銅價(jià)本周總體回落，今日主力合約以跌停收盤(pán)。由于五一期間LME銅價(jià)的上漲，導(dǎo)致滬銅長(zhǎng)假后連續(xù)兩日收高，但此后LME銅顯示疲態(tài)，滬銅應(yīng)聲下跌。五一期間，LME銅價(jià)大幅上漲主要受受以下幾大因素影響，一是美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布美國(guó)4月份制造業(yè)指數(shù)54.7，大大超出市場(chǎng)預(yù)期的51，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)和健康運(yùn)行，暗示美國(guó)對(duì)銅及其他基金屬的需求依然保持良好；二是LME庫(kù)存持續(xù)下降，至5月4日，LME庫(kù)存已下降至150950噸；三是作為全球第三大銅供應(yīng)國(guó)的秘魯發(fā)生銅礦工人罷工，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)銅供應(yīng)的擔(dān)憂。眾多因素結(jié)合在一起使市場(chǎng)多頭獲得了炒作的題材，以致銅價(jià)在短暫大幅回落后恢復(fù)上漲態(tài)勢(shì)。但商品價(jià)格變化的背后仍需要有供需基本面的支持。盡管LME銅庫(kù)存持續(xù)下滑，但從市場(chǎng)基本面看，ICSG（國(guó)際銅研究小組）預(yù)測(cè)2007年銅供給將大于需求：OECD國(guó)家的銅需求保持平穩(wěn)，盡管中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家的銅需求有所增長(zhǎng)，但高價(jià)下的銅供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將超過(guò)這部分的需求。由于基本面的因素，使得做多仍缺少理由，在僅由多頭人氣推動(dòng)的市場(chǎng)氛圍中，脫離基本面的市場(chǎng)炒作蘊(yùn)含很大的風(fēng)險(xiǎn)。倫銅在周五下滑后，技術(shù)面更為疲弱，繼續(xù)下跌可能較大。

滬鋁本周小幅走高，7月主力合約創(chuàng)出自去年年中以來(lái)的新高，一舉突破20350的阻力位，并構(gòu)成短期支撐，繼續(xù)建議未來(lái)一段時(shí)間在設(shè)置止損位情況下?lián)駲C(jī)買(mǎi)入。



受原油價(jià)格下跌影響，滬燃油價(jià)格本周回落。五一期間，由于原油庫(kù)存增加和煉廠開(kāi)工率的上升，導(dǎo)致原油價(jià)格在短短一周時(shí)間里大幅下跌。但是，從原油和油品市場(chǎng)的基本面看，汽油消費(fèi)旺季即將到來(lái)。因此，盡管煉廠季節(jié)性檢修期結(jié)束導(dǎo)致煉廠開(kāi)工率上升，但產(chǎn)能跟不上庫(kù)存消耗的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，由汽油庫(kù)存大幅下降可能導(dǎo)致的汽油價(jià)格上漲仍有可能在未來(lái)一段時(shí)間提振原油價(jià)格。而原油市場(chǎng)的供需仍保持平穩(wěn)，盡管伊朗方面的強(qiáng)硬態(tài)度和地區(qū)暴亂使原油價(jià)格地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但原油價(jià)格仍缺乏趨勢(shì)性的上漲和下跌基礎(chǔ)，燃料油價(jià)格預(yù)計(jì)仍將受到較大影響。從技術(shù)面看，燃料油價(jià)格處于高位整理區(qū)域，上漲阻力較強(qiáng)。

鋅價(jià)本周回落。由于供應(yīng)和庫(kù)存增加的影響，LME市場(chǎng)鋅期貨價(jià)格自2006年11月下旬創(chuàng)出新高以來(lái)一路下跌，但兩周多來(lái)價(jià)格依然站穩(wěn)于均線系統(tǒng)之上。從倫敦鋅的技術(shù)面看，連續(xù)上漲后日K先形態(tài)顯示空頭信號(hào)，短線存在回落風(fēng)險(xiǎn)。而從基本面的情況看，國(guó)內(nèi)外鋅需求依然保持強(qiáng)勁，但供應(yīng)增加也較為顯著，這歸因于前期價(jià)格暴漲使生產(chǎn)商擴(kuò)大投資而導(dǎo)致近段時(shí)間產(chǎn)能的釋放，因此，鋅價(jià)目前并無(wú)長(zhǎng)期性的上漲或下跌基礎(chǔ)。