隔夜秘魯?shù)V工罷工結(jié)束的消息導(dǎo)致倫銅價(jià)格輕微下滑，收盤(pán)報(bào)8165美圓，現(xiàn)貨升水45.5—50.5美圓，庫(kù)存減少1550噸至149375噸。倫鋁則上漲5美圓至2895美圓，盤(pán)中價(jià)格最高摸至2901.5美圓。我們認(rèn)為，倫敦鋁的庫(kù)存增加呈現(xiàn)較強(qiáng)的連續(xù)性，在全球需要，特別是中國(guó)需求保持旺盛的背景下，83萬(wàn)噸的庫(kù)存不到2900美圓的價(jià)格，相對(duì)于其他基本金屬的連續(xù)暴漲，似乎顯得漲幅偏小。但鋁品種的確盤(pán)太大，現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月的貼水為35.5---30.5美圓，現(xiàn)貨價(jià)格的狀態(tài)真實(shí)反映了基本面，因此，我們對(duì)銅依然保持看多態(tài)度，而倫敦鋁在2900美圓以上建議逐漸沽出。

國(guó)內(nèi)銅正如我們預(yù)期的一樣，上漲顯得相當(dāng)疲勞。其實(shí)作為進(jìn)口銅的主要國(guó)家，在倫敦銅處于8000美圓的價(jià)格，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了連續(xù)滯漲的情況是不正常的，當(dāng)然這情況在過(guò)去經(jīng)常出現(xiàn)，但每次都是以現(xiàn)貨大幅補(bǔ)漲的告終。今天國(guó)內(nèi)0707銅最高價(jià)格為74450元/噸，收盤(pán)僅為73190元/噸，較高點(diǎn)有1260元/噸的價(jià)差。而同期倫敦銅并沒(méi)有波動(dòng)超過(guò)30美圓。換句話(huà)說(shuō)，作為最成熟的金屬品種，現(xiàn)貨的需求依然極大的體現(xiàn)在現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)上了，而期貨的遠(yuǎn)期升水引不起現(xiàn)貨需求方的買(mǎi)盤(pán)，即國(guó)內(nèi)保值買(mǎi)入的期貨概念并沒(méi)有成功的輸入到更多的現(xiàn)貨企業(yè)中去。

隔夜美國(guó)道瓊斯指數(shù)探底回升，原油價(jià)格走勢(shì)相似，我們看高國(guó)內(nèi)銅，20800元/噸以上建議拋出鋁。

朱律