行情分析
★.基本金屬基本金屬上周五全線反彈
三個月期銅收報7,895美元,幾乎持平於周二的7,900,盤中一度大跌2%。
三個月期鋁漲45美元,報2,880美元。
三個月期鋅由4,025升至4,050美元。
三個月期鎳漲1.2%,報50,600美元。
三個月期鉛報收2085美元。
三個月期錫升至14,000/14,050,周四報13,800美元。

主流機構
★.觀點回顧
**金屬**
(一)銅
瑞士信貸表示,本已漲勢沖天的銅價今年可能會進一步走高,因美國和歐洲銅需求回升。銅價有潛力在2007年某個時候發力攻克每磅5.40美元(合每噸11,907美元)。"隨著歐洲和美國消費者的返場,供給不足問題重又主導市場,我們有信心銅價在下半年將維持強勢。"
東方匯理金屬分析師Michael Widmer表示:"越來越多的投資資金進場,部分因此間市場一周內已遭遇相對強勁的拋售。"在過去一周,銅價自上周五觸及的11個月高位8,335美元已大跌超過6%。Widmer稱:"此輪跌勢沒有充足的基本面理由,所以目前投資人回場,價格展開反彈。"

(二)鋁
法國巴黎銀行商品分析師David Thurtell表示,今年鋁價在穩步上升後料走軟,因全球鋁需求下降,而供應增長。Thurtell說："全球鋁消費在2003至2005年間猛增,不過最近數季供應已追趕上了需求,""全球(鋁)需求前景疲弱,而同時供應回升,因此2007-2008年價格應適度走軟。"
(三)鋅
分析師稱,中國鋅出口減緩、庫存下降以及供給擔憂重燃,可能推動鋅價在未來數周上試近期所創紀錄高位.不過也補充稱,鋅生產加速可能會抵消庫存下降的影響,并再度推低鋅價。巴克萊分析師Kevin Norrish說,"基本面獲得改善,鋅庫存穩步減少,中國出口也在下降,但需求面依然不錯。"JP摩根的Bergtheil稱,"中國以外地區的鋅生產未來應會加速,"這將在下半年打壓鋅價。
（四）鎳
瑞銀上周五在研究報告中稱,將2010年以後的長期鎳價預估自每磅4.50美元調高至7.00美元。該行表示,"由於鎳行業的邊際產能提高,且成本大漲,我們已經調升了對鎳價的長期預估。"自年初以來,鎳價已累計攀升逾55%,并于本周稍早創下每噸51,800美元的紀錄高位,因相關廠商的需求旺盛而供應卻吃緊。瑞銀稱,"雖然近期現貨鎳的風險依然存在,但我們相信長期前景可望得到良好支撐。"
**農產品**
摩根士丹利表示,玉米、棉花和咖啡等農產品前景光明."農產品的牛市只是剛剛起步,生物燃料使用增加和發展中國家收入提高都預示著該領域長期的潛力."摩根士丹利全球商品研究策略師Hussein Allidina稱.但他補充稱,玉米市場近期看來偏空,因價格過高且漲勢過快."我們上月將玉米在2007-08市場年度的均價調降至每蒲式耳3.16美元。"
**能源市場**
(一)石油輸出國組織(OPEC)一攬子油價本周一直徘徊在60美元上方。OPEC各成員國部長亦紛紛表示,油市基本面良好,目前無需增產。
1.阿爾及利亞能源及礦業部長卡利爾
反對任何在9月OPEC下次會議上提出的增產建議,并預期會議之前該組織成員國在維持產量穩定上意見一致.他還表示,原油現價并未對發達國家經濟成長構成威脅.""現在并未出現供應過剩,供應狀況非常好。"
2.卡塔爾石油部長阿提亞
全球石油市場呈現"飽和",他認為OPEC面對高油價無需提高產量."問題是,這些價格受到政治問題影響.我們不認為消費國要求增加供應.可以說石油市場呈飽和狀態."他稱當前油價反映了交易商對地緣政治問題的疑慮,比如尼日利亞的武裝沖突,及西方與伊朗在該國核試驗方面的爭端。
(二)紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨合約交割地俄克拉荷馬州庫欣(Cushing)地區的石油存儲能力在今年增加了近三分之一,這恐將造成該地區庫存大幅上升,并令即期價格承壓.專家表示,一旦新增存儲能力被加以利用,長期遠期升水的狀況可能會進一步加深。
雷曼兄弟分析師Adam Robinson，"隨著庫欣存儲能力上升,煉廠結束維修并重新開工,正價差可能會較當前水準縮窄.""不過從根本上看,正價差將至少在2008年,甚至在這個10年末期均保持不變。
1.預計中國在2007年第二季的石油日需求將增加30萬桶,至每日770萬桶,并在第三季保持該水準. EIA還預期,2007年全年的中國石油日需求料平均為770萬桶,第四季日需求可能增至800萬桶。
2.2007年第二季全球石油日需求料為8,460萬桶,較其前次預期提高10萬桶。
3.鑒于美國國內和海外地區的煉廠持續出現生產問題,且全球對汽油的需求強勁,美國今夏常規無鉛汽油的零售價格目前預估為每加侖2.95美元.還預期,今年夏天的汽油零售月度均價可能在5月觸及每加侖3.01美元的峰值,并料在8月再創高峰。

技術分析
★.綜合銅3月：
周線：價格本周價格跌破5周均線，但價格仍運行在10及60周均線稍上方，MACD紅柱收縮顯示多頭動能減弱，CJDN指標暗示銅價進入弱勢整理。
日線：價格周四跌破20日均線，周五小幅反彈收陽，但價格仍在20日均線下，RSI處50下， MACD綠柱拉長顯示空頭動能稍稍增強，CJDN顯示價格處于弱勢整理，阻力區域8000-8500，支持區域7000-7500。
策略：結合周線和日線，中線趨勢不明朗，如在支持區域7000-7500買進，在阻力區域8000-8500賣出平倉也許是較佳的策略。

★.綜合鋁3月：
周線：價格處于多頭狀態下振蕩，區間2600－2900。
日線：多頭狀態下振蕩，振蕩區間2800－290。
策略：在2800－2950區間下值附近買進上值附近拋出。

★.鋅合鋅3月：
周線：本周價格以小陰線報收，支持4000，阻力4500。
日線：價格處于多頭狀態下價格回升，阻力4170－4200，支持4000。
策略：多單持有，止損3930，如價格跌破該位，短線退出觀望，觀察價格在3800能否站穩。

★.綜合鎳3月：
周線：周線價格處于上升勢中，支持50000。
日線：日線價格處于多頭狀態下價格回升，支持50000，阻力51800。
策略：多單持有，止損50000稍下方。

★.綜合鉛3月：
周線：整體處于上升勢中，支持2000。
日線：價格處于多頭狀態價格回升，支持2000，阻力2132。
策略：多單持有，止損2000稍下方。

★.綜合錫3月：
周線：整體處于多頭狀態下振蕩，振蕩區間12750－15200。
日線：價格處于多頭狀態下振蕩，振蕩區間13000－14500。
策略：做多在13000附近等待機會，止損13000稍下方；如後市直接上破14000則追買，止損14000稍下方。

★.黃金6月：
周線：多頭狀態下振蕩，振蕩區間650－700。
日線：價格周四跌破60日均線，周五反彈未能重返60日均線之上，價格走弱，壓力675。
策略：短線逢高賣出做空，止損并反手買進位設在675.1稍上方。

★.原油6月：
周線：周線價格行情振蕩，振蕩區間60－70。
日線：價格處于空頭狀態下整理，整理區間60.68－62.56。
策略：逢高賣出，止損并反手買進位設在64。

★.歐元6月：
周線：價格處于多頭狀態下回調。
日線：價格短線回調繼續中，阻力1.36，支持1.35，更重要的支持在1.34。
策略：在1.35上方附近低買，1.36附近平倉，有效突破1.36dc則追買。



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