周五國內金屬市場再次減倉大幅下挫,滬銅第二日跌停,滬鋁下跌28點,滬鋅下跌1166點,持方面,周五滬銅持倉下降7000手,滬鋁下降接近6000手,滬鋅則下降了6200多手,后倉的下降使得在今周反彈力度很小.所以價格極弱.

一周看外盤金屬的全線回落是國內銅價下跌的引導力量,而三月倫銅下跌破8000美元成為今周銅價延續上行趨勢的希望破滅.雖然無論是銅,鋁還是鋅庫存上看,下降幅度均很大,但是從實際情況看庫存的下降對銅價的支撐作用很是有限.

基本面上國際銅業研究組織(ICSG)周四稱,2007年全球銅供給量可能會比需求量多出27萬噸.ICSG預計,今年全球精練銅產量將增長4.3%至1,807萬噸,而全球的需求將上升4.7%至1,780萬噸. ICSG預計全球銅礦產出將上升6.3%至1,597萬噸.另外智利國有銅公司(Codelco)可能提前與旗下智利北部拉多米羅托米克銅礦一家工會進行工資合同談判以減少罷工風險。智利國有銅公司是全球最大的銅生產商。拉多米羅托米克銅礦智利國有銅公司智利工人工會主席加爾維斯(Luis Galvez)稱該礦一家工會希望最快于下周展開談判續簽7月31日到期的合同，而原定談判于6月開始。智利國有銅公司06年曾提前與該公司最大的礦業工會進行談判，從而避免罷工。加爾維斯稱拉多米羅托米克銅礦銅年產量為305,000噸，相當于智利國有銅公司06年銅產量178萬噸的17%。

中國4月精煉銅產量較去年同期增長17.1%，較3月上升了24%，受廢銅供應增加推動。產量增加帶動中國銅市供應上升，從而減弱了更多的進口需求。中國上個月進口銅數量巨大。作為全球最大的銅和鋁消費國，中國4月原鋁產量同樣因產能擴張而增加，較去年同期上漲了38.1%。中國國家統計局周三公布，4月精煉銅產量為273,700噸。今年前4個月產量同比增長8.7%，達到985,700噸。金瑞期貨分析師張衡稱，“廢銅供應無疑是一個重要的因素。” 3月銅產量意外較去年同期下滑2.5%，受廢銅供應減少影響。但是中國4月廢銅進口較3月增加逾70%，推動供應增加。業內人士稱，預計本月產量仍會繼續增長，因為江西銅業新的年產能為30萬噸的精煉體系于本月初投產。中國4月原鋁產量較3月份上升1.2%。1-4月產量同比猛漲38%至373萬噸。 4月氧化鋁產量較去年同期猛增65.3%，并較3月上升4%，達到173萬噸，強勁支撐了鋁生產。由于產能擴張，今年前4個月氧化鋁產量跳升56.9%至600萬噸。安信證券分析師Heng Kun在談到今年原鋁產量時表示，“每個月的產量都會增長。”他補充稱高利潤將激勵新產能的啟動。 Heng Kun預計今年將有額外300萬噸新的原鋁產能投產。其他主要金屬方面，中國鉛、鋅和錫產量同樣受強勁的價格帶動增加。 4月鉛產量回升至255,100噸，同比增長11.7%，3月由于礦石短缺而較去年同期減少5%。

下周金屬操作建議:

今周期銅的跌勢從技術面上可以確認8000美元的大頂基本形成.兩個局部高點相隔時間為一年.上方壓力價位為8000美元,下方支撐價位為5000美元,雖然說銅價高位基本確定,但是下跌空間就現在的經濟面和供需面看價格跌破5000還有很大的困難.所以建議在下周可以繼續持有空單,注意在6500美元附近可能會有些反復.

滬鋁雖然在周四跌破2萬元關口,不過下跌空間和能量均已經不是很大,周五滬銅,鋅大幅下跌前提下期鋁仍然可以在2萬元下方附近強勢整理.所以現在的期鋁操作的人不是很多,上漲沒有動力.下跌沒有壓力.預計在下周將與07年上半年相似陷入19000元-20000元之間的箱體整理中.

滬鋅在周四跌停后在周五雖然沒有再次跌停.不過1166點的下跌幅度和6200手的持倉減少幅度使得近期滬鋅上行基本無望.而從外盤倫鋅技術面看3500美元將成為后市命中懸一線的價位,若是這一支撐價位也跌破,則后市基本可以確認幾年牛市行情的終結,雖然說不一定就會步入漫漫熊途,但是再創新高的可能性將會大大降低,而在經濟面沒有出現從擴張到衰退的拐點之前,金屬在相對高位運行的概率很大,建議投資者近期可以適度做空,但注意一些重要的支撐位.波段操作為宜.倫鋅3000美元將繼續做為一個局部的重要支撐價位存在.
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