昨日LME市場金屬價格出現回落，其中錫跌幅較大，三個月期錫下跌了1100美元，場內收報在13750美元，跌幅達到7.41%；其他基本金屬跌幅不大，三個月銅場內收報7980美元，下跌70美元；三個月期鋁場內收報2878美元，下跌17美元；三個月鋅場內收報3680美元，下跌25美元。



今日國內市場基本金屬早盤波幅不大，但在午盤出現巨量下跌，期銅盤中一度觸及跌停。國家統計局今日下午公布了一季度主要經濟數據，一季度國內經濟高保持增長并且通貨膨脹有抬頭跡象，央行行長近期也表達了對價格狀況的關注，今日數據的公布強化了市場對后續將出臺包括加息在內的緊縮性調控政策的預期，今日股票市場也出現大幅回落，加大了金屬市場的拋壓。上海綜合指數下跌了163點，跌幅達到4.52%，為227以來最大單日跌幅。今日滬銅主力707收報73560元，下跌了2050元；滬鋁主力707合約收報19850元，下跌了310元；滬鋅主力707合約收報32790元，下跌770元。



根據統計局數據，初步核算，一季度，國內生產總值50287億元，同比增長11.1%，增速比上年同期加快0.7個百分點。一季度，全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%，(3月份同比上漲3.3%，環比下降0.3%)，漲幅比上年同期上升1.5個百分點。一季度，全國規模以上工業增加值同比增長18.3%，3月份增長17.6%，增速比上年同期加快1.6個百分點，比上年全年加快1.7個百分點。



我們一直認為金屬市場本身基本面狀況是支持價格上漲的，而可能的風險將來自周邊市場的大幅調整，包括證券市場和房地產市場。對于政策調控應該全面看待，對于基本建設的控制、對于利率的提升的政策會直接影響到金屬的需求方面，但另一方面對于鋁冶煉產能控制、鉛鋅行業準入門檻提高以及對于礦產企業的治理等政策措施，對于供應方面的影響將是長期和持久的。操作層面來看，今日股票市場大幅下挫是否會開始一輪中期調整行情，以及其對金屬市場的影響還有待觀察，基于對于國內乃至全球經濟前景良好的判斷，我們對金屬市場的中期走勢仍然樂觀。



（南都期貨 曾超）