銅市大幅上漲帶動了鋁市，本周LME三個月鋁三天上沖2900/30美元的阻力位，但最終都是無功而返，高位的空頭拋盤令鋁價(19780,-90,-0.45%)難以上行。在國內外鋁價已經接近出口比值的情況下，外盤上漲無力也使國內缺少了上行動力，在國內供應寬松情況下，國內鋁價受阻于20000元。
 
 　　本周LME三個月鋁現貨貼水擴大 到26.5美元，反映出鋁供應的寬松，本周三個交易日里，鋁庫存減少3050噸，但仍高于80萬噸。本周上海鋁庫存減少2744噸，為77571噸，表明國內供應仍然寬松，周末國內現貨再現貼水。
 
 　　基本面上看，日本鋁消費旺盛。日本3月庫存下降18%，至20.15萬噸，為2002年11月以來的最低水平，部分原因是一些貨物推遲到4月份。汽車消費穩健和飲料包裝需求在3月份加快也給鋁消費以支持。美國方面，北美鋁加工品（除罐材）訂單3月較上月增加了8.4％，這是自2006年10月以來的首次增長，反映了季節性的需求回升。然而，今年初至3月，鋁加工產品訂單下降了19.7％，這是自2001年4月以來的最大下降幅度。2007年第一季度訂單指數達至2003年第一季度以來的最低水平110.3，2003年第一季度的訂單指數水平為104.8。
 
 　　全球鋁消費穩健不容置疑，但問題是在產量上，主要是中國的產量。今年前2個月，中國鋁產量增長了35.4%，而前3個月，中國鋁和鋁材出口量卻下降了7.7%，只有25.43萬噸。國內供應壓力巨大。據悉，目前國內新一輪的電解鋁投資熱已經形成，目前國內在建的電解鋁產能有300萬噸之多，另有許多項目在計劃之中。據介紹，僅今年上半年，就有蘭州鋁業、豫港龍泉、東方希望等鋁廠的一批擴建項目逐漸投產。下半年則會形成新產能的投產高峰期。此外，一些本已關閉的自焙槽又重新啟用更加大了國內的供應壓力。本周中國國家發展和改革委員會日前發出通知稱,目前正處于鋁工業結構調整的關鍵階段,必須進一步加大宏觀調控和產業結構調整力度,遏制盲目投資和冶煉能力的急劇擴張. 通知顯示,今年1-2月份鋁冶煉行業固定資產投資同比增長124.2%,發展趨勢不容忽視;鋁冶煉產品產銷率下降到90%以下。
 
 　　總體來看，中國巨大的產量仍是市場最大的壓力，本周國內現貨鋁難以維持19600元之上，期價也受壓于20000元。在外盤有力上破2900美元之前，估計國內鋁價上漲動力仍然有限。短期內，LME三個月銅能否上破8000甚至8800美元將反映出市場的投機力量，這成為鋁市能否再次上演去年5月份行情的關鍵。交易上建議生產商進行適量保值，如出現快速拉升，可在末期進行投機保值。 
 
以上信息僅供參考