金屬：

LME基金屬20日收盤反彈，空頭回補，以及投機性投資興趣帶動市場走高。預計下周將進一步上漲。
倫敦金屬交易所期銅19日顯著回落，因市場擔心中國為冷卻經(jīng)濟而采取緊縮的貨幣政策。20日，期銅出現(xiàn)反彈。倫敦金屬交易所銅庫存下降，以及印尼自由港公司Grasberg銅礦的供應擔心，這些都對銅價構成支持。市場繼續(xù)關注印尼公司事態(tài)進展，自由港公司20日稱，公司21日將繼續(xù)與工人代表談判。三個月期的期鋅和期鎳得到基金屬和貴金屬走強，以及庫存下降的帶動。倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，鋅庫存下降1725噸，到10.07萬噸。鎳庫存下降210噸，到4056噸。期銅價格上漲，市場出現(xiàn)空頭回補，以及基金屬市場普遍走強都給期鋅以支撐。期錫過去幾個交易日中跌幅超過10%，20日收盤反彈。消費買盤繼續(xù)支持期錫。

COMEX期銅20日收盤上漲，中國買盤，倫敦金屬交易所庫存再次下降，以及印尼大型黃金和銅礦的工人罷工推動20日期銅的走強。 COMEX5月期銅20日收盤上漲2.4美分，報3.6105美元/鎊。最活躍的7月期銅合約收盤上漲2.6美分，報3.621美元/鎊。20日隔夜市場，中國成為期銅市場的買家。倫敦金屬交易所20日銅庫存下降1150噸，到169,075噸。市場對印尼Grasberg銅礦產(chǎn)量感到擔憂，公司20日稱，生產(chǎn)已經(jīng)受到影響而下降。自由港公司和公司勞動工會將在21日恢復談判。一位工會代表指出，該組織已獲得當?shù)鼐炀滞馄淞T工，時間達到30天。COMEX19日銅庫存下降266短噸，到35358短噸。上海期貨交易所銅庫存增加6045噸，到67016噸。
銅：受到印度尼西亞Grasberg銅礦工人表示將繼續(xù)主張罷工抗議的消息影響，銅價上漲至8039美元的高點。但遠東帳戶和投機商獲利了結(jié)賣盤則限制價格升勢，收盤報于當日波動區(qū)間的中位水平。預計一旦印尼Grasberg銅礦罷工事件結(jié)束，則銅價可能調(diào)整下跌至7000/7200美元附近水平。

鋁：當日再度表現(xiàn)平靜。預計下周一(23日)還將進一步下跌，初步支撐位于2720美元。鋁價需收報于10日均線上方才能確立恢復強勢。
鉛：當日表現(xiàn)穩(wěn)定，主要獲得銅價強勢的帶動。由于市場仍持續(xù)出現(xiàn)交易商賣盤以及庫存保持增長勢頭，因此對后市表現(xiàn)還不能過于看好。
鋅：當日持穩(wěn)，收盤收于3600美元附近。預計下周將繼續(xù)區(qū)間波動走勢，除非出現(xiàn)重大的基本面消息。
錫：當日展開反彈走勢，盡管成交較為清淡，但交易商買盤在在低位提供了較有力的支撐。
鎳：獲空頭回補活動的推動，鎳價尾盤升越10日均線，一度升至48850美元，終場報收于48700美元。鑒于當日收盤表現(xiàn)強勁，預計23日還將走高。


上周金屬市場再度呈現(xiàn)了高位震蕩,LME銅價在上摸8100美元/噸未果后快速回落，并一度下跌至7720區(qū)間附近。倫銅下跌主要是受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期刺激以及快速上漲后的技術性調(diào)整。最新的CFTC持倉顯示，投機性多頭增加2406手至12333手，是繼2006年5月投機多頭持倉開始下降以來的最高水平，顯示了市場對上漲行情的認可及基金做多的趨勢。從技術上看，倫銅快速上漲后雖步入調(diào)整，但可以肯定的是，基金在四月下旬將借中國消費的啟動，重新拉動新一輪上漲行情。國內(nèi)的宏觀調(diào)控措施可能會限制漲幅，建議投資者在資金管理控制嚴格情況下繼續(xù)持多。滬銅買入?yún)^(qū)間70800-71000。

鋁價上周走勢良好，價格中長期趨勢結(jié)構保持平穩(wěn)。鋁價仍然過去9個月來的寬幅區(qū)間整理并稍稍上移的交投區(qū)間內(nèi)。建議關注并以做多為主。