當(dāng)我們觀察LME銅的周線圖時，從技術(shù)上我們可以定性為：前段時期的這波上漲已經(jīng)結(jié)束了，它屬于大四浪調(diào)整中的B浪反彈；從現(xiàn)在起C浪已經(jīng)展開，其目標(biāo)或許能到6000美元/噸上下，時間會持續(xù)到9月份。周五，滬銅主力合約0708收于跌停至61360元/噸。

B浪的上漲是在中國因素與季節(jié)性需求旺季的主導(dǎo)下推動的。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：中國今年前4個月的進(jìn)口量較去年同期增長131%，達(dá)到74.6萬噸。從而使得國際市場認(rèn)為：中國強(qiáng)勁的需求將繼續(xù)引導(dǎo)一波牛市，并導(dǎo)致LME銅庫存下降、現(xiàn)貨升水。

然而，反觀國內(nèi)市場，現(xiàn)貨對期貨始終處于貼水狀態(tài)，說明現(xiàn)貨的銷售并不如意。五一節(jié)后，上海庫存大幅增加1.7萬噸是此次市場心理逆轉(zhuǎn)的導(dǎo)火索，人們開始重新評估市場。據(jù)國家統(tǒng)計局公布：4月份我國精煉銅產(chǎn)量達(dá)27.37萬噸，同比增長17%，并創(chuàng)歷史紀(jì)錄。產(chǎn)量的猛增源自于廢銅和銅礦砂進(jìn)口的增加，加之前期進(jìn)口的延續(xù)，國內(nèi)銅供應(yīng)可能在相當(dāng)長的時期里會呈現(xiàn)寬松的局面。

夏季即將來臨，意味著全球消費(fèi)淡季就要到來。鑒于國內(nèi)現(xiàn)貨較弱，比價偏低，在未來的幾個月里，中國精銅進(jìn)口將會逐漸減少，并恢復(fù)常態(tài)，估計在月均10萬噸水平。如此，過去曾強(qiáng)勁支撐銅價的‘中國因素’就不復(fù)存在了。