周四市場(chǎng)再度重挫，金屬價(jià)格繼續(xù)調(diào)整，不過(guò)收盤(pán)脫離當(dāng)日的最低位。銅下跌至六周來(lái)的低點(diǎn)，并拖累欺壓金屬下跌，毫無(wú)疑問(wèn)這印證了“在5月賣(mài)出并走開(kāi)”的諺語(yǔ)，在本月開(kāi)始時(shí)這看起來(lái)如此的不可能。鋅也下跌至四周來(lái)的低點(diǎn)，但我們意外鋁的相對(duì)強(qiáng)勁，鋁堅(jiān)守區(qū)間底部并反彈脫離底部。

周五早盤(pán)市場(chǎng)大幅走軟，銅和鋅雙雙回落，但在撰寫(xiě)這份報(bào)告時(shí)市場(chǎng)開(kāi)始反彈。中國(guó)的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示上周上海的銅庫(kù)存增加約1.5萬(wàn)噸（與預(yù)期一致），達(dá)到近9萬(wàn)噸。鋅庫(kù)存增加5000噸，而鋁庫(kù)存下降1200噸。庫(kù)存上升，尤其是銅的庫(kù)存，引發(fā)空頭人氣。

我們?nèi)匀徊辉敢猬F(xiàn)在抄底，盡管一些技術(shù)指標(biāo)顯示市場(chǎng)超賣(mài)。相反，我們寧愿等待金屬價(jià)格企穩(wěn)、反轉(zhuǎn)，并在做多之前走高。我們的長(zhǎng)期觀點(diǎn)維持不變，考慮到許多金屬相對(duì)緊張的供需基本面，今年金屬價(jià)格將走高。這些技術(shù)性調(diào)整可能劇烈，我們要等待事態(tài)平息。

在中國(guó)，Bloomberg 報(bào)道中國(guó)政府表示將加快人民幣的升值，這一表示是在與美國(guó)就貿(mào)易順差問(wèn)題進(jìn)行談判的四天之前作出的。中國(guó)央行也將利率提高至八年來(lái)的高點(diǎn)，并提高商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金。一年期貸款基準(zhǔn)利率將從6.39％提高至6.57％，毫無(wú)疑問(wèn)這導(dǎo)致金屬市場(chǎng)在早盤(pán)走軟（亞洲的一些股票市場(chǎng)也是）。

美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，5約費(fèi)城聯(lián)邦商業(yè)活動(dòng)指數(shù)達(dá)到4.2，高于4月的0.2，并高于預(yù)期的3.0。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)下降0.5％，稍稍低于預(yù)期。
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