周四國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)交投冷淡，各合約分別位于高位調(diào)整。其中銅價(jià)( 71100,200,0.28%)在冷淡的交易中高開(kāi)低走，多頭獲利平倉(cāng)較為明顯，但期價(jià)還是于低位受到支持。鋁價(jià)( 20130,40,0.20%)在冷淡的交易中位于昨日高點(diǎn)附近窄幅波動(dòng)。鋅價(jià)( 33305,160,0.48%)也在昨日高點(diǎn)附近波動(dòng)，持倉(cāng)大幅增加表明市場(chǎng)分歧較大。
隔夜LME金屬小幅回升，這給國(guó)內(nèi)金屬以支持，但在外盤(pán)有力突破阻力位前，國(guó)內(nèi)金屬還是較為謹(jǐn)慎，處于調(diào)整之中。對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)，我們認(rèn)為市場(chǎng)漲勢(shì)仍未結(jié)束，首先是美國(guó)經(jīng)濟(jì)未給出進(jìn)一步衰退的跡象，雖然美國(guó)多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溫和，但通脹受到控制，這表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的風(fēng)險(xiǎn)并不大。回來(lái)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，目前仍在進(jìn)行的消費(fèi)旺季無(wú)疑是支持金屬價(jià)格的最重要的因素。整體來(lái)看，目前銅市再次擔(dān)當(dāng)起領(lǐng)養(yǎng)羊的角色，后市銅價(jià)能否上破8000/8200美元將為鋁鋅指明方向。
從銅市來(lái)看，當(dāng)前最大的利多消息是秘魯銅礦周六可能罷工。秘魯南方銅業(yè)公司旗下的Ilo冶煉廠的工會(huì)工人周三(4月25日)表示，他們將在周六發(fā)動(dòng)無(wú)限期罷工，要求獲得與崗位相關(guān)的福利。南方銅業(yè)是全球最大的銅生產(chǎn)商之一，由墨西哥集團(tuán)控股。雖然集團(tuán)表示不會(huì)對(duì)產(chǎn)量產(chǎn)生影響，但對(duì)銅市的支持仍是存在的。從LME來(lái)看，周三LME銅庫(kù)存減少2925噸，降至16.32萬(wàn)噸，同時(shí)注銷倉(cāng)單增加到20825噸，估計(jì)短期內(nèi)庫(kù)存下降和罷工消費(fèi)仍會(huì)加大消費(fèi)旺季的支持。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月銅的阻力位為8100美元，如上破此價(jià)位，銅價(jià)的上漲空間將再次打開(kāi)。支持位為7750美，關(guān)鍵支持位為7500美元。交易上多頭可繼續(xù)持有，但應(yīng)根據(jù)自己的承受能力設(shè)好止損。
從鋁市來(lái)看，LME三個(gè)月鋁表現(xiàn)較弱，但鋁價(jià)仍維持在2800美元之上，從LME來(lái)看，不斷增加的庫(kù)存仍給鋁價(jià)以壓力，但注銷倉(cāng)單的增加和現(xiàn)貨貼水未繼續(xù)擴(kuò)大給鋁價(jià)以支持。總體來(lái)看，中國(guó)鋁產(chǎn)能的擴(kuò)大仍是市場(chǎng)最大的壓力，但有消息稱，中國(guó)將于5月中旬取消鋁材出口退稅，這可能成為鋁價(jià)的最大上漲動(dòng)力。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月鋁仍于2800-2900美元波動(dòng)，交易上可于低位買(mǎi)入，但應(yīng)設(shè)好止損。
國(guó)內(nèi)鋁價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的強(qiáng)勁給期價(jià)以支持。周四上海現(xiàn)貨鋁價(jià)上漲40-60元，達(dá)到20080-20160元，廣東上漲180元，為20500-20620元。來(lái)自現(xiàn)貨市場(chǎng)的消息，廣東地區(qū)未如預(yù)期那樣到貨，這使廣東地區(qū)鋁價(jià)高啟，但巨大價(jià)差已經(jīng)開(kāi)始吸引其它地區(qū)的鋁開(kāi)始南下。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁的需求和外盤(pán)的漲勢(shì)還是給國(guó)內(nèi)鋁價(jià)以支持，從技術(shù)上看，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)漲勢(shì)并未結(jié)束，國(guó)內(nèi)7月鋁位于大三角形20000-20300元間波動(dòng)，目前鋁價(jià)位于20200附近震蕩，如果后市能上破三角形壓力線20300元，鋁價(jià)仍有向21000元上行的可能。交易上仍可買(mǎi)入，但應(yīng)設(shè)好止損。止損位為20000元。因?yàn)閲?guó)內(nèi)大量產(chǎn)能將在4、5月份釋放，而且傳聞5月中旬會(huì)取消鋁材出口退稅，生產(chǎn)商還是應(yīng)做適量保值。并等待高位更好的保值機(jī)會(huì)。
從鋅上來(lái)看，LME鋅表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，這與中國(guó)鋅目前無(wú)法出口有關(guān)。最近LME鋅庫(kù)存減少給期價(jià)以支持，但現(xiàn)貨貼水沒(méi)有縮小，表明市場(chǎng)的現(xiàn)貨壓力還是存在。無(wú)論如何，在缺少中國(guó)出口情況下，鋅價(jià)還是有很好的表現(xiàn)，從技術(shù)上看，LME三個(gè)月鋅上破低位區(qū)間的頸線3650美元，后市仍有向4000美元上行的可能。交易上可繼續(xù)持有多頭頭寸，但應(yīng)設(shè)好止損，止損位為3650美元。
國(guó)內(nèi)鋅價(jià)表現(xiàn)較為平淡，這與現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氛圍有很大關(guān)系。周四國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋅價(jià)維持在31750-32750元，廣東只上漲50元，為31450-31750元。總體來(lái)看，由于近期國(guó)內(nèi)鋅價(jià)漲幅過(guò)大，出口已經(jīng)沒(méi)有利潤(rùn)，另外，中國(guó)將取消0#鋅的出口退稅，這更使鋅的出口受到壓力，在國(guó)內(nèi)鋅產(chǎn)量將大幅增加的情況下，無(wú)疑國(guó)內(nèi)鋅壓力加大，但在外盤(pán)鋅價(jià)強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)下，國(guó)內(nèi)鋅價(jià)仍會(huì)受到支持。從技術(shù)上看，國(guó)內(nèi)7月鏡價(jià)位于33000-34200元間波動(dòng)，估計(jì)后市仍有挑戰(zhàn)阻力的位的可能，交易上可在低位買(mǎi)入，但應(yīng)設(shè)好止損，止損位為33000元以下。
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