經過前期的大幅上漲之后，LME三個月期銅在昨晚的交易中陷入振蕩，終盤報收于8165美元/噸，下跌95美元。實際上，本輪行情的上漲以LME銅庫存的炒作為主線，目前LME銅庫存已經回落至15萬噸以下，注銷倉單繼續維持在高位，庫存有望繼續減少，而50美元左右的現貨升水幅度支持銅價高位運行。
國內方面，滬銅沖高回落，持倉開始向8月合約轉移，從今天的交易情形看，移倉資金在8月合約上建立新的空單跡象較為明顯。國內現貨市場的疲弱是導致滬銅走弱的直接原因，從盤面分析，近日現貨市場成交稀少，現貨商觀望情緒較為濃厚，在這種背景下，現貨價格對期銅的拖累較為明顯。后市走勢還需密切關注國內現貨的變化。
張 春燕
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