是存在補漲空間的，但是鑒于短期內現貨充裕的局面得不到改變，因此預計暫時相對來說的內弱外強的局面仍將延續。
以上信息僅供參考