南都金屬周刊:金屬走勢出現一定分化
 
 　　[摘要]
 
 
 　　盡管倫銅上周價格有所波動，經濟基本面及精銅市場的供求狀況仍然對價格構成支持，而價格臨近8000美元出現部分調整也屬于正常情況。可能引發銅價大幅回落的風險應該來自外部市場，譬如證券市場、房地產市場價格出現大幅波動，而令市場對經濟前景產生憂慮，導致價格回落。我們認為中期銅價仍然有繼續上漲的可能，而短期內價格將在高位維持。倫鋁仍然沒有擺脫振蕩格局，最近數月的走勢再次被重復，短期的新高成為價格的轉折，不過從周K線來看倫敦鋁價仍然處于一個非常緩慢的上升趨勢當中。國內政策調整使得鋁市場貿易結構發生改變，由于國內供應正在受到控制而需求相對穩定，我們認為既便倫鋁進一步調整，滬鋁下跌的空間并不大，中期鋁價仍將振蕩向上。最近一周鋅價回落主要是受金屬市場整體波動和技術性因素影響，盡管短期有一定調整壓力，但我們認為鋅價仍然有上漲潛力。
 
 　　★市場結構分析及基本面策略
 
 　　★交易所庫存數據
 
 　　南都燃料油周評：原油價格將會出現重大波動
 
 　　[摘要]
 
 　　上周，實質性利多因素就是供求關系導致庫存的不斷減少，汽油庫存已經連續九周減少。據美國能源資料協會（EIA）周三公布庫存報告顯示，上周原油庫存增加70萬桶,低于預期;美國汽油庫存降幅超出預期，下降550萬桶至1.997億桶，餾分油庫存增加10萬桶至1.181億桶。汽油庫存下降是因為進口和產量下滑，且每日需求量接近950萬桶。在四月末庫存開始增加前汽油庫存料繼續下降，屆時煉廠將提高產量。上周煉廠開工率提高1.4%至88.4%。可以預期的是，隨著汽油消費高峰的到來，煉廠開工率也會不斷提高，在這種前提下，原油庫存減少的可能性在增加，這樣對油價將會起到提振作用。
 
 　　美元因素：這幾周美元持續下跌，對油價形成支撐，但是一旦美元開始反彈，油價有可能回落價。應密切注意。
 
 　　從最新公布的基金持倉報告來看，上周基金減少空單2471手，增加多單6038手，相當于增加凈多單8509手，從而使基金持有的凈多單達到75184手，因此基金看漲的基調沒有改變。
 
 　　從基金持倉與原油價格的圖表上來看，去年原油價格的兩個高點都是基金持倉達到最高點時形成的，而目前基金持倉已經達到7.5萬手以上，而原油價格近期并沒有大幅上漲，所以油價要么短期內大幅上漲，要么可能出現大幅回調。
 
 　　從技術上看，目前原油處于強勢之中，但是鑒于上面的分析，下周原油有可能大幅上漲，也可能大幅回調，變盤的可能性很大。而從滬燃料油持倉結構看，目前多頭的投機資金很是活躍，震蕩向上的可能性就大增，但是，新加坡燃料油已經接近去年的歷史高點，能否再上漲存在變數，總之，價格進入高價區，多一點謹慎為好。
 
 　　★國際原油、新加坡燃料油市場、黃埔現貨收市行情
 
 　　★國際原油及新加坡燃料油市場最新報道
 
 　　★CFTC公布的基金持倉報告
 
 　　★上海交易所燃料油庫存周報
 
 　　★南都燃料油周評 南都天膠周報:天膠破位后波動加劇 
 
以上信息僅供參考