金屬：技術調整即將結束

　　歐洲主要國家經濟數據表現強勁，5月德國消費者信心指數升至5.5%，遠高于此前預期的4.7%；英國4月Nationwide房屋價格月率成長0.9%，高于3月的0.5%，暗示房屋市場需求正在回升；法國4月商業信心升至2001年3月以來最高水準。

　　宏觀經濟數據將繼續支撐銅、鋅等基金屬中期的上升態勢；LME銅和鋅庫存的持續減少也將抑制金屬下行。但在倫銅突破8000美元關口以后，技術上需要調整；銅、鋅等基金屬前一段時期的大幅上漲，可能會通過進一步向下尋求支撐予以消化。

　　農產品：天氣仍是炒作主因

　　CBOT市場上，短期內影響玉米價格的主要還是天氣因素。歐美天氣模型預測本周天氣更加晴朗。天氣狀況利于玉米播種，對玉米價格造成一定打壓。但未來仍需根據天氣狀況確定玉米進一步走勢。

　　玉米的價格走勢仍對其他品種起帶動作用。小麥還受到歐洲和澳洲的干旱問題及美國本月稍早遭遇的寒凍的影響。大豆方面，出口銷售報告的利好已通過前期上漲預支，未來將繼續跟隨玉米走勢，可能繼續震蕩波動。

　　白糖：短期將有技術性反彈

　　經過前兩周大幅下跌后，美糖出現反彈勢頭。盡管供給仍面臨過剩壓力，但短期內因缺乏生產商的拋售，糖價持穩可能性較大。在今后一個月中，巴西有61.5984萬噸食糖將被運往國際市場，俄羅斯、伊拉克、印尼等國目前正在對巴西產糖進行定價，隨后將有一定采購，短期內將給國際食糖帶來支撐。

　　天膠：假期前拋盤壓力大

　　上周五天膠繼續前幾日跌勢，日膠9月合約開盤走低，午后受空頭回補和基金買盤推動，脫離盤中270.3日元的低點，尾盤反彈至276日元，微幅收漲0.25％，但仍位于短期均線壓制下。滬膠跌幅明顯強于外盤，周五繼續下跌1.46％。

　　割膠旺季即將到來，使橡膠面臨較大的供應壓力。此外，日本5月3日-5日逢假期連休，目前持倉量逐步減少，市場買興不佳，獲利回吐現象造成膠價易跌難漲。在大量拋盤的市場氛圍下，短期內利空加大，期價或將進一步測試275日元的心理支撐位。