(海外快遞)
LME5月11日金屬綜述
倫敦5月11日消息，LME基本金屬周五從一周的跌勢中反彈，因令金屬價格承壓的美元升勢失去動能。LME三個月期銅收報7,895美元，幾乎持平于周二的7,900，盤中一度大跌2%東方匯理金屬分析師Michael Widmer表示：“越來越多的投資資金進場，部分因此間市場一周內已遭遇相對強勁的拋售。”在過去一周，銅價自上周五觸及的11個月高位8,335美元已大跌超過6%。Widmer稱：“此輪跌勢沒有充足的基本面理由，所以目前投資人回場，價格展開反彈。”

在美國公布零售銷售下滑，核心生產者物價(PPI)溫和，證實經濟成長正失去動能惠普后，美元兌歐元下滑。分析師表示，上海市場銅庫存大增，令投資人擔心中國的買需。上海期貨交易所銅庫存較兩周前猛增26%。三個月期鋁漲45美元，報2,880美元。三個月期鋅由4,025升至4,050美元。三個月期鎳漲1.2%，報50,600美元。三個月期錫升至14,000/14,050，周四報13,800美元。

COMEX5月11日銅綜述
紐約5月11日消息，COMEX期銅周五收高1%，因美元走軟令期銅對買家更具吸引力，從而扶助市場扭轉盤中稍早和周四的跌勢。 COMEX周四曾下挫3%，因多頭部位出現平倉，且停損賣單被觸發。一些市場人士認為期銅周四的跌勢有些過頭，這種觀點也助長了今日銅價的反彈。交投最為活躍的COMEX-7月期銅上漲3.75美分，或1.05%，收報每磅3.6040美元，接近盤中高點3.6365美元。該合約在盤中曾一度下跌1.1%至3.5265的低點。5月期銅收高3.70美分至每磅3.6010美元。其他各月合約上漲2.15-3.65美分不等。 “整體上，我認為期銅的反彈更多是受到技術面因素的推動，昨日的賣壓一度延續至早盤，而后出現的空頭回補引起了反彈且漲勢延續下去。”COMEX期銅公開喊價交易階段的最終成交量預估為10,207口。5月期銅合約收報每磅3.6010美元，上漲3.70美分，交易區間為3.5920-3.6300美元；7月期銅合約收報每磅3.6040美元，上漲3.75美分，交易區間為3.5750-3.6300美元。



(盤前評述)
東 方：上周LME銅繼續呈現震蕩上揚的態勢，最終收于7895美元/噸，較前周下跌了365美元/噸，波動范圍在8240~7735美元/噸。鋁表現則相對穩健，LME3月鋁寬幅振蕩的走勢，最終收于2877.5美元/噸，較前周下跌了5.5美元/噸。
截止到上周五，上海交易所銅庫存為85269噸，較前周增加了17449噸；鋁庫存為33807噸，較前周下降了7295噸；鋅庫存為33103噸，增加2585噸。截止到上周五，LME銅庫存為142275噸較前周下降8650噸；LME鋁庫存為836175噸，增加575噸；LME鋅庫存為87100噸，減少5900噸。

從目前外盤銅價的走勢來看，倫敦銅連續大幅下跌后，目前暫時在30日均線處受到支撐，國內長江有色銅現貨價格上周五68850元/噸，而以倫敦銅目前7895美元/噸計算，進口成本大致在74200元/噸，現貨價格大幅低于進口成本，必將導致后期銅進口數量減少，進而減少國內銅供應。目前國內銅市做多者面臨主要的風險是倫敦銅走勢的不確定性，但做空者面臨更大的風險，因為假如倫敦銅后期保持平穩的話，目前現貨價格與進口成本之間的差距將是空方未來付出的代價。后期國內滬鋁與滬鋅則相對保持穩健，鋅由于前期漲幅大大小于倫敦市場，后期將強于倫敦鋅。

蔣 敢： LME基本金屬11日收高，因股市復蘇和市場參與者軋平頭寸，期銅價格上揚從而引發技術性買盤，市場大體忽視了遜于預期的美國零售銷售和生產者物價指數數據影響，綜合銅報收于每噸7895美元，上漲75美元，分析師表示在中國需求處于高峰之際LME銅庫存持續下降，這導致期銅不斷沖擊高位，周末前空頭回補推動其它基本金屬走高，期鋁上漲50美元至2877美元，綜合鋅上漲22美元至4060美元。滬銅周五在隔夜倫銅大跌的影響下以及上海交易所銅庫存大增17449噸壓力下收于跌停板價，目前現貨量增加導致現貨維持貼水是導致滬銅與倫銅比價持續走低的主要原因，雖然目前市場對銅價的看法存在較大分歧，但我們認為只要繼續維持旺盛的需求，銅價不會出現大跌的局面，投資者需密切關注倫敦庫存以及美元的變化，預期周一銅價將帶動滬鋁和滬鋅走出反彈行情，操作建議當日可輕倉參與反彈。