上周，國際期銅價格大幅拉升，其中LME三月銅最高沖至8335美元/噸，較長假前上漲555美元/噸，漲幅高達7%%，為2006年7月以來的高點。受此影響，國內滬銅期貨昨日直接以漲停開盤，并全日封于漲停價位上。今日滬銅再次高開，主力7月以73190元/噸收盤，上漲710元，成交100880手，持倉增加122手至63518手。

“五一”長假期間，國際金屬市場繼續圍繞庫存、美國經濟數據、罷工事件展開炒作。長假期間，由于未能與政府就薪資及福利改善達成協議，秘魯國家礦業、金屬及鋼鐵工人協會自4月30日起開始全國性罷工，雖然本次罷工僅僅持續了一周，卻對銅價產生巨大的影響。

此外美國經濟數據也是市場關注的焦點。根據最新數據，美國的三月工廠訂單月增3.1%%，較2月增長1%%，有較大幅度的上漲。4月ISM采購經理人指數由3月的50.9強勁上漲到54.7，較2007年1月的低點49.3強勁上升。ISM指數上升顯示了美國制造業可能已經走出低谷，并且它的上漲主要是受到新訂單以及生產增長的拉動，美國工業生產及工業需求顯示了良好的前景。

而與此同時，LME庫存仍在持續不斷地流出，從4月30日至今，LME庫存流出近一萬噸。庫存已經下降到15萬噸以下，不足全球四天的消費量。低庫存加上罷工造成可能的供給中斷使得倫銅一舉突破8000美元/噸，最高達8335美元/噸。離歷史高點8790美元僅一步之遙，后市能否一舉突破，再創新高，庫存變化及中國需求將成為銅市走向的關鍵，讓我們拭目以待。

弘信期貨研發部